Dolarul lovește puternic

În pofida dorinței marilor bănci de a vedea o revenire a EUR/USD, principala pereche valutară continuă să coboare. Federal Reserve nu intenționează să cedeze presiunilor Casei Albe, iar slăbiciunea dolarului american se transformă, în cele din urmă, în întărirea acestuia. Aceste concluzii pot fi desprinse atât din minutele ședinței FOMC din ianuarie, cât și din raportul Departamentului Trezoreriei privind achizițiile de active americane de către investitorii străini. În timp ce marile bănci continuă să rămână „bullish” pe EUR/USD, declinul principalei perechi valutare riscă să se prelungească.

Potrivit Goldman Sachs, euro nu și-a valorificat încă pe deplin potențialul, motiv pentru care continuă să se tranzacționeze în apropiere de 1,180 USD. Odată ce acest lucru se va întâmpla, vântul favorabil provenit din slăbirea dolarului american va împinge EUR/USD mai sus. Morgan Stanley evaluează nivelurile la care să cumpere moneda regională și consideră că 1,175 USD este potrivit în acest scop. În fine, JP Morgan se așteaptă ca o creștere a fluxurilor de hedging al riscului valutar din partea nerezidenților care achiziționează active americane să fie principalul motiv al reluării tendinței descendente a indicelui USD.

Din păcate, oricât de mult și-ar dori băncile mari să vadă un euro mai puternic, riscul de continuare a declinului EUR/USD rămâne ridicat. Motivul este confruntarea dintre Fed și Casa Albă, care consolidează încrederea în dolarul american. În urma ședinței FOMC din ianuarie, oficialii au declarat că riscurile unei răciri a pieței muncii s-au diminuat, în timp ce riscurile unei accelerări a inflației au rămas ridicate. Unii au menționat chiar necesitatea de a discuta o creștere a ratei fondurilor federale, dacă prețurile nu revin la ținta de 2%.

O astfel de poziție clar „hawkish” a Fed contrazice intențiile lui Donald Trump și ale noului președinte al Fed de a relaxa politica monetară. Locatarul Casei Albe a glumit chiar că îl va da în judecată pe Kevin Warsh dacă nu va reduce dobânzile. Spre dezamăgirea președintelui SUA, banca centrală nu este un teatru cu un singur actor. Nu totul este decis de șeful instituției. Acest fapt le insuflă investitorilor încredere în independența Fed și susține dolarul american.

Același lucru este valabil și pentru informațiile provenite de la The Treasury Department privind creșterea achizițiilor de titluri emise în SUA de către nerezidenți, de la 1,18 trilioane de dolari în 2024 la 1,55 trilioane de dolari în 2025. Potrivit BNY, principalul motiv a fost slăbirea dolarului american după ce The White House a impus tarife de Ziua Independenței. Investitorii străini au început imediat să cumpere titlurile devenite semnificativ mai ieftine. Acest lucru a dus la stabilizarea indexului USD în a doua jumătate a anului. La începutul lui 2026, acesta crește mai des decât scade.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al EUR/USD testăm limita inferioară a intervalului de valoare justă de 1,1775–1,1990. Dacă acest nivel important de suport este depășit cu succes, traderii vor avea posibilitatea să își mărească pozițiile short de la 1,1835. Ca niveluri-țintă pentru mișcarea descendentă a euro față de dolarul american sunt indicate pivoturile de la 1,1715 și 1,1615.