PIB-ul Noii Zeelande pentru trimestrul IV a crescut cu doar 0,2% de la un trimestru la altul, sub așteptările pieței și ale Reserve Bank of New Zealand (RBNZ). ANZ Bank prognozează o creștere a PIB-ului de 0,7% de la an la an în 2026, însă este posibilă o deteriorare suplimentară dacă majorarea prețurilor la energie va fi amplificată de probleme în aprovizionarea cu îngrășăminte și de creșterea costurilor acestora – scenariu care pare acum foarte probabil. Pentru sectorul agricol al Noii Zeelande, acesta ar fi un șoc foarte important, afectând nu doar nivelul producției, ci și exporturile.
RBNZ își va ține următoarea ședință pe 8 aprilie, iar deja este clar că rezultatele pozitive sunt puțin probabile. Indiferent ce va face banca cu rata dobânzii, nu poate opri creșterea prețurilor petrolului sau inflația pe termen scurt. De asemenea, nu poate preveni impactul asociat asupra creșterii economice. Modificările de politică monetară vor avea doar un efect limitat asupra acestor evoluții pe termen scurt.
Pe măsură ce prețurile la combustibili continuă să crească, cresc și prognozele privind inflația. BNZ se așteaptă ca IPC să ajungă la 3,0% în primul trimestru și la 4,2% în al doilea trimestru al anului 2026. Dincolo de acest orizont, totul va depinde de amploarea pagubelor din Golf și de perturbările din logistica energetică, care în prezent sunt imposibil de anticipat.
Săptămâna aceasta este așteptat un volum foarte redus de date: vineri urmează să fie publicat doar indicele de încredere a consumatorilor ANZ-RM. Până de curând s-a observat o tendință de creștere, însă este probabil ca în martie să scadă, în timp ce așteptările inflaționiste ale consumatorilor, dimpotrivă, sunt de așteptat să crească. Prețurile ridicate la combustibili reduc puterea de cumpărare a gospodăriilor și profitabilitatea companiilor, ceea ce înseamnă că prognozele de PIB vor fi probabil revizuite în jos în viitorul apropiat. Fitch Ratings, menținând ratingul de credit al Noii Zeelande la AA+, a retrogradat perspectiva de la stabilă la negativă. Acesta este primul semnal de avertizare, iar altele vor urma, cel mai probabil.
Poziția netă short pe NZD s-a redus cu 0,9 miliarde în săptămâna de raportare, până la -1,35 miliarde, însă poziționarea rămâne bearish. Prețul estimat, pe fondul unei relaxări temporare a tensiunilor după declarațiile lui Trump, încearcă să se îndrepte în sus.
Pentru NZD/USD sunt posibile două scenarii principale și nu se poate anticipa cu certitudine care dintre ele se va materializa. În cazul unei escaladări suplimentare în Golf, kiwi va scădea inevitabil spre 1,5533, deoarece nivelul de risc economic va crește, iar chiar și majorările de dobândă nu vor opri declinul. Dacă conflictul se încheie și consecințele sunt reevaluate, creșterea poate fi reluată — cu condiția ca impactul asupra PIB-ului să nu fie suficient de sever pentru a împiedica RBNZ să majoreze dobânzile. În acest caz, prima țintă va fi 0,5887, urmată de o nouă creștere spre 0,6086.