Perechea valutară EUR/USD a evoluat din nou complet ilogic luni. Mai mult, lipsa de logică a mișcărilor nu a început nici ieri și nici vineri. Ea a început săptămâna trecută, când în SUA au fost publicate datele privind piața muncii și șomajul. Să ne amintim că rata șomajului a scăzut pentru a doua lună consecutiv, iar Nonfarm Payrolls (NFP) au ajuns la 130.000, depășind semnificativ estimările analiștilor. Și ce ar fi negativ în asta? Problema este că, în prezent, piața nu vede niciun factor negativ pentru dolar. Datele NFP și cele privind șomajul pentru luna ianuarie au fost încurajatoare, însă cum ar trebui tratate revizuirile datelor de final de an pentru 2025? De când au devenit datele anuale mai puțin importante decât cele lunare? Pe parcursul lui 2025, economia americană a creat 181.000 de locuri de muncă (puțin mai multe decât în ianuarie 2026). Acest lucru ar fi trebuit să provoace o prăbușire a dolarului. Cum putem vorbi despre o redresare a pieței muncii când Biroul de Statistică își revizuiește în jos propriile rapoarte în fiecare lună, iar rezultatul pentru ianuarie a fost de doar 130.000 de noi locuri de muncă, ceea ce nu este deloc impresionant?
A urmat apoi raportul privind inflația în SUA. Inflația a încetinit la 2,4%, chiar sub prognoze. O inflație mai scăzută înseamnă mai puține argumente pentru ca Federal Reserve să mențină rata cheie a dobânzii la nivelul actual. Cu toate acestea, piața nu a luat în calcul acest factor. Dolarul continuă să se aprecieze. Creșterea este lentă și modestă, dar tot o creștere rămâne.
Absurdul a atins apogeul săptămâna trecută. Mai întâi, raportul privind PIB-ul SUA pentru trimestrul al patrulea a arătat o creștere la jumătate față de prognoză. Să subliniem acest lucru: creșterea nu a fost cu 0,1–0,2% mai mică, ci cu 50% mai mică!!! Nici acest raport nu a fost băgat în seamă. Apoi, vineri seară, Curtea Supremă a SUA a decis că tarifele comerciale impuse de Donald Trump au fost ilegale, însă Trump a răspuns imediat cu noi tarife de 15% pentru toate țările, declarând că nimeni nu intenționează să returneze banii colectați în 2025. Dacă anularea tarifelor ar fi putut fi într-adevăr percepută ca un factor pozitiv pentru dolar, reintroducerea lor imediată spulberă practic orice speranță legată de o posibilă anulare în viitor.
Tranzacționarea monedei americane de luni a început previzibil – cu o scădere – dar până dimineață dolarul american a început din nou să se aprecieze, urmând dinamica din ultimele două săptămâni. Prin urmare, considerăm că mișcările pieței sunt ilogice. Cel puțin, ele nu pot fi explicate prin fundamente și macroeconomie. Desigur, dacă dolarul crește, cineva îl cumpără. Totuși, acțiunile market maker-ilor, mai ales când sunt ilogice, nu pot fi anticipate. Apropo, cu siguranță nu băncile centrale sunt cele care cumpără dolari, întrucât ponderea rezervelor în dolari a scăzut la final de săptămână la cel mai redus nivel din ultimii 20 de ani — 56,9%.
Astfel, considerăm că, în actualele condiții, ar trebui acordată o atenție sporită analizei tehnice. În prezent, aceasta oferă cele mai bune indicii despre ce ne putem aștepta de la perechea EUR/USD și de la alte perechi valutare.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 24 februarie, este de 63 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se tranzacționeze marți în intervalul 1,1738 – 1,1864. Canalul superior al regresiei liniare este orientat în sus, indicând o continuare a aprecierii euro. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând o posibilă reluare a trendului ascendent.
Nivele de suport apropiate:S1 – 1,1719
S2 – 1,1597
S3 – 1,1475
Nivele de rezistență apropiate:R1 – 1,1841
R2 – 1,1963
R3 – 1,2085
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă corecția în cadrul unui trend ascendent. Contextul fundamental global rămâne extrem de negativ pentru dolar. Perechea a petrecut șapte luni într-un canal lateral, iar cel mai probabil acum este momentul pentru reluarea trendului global din 2025. Dolarul nu are un fundament solid pentru o creștere pe termen lung. Prin urmare, tot ce poate „spera” dolarul este o mișcare laterală sau corecții.
Atâta timp cât prețul se menține sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții scurte de mică amploare, cu ținte la 1,1738 și 1,1719, strict pe baza factorilor tehnici. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu obiective la 1,1963 și 1,2085.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui să se desfășoare tranzacționarea în acest moment;
Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică intervalul probabil de preț în care perechea se va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;
Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.