Conflictul din Orientul Mijlociu a dat peste cap regulile jocului pe piața de acțiuni. Dacă înainte de atacurile SUA și Israelului asupra Iranului domina strategia „vinde America, cumpără Asia”, acum totul s-a inversat la 180 de grade. China și alte economii din regiune sunt considerate cele mai expuse la închiderea efectivă de către Teheran a strâmtorii Hormuz — cea mai mare parte a țițeiului respectiv este direcționată către Asia. Exodul de capital a ajutat indicele S&P 500 să își revină.
Performanța indicilor bursieri din SUA și Asia
Dacă până în februarie investitorii aclamau creșterile din KOSPI al Coreei și TWSE al Taiwanului, odată cu venirea primăverii aceste indici au ajuns să rămână în urmă. Nu este vorba doar despre închiderea Strâmtorii Hormuz. Un război prelungit în Orientul Mijlociu riscă să încetinească creșterea economică globală, lovind economiile dependente de exporturi, precum China și alte state din regiune.
Retragerea capitalului din Asia nu este singurul motiv pentru care S&P 500 s-a menținut. Consolidarea de la începutul anului a acestui indice larg reflectă tensiunea dintre vânzările instituționale de acțiuni de creștere și achizițiile la corecții făcute de investitorii de retail — iar aceștia din urmă au devenit o forță puternică. Datele JPMorgan arată că, atunci când acțiunile s-au prăbușit la începutul primei săptămâni de primăvară, investitorii de retail au pompat aproximativ 2,2 miliarde de dolari în acțiuni și ETF-uri. Ei continuă să cumpere la scădere în stilul clasic.
Performanța indicilor bursieri americani
Explozia de activitate a fost declanșată de date macro optimiste din SUA. ISM services PMI a urcat la cel mai ridicat nivel din 2022, iar angajările din sectorul privat au crescut cu 63.000 în februarie. Stabilizarea pieței muncii este o veste excelentă pentru economie și un motiv de a cumpăra acțiuni small‑caps, care reacționează puternic la astfel de evoluții.
Dacă adăugăm și un vânt din spate din zona facilităților fiscale și faptul că White House reintroduce tarifele vamale — ceea ce reprezintă, în practică, un impuls fiscal pentru americanii care le plătesc — perspectivele de creștere a PIB-ului pe termen mediu încep să pară atractive pentru investitori.
Optimiștii pe S&P 500 speră că, dacă indicele general va suferi o corecție serioasă, Donald Trump îi va arunca un colac de salvare. Președintele a reacționat prompt la amenințarea Iranului de a incendia orice navă care tranzitează Strâmtoarea Hormuz, oferindu-se să asigure protecție pentru petroliere contra unei taxe modeste. Totuși, BCA Research avertizează că doar o corecție de piață de 10–15% ar fi probabil suficientă pentru a forța Casa Albă să-și schimbe tonul. Până la TACO — sau Trump always chickens out — acel moment rămâne departe.
Din punct de vedere tehnic, S&P 500 a format un pin bar pe graficul zilnic, ceea ce le-a permis traderilor să meargă long la 6.840. O străpungere a valorii juste la 6.890 ar justifica majorarea pozițiilor long. Dacă totul merge bine, indicele general ar putea urca spre limita superioară a intervalului de consolidare 6.800–7.000, de unde trendul ascendent ar putea fi reluat.