Dolarul american s-a întărit semnificativ în raport cu o serie de active de risc, după ce majoritatea oficialilor Federal Reserve prezenți la ședința FOMC din ianuarie au remarcat că, atâta timp cât inflația continuă să încetinească, reducerile ratei de politică monetară devin din ce în ce mai probabile. Totuși, acest lucru nu a constituit un semnal liniștitor pentru piețe că banca centrală este pregătită să relaxeze politica imediat ce anumite praguri macroeconomice vor fi atinse.
În ciuda acestei perspective, mulți membri ai comitetului și-au exprimat, de asemenea, îngrijorarea cu privire la posibila evoluție inegală și la un ritm mai lent decât se aștepta al dezinflației. „Consider riscul unei inflații persistente peste ținta noastră de 2 la sută ca fiind semnificativ, ceea ce înseamnă că trebuie să rămânem vigilenți”, se arată în minută.
Deși oficialii Fed continuă să anticipeze că inflația va ajunge la ținta de 2%, momentul și ritmul acestui proces rămân incerte. Această incertitudine este unul dintre principalele motive pentru care Fed nu este încă pregătită să ia măsuri decisive.
În consecință, mulți membri ai comitetului au susținut ideea unui semnal de dobândă bidirecțional. Această abordare implică disponibilitatea nu doar de a reduce ratele dacă inflația se răcește, ci și de a le majora dacă așteptările inflaționiste se consolidează peste țintă. Mecanismul de asigurare are scopul de a minimiza riscurile și de a păstra flexibilitatea în ghidarea economiei.
Minuta a mai menționat că piața muncii arată semne clare de stabilizare, ceea ce reduce temerile privind o deteriorare suplimentară. Cu o politică oportună și adecvată, se așteaptă ca dinamica ocupării forței de muncă să se stabilizeze și, probabil, să se îmbunătățească pe parcursul anului. Acesta este un factor pozitiv, care sugerează o reziliență sporită a economiei la șocuri externe.
Per ansamblu, traiectoria ratelor de politică monetară va depinde direct de evoluția inflației. Deși relaxarea este posibilă, Fed manifestă o prudență evidentă. Această prudență reflectă riscul unei convergențe mai lente decât se anticipa către obiectivul pe termen lung de 2% pentru inflație, ceea ce înseamnă că piețele ar trebui să fie pregătite pentru decizii etapizate ale Fed, bazate pe o evaluare continuă a datelor economice care vor apărea.
După cum s-a menționat mai sus, dolarul a reacționat la toate acestea prin apreciere față de o serie de active de risc.
Perspectiva tehnică pentru EUR/USD sugerează că cumpărătorii ar trebui să ia în calcul recâștigarea nivelului de 1,1800. Acest lucru ar deschide calea pentru testarea zonei 1,1830. De acolo, este posibilă o mișcare spre 1,1860, deși o avansare peste acest nivel, fără sprijinul unor jucători majori, ar fi dificilă. Ținta extinsă este maximul de la 1,1890. În cazul unei scăderi, un interes semnificativ de cumpărare este probabil în jurul nivelului de 1,1770. Dacă acolo nu apar cumpărători, ar fi prudent să se aștepte un nou minim la 1,1740 sau deschiderea de poziții long de la 1,1710.
În ceea ce privește GBP/USD, cumpărătorii trebuie să cucerească prima rezistență la 1,3500. Doar acest lucru le va permite să țintească 1,3530, peste care o străpungere ar fi dificilă. Ținta extinsă este zona din jurul nivelului 1,3560. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3465. Dacă vor reuși, o străpungere a acestei zone ar da o lovitură serioasă pozițiilor bullish și ar putea împinge GBP/USD până la 1,3430, cu posibilitate de extindere spre 1,3400.