Piața, după cum spune vorba, are obiceiul de a prezice nouă din ultimele cinci recesiuni. Înseamnă un raliu de patru zile al indicelui S&P 500 că conflictul din Orientul Mijlociu s-a încheiat? Donald Trump a oferit atât bățul, cât și morcovul: un armistițiu de 45 de zile dacă Iranul redeschide Strâmtoarea Hormuz. Teheranul a respins propunerea și a prezentat o listă de zece puncte cu revendicări. Președintele SUA le-a considerat inadecvate, dar a spus că este un pas important.
Performanța indicelui S&P 500
Geopolitica continuă să influențeze piețele – și pe bună dreptate. Potrivit Miller Tabak + Co., atunci când, în trecut, prețurile petrolului au crescut cu 60% și s-au menținut la niveluri ridicate, indicele S&P 500 a scăzut cu aproximativ 20%, uneori chiar mai mult. De la începutul lui 2026, Brent a urcat cu circa 80%, iar WTI — cu aproximativ 96%. Chiar și după redeschiderea completă a Strâmtorii Hormuz, va fi nevoie de timp pentru ca producția să își revină, astfel încât este probabil ca ambii indici de referință pentru petrol să rămână la cote ridicate pentru o perioadă îndelungată. Este sortit, așadar, indicele larg al pieței să scadă?
Alte modele sugerează că nu. Sezonalitatea favorizează S&P 500. Istoric, aprilie este a doua cea mai bună lună din an după noiembrie, parțial deoarece plățile de taxe din mijlocul primăverii lasă gospodăriile și companiile cu fonduri care adesea se întorc către acțiunile americane.
Performanța sezonieră a S&P 500
Marile bănci și firme de pe Wall Street semnalează o oportunitate de cumpărare. Morgan Stanley recomandă creșterea expunerii pe acțiuni ciclice și pe companii de creștere de înaltă calitate, în timp ce Yardeni spune că a venit momentul să fie cumpărate acțiunile Big Tech. Evaluările au fost ajustate: raportul preț/câștig anticipat (forward P/E) pentru Magnificent Seven a scăzut la 20,6, un nivel aproape comparabil cu raportul P/E anticipat al S&P 500, de 19,6. Productivitatea impulsionată de AI și investițiile masive rămân un factor structural favorabil pentru companiile din sectorul tech.
Goldman Sachs remarcă fluxuri pozitive din partea așa-numitei cohorte de „fast money” — consilieri de tranzacționare și strategii dependente de volatilitate. Acest grup a vândut acțiuni globale în valoare de aproximativ 240 miliarde de dolari în martie. Goldman estimează că fast money va cumpăra în aprilie acțiuni în valoare de circa 55 de miliarde de dolari, dintre care aproximativ 20 de miliarde vor fi direcționate către titluri americane.
Așadar, sezonalitatea și fluxurile de capital pe termen scurt — în special cele de tip fast money — sprijină în prezent S&P 500, însă istoria rămâne un semnal de avertizare: o perioadă prelungită de prețuri ridicate la petrol este profund nefavorabilă pentru indicele larg. Pare ceva nelalocul lui.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 testează a doua linie de apărare a urșilor — media mobilă marcată cu roșu. Strategia anterioară de a vinde pe raliuri la 6.635 și 6.665 rămâne valabilă. Un alt declanșator pentru poziții short ar fi eșecul taurilor de a menține indicele peste valoarea justă, la 6.590.