Perechea euro-dolar are dificultăți în a-și stabili o direcție clară. Vineri, traderii au fixat un maxim al ultimelor două luni la 1,1850. Totuși, în aceeași zi, perechea a scăzut cu aproape 100 de puncte, încheind sesiunea de vineri la 1,1766. Acest lucru s-a datorat unor semnale geopolitice contradictorii.
Participanții la piață au fost nevoiți să ia decizii de tranzacționare pe fondul unor știri divergente: semnalele de apropiere între SUA și Iran au alternat cu semne de distanțare. „Deschiderea” Strâmtorii Hormuz a durat mai puțin de o zi înainte ca Teheranul să o închidă din nou, după ce Washingtonul a refuzat să ridice blocada navală asupra porturilor iraniene. Mai mult, potrivit Ministerului Afacerilor Externe al Indiei, două petroliere sub pavilion indian au fost atacate în timp ce încercau să traverseze strâmtoarea.
Toate aceste evenimente au anulat speranțele abia înfiripate de stabilizare, marcând un recul clar față de progresele consemnate anterior.
Pe de altă parte, procesul de negociere este încă în curs. SUA și Iran continuă să interacționeze prin intermediari, căutând soluții de compromis. Iar deși însăși organizarea unui al doilea tur de negocieri este în prezent pusă sub semnul întrebării, speranțele pentru un deznodământ diplomatic rămân.
Prin urmare, săptămâna viitoare se poate desfășura conform a două scenarii.
Primul scenariu este cel al escaladării. Dacă părțile nu reușesc să stabilească o nouă dată pentru negocieri, nu prelungesc armistițiul de două săptămâni (care expiră pe 22 aprilie) și, în consecință, reiau acțiunile militare, dolarul – în calitatea sa de activ de refugiu – își va întări semnificativ pozițiile, indiferent de dinamica indicatorilor macroeconomici. În acest caz, perechea EUR/USD va reveni în zona figurii 16, vizând nivelul de suport de la 1,1600 (limita inferioară a norului Kumo pe intervalul de timp D1).
Totuși, un scenariu alternativ nu poate fi exclus. Potrivit The Wall Street Journal, la sfârșitul lunii martie Donald Trump și-a instruit echipa de negociere să găsească o modalitate de a începe un dialog cu Iranul și de a ajunge la un acord. Mai mult, potrivit surselor WSJ, conflictul din Orientul Mijlociu este „perceput tot mai mult la Casa Albă ca un proiect cu risc politic ridicat”. Surse din interior susțin că „în administrația Trump câștigă tot mai mult teren opinia că războiul trebuie încheiat cât mai repede posibil”.
Ținând cont de aceste semnale neoficiale, se poate presupune că părțile vor conveni în zilele următoare asupra unei date pentru a doua rundă de negocieri și, în consecință, vor prelungi armistițiul de două săptămâni cu încă două săptămâni. În special, potrivit Al Arabiya, o nouă întâlnire a delegațiilor ar putea avea loc pe 26 aprilie la Islamabad.
Dacă scenariul de dezescaladare se materializează, interesul pieței pentru active de risc va crește din nou, perechea EUR/USD va reveni în zona figurii 18, iar rapoartele macroeconomice vor reveni în prim-plan.
Trebuie menționat că, din perspectiva calendarului economic, săptămâna viitoare nu este încărcată cu evenimente importante pentru traderii EUR/USD. Totuși, unele date pot provoca o volatilitate sporită.
Astfel, marți, 21 aprilie, vor fi publicate în SUA datele privind vânzările retail din luna martie. În luna precedentă, respectiv în februarie, acest indicator a arătat o dinamică pozitivă, crescând cu 0,6%. În martie, tendința ascendentă ar trebui să se mențină: conform estimărilor preliminare, vânzările totale vor crește cu 1,4%, iar excluzând vânzările de autoturisme – cu 1,3%.
În aceeași zi (marți) vor fi publicate în Germania indicii ZEW. După cum se știe, aceștia reprezintă un fel de „barometru al sentimentelor” în rândul experților financiari cu privire la perspectivele economiei germane și ale zonei euro per ansamblu. În martie, indicele sentimentului în afaceri în Germania a scăzut brusc, de la 58,3 la -0,5 puncte. Pentru aprilie sunt așteptate, de asemenea, evoluții negative, până la -6,7 puncte.
Indicele ZEW pentru întreaga Europă a intrat, în mod similar, în teritoriu negativ în martie. Iar în aprilie este anticipată o scădere suplimentară, de la -8,5 la -10,3.
Dintre publicările importante din această săptămână merită evidențiate indicii PMI, care vor fi publicați joi, 23 aprilie. În special, pentru Germania se așteaptă o scădere a indicelui activității în sectorul de producție de la 52,2 la 51,3. În sectorul serviciilor, de la 50,9 la 50,4. Dacă acești indicatori se vor menține peste pragul de 50 de puncte, este probabil ca euro să rămână „pe linia de plutire”. Totuși, dacă indicii vor intra în mod neașteptat în zona de contracție, moneda europeană (și perechea EUR/USD) se va confrunta cu o presiune semnificativă, mai ales dacă indicele activității în sectorul de producție din SUA va arăta o dinamică ascendentă. Conform prognozelor, acest indicator va rămâne în zona de expansiune, urcând de la 52,3 la 52,5.
În fine, vineri vor fi publicate indicii IFO. Spre deosebire de indicii ZEW, care reflectă așteptările experților financiari, acești indicatori se bazează pe sondaje efectuate în rândul reprezentanților economiei reale. Prin urmare, ei permit evaluarea atât a condițiilor actuale de afaceri, cât și a așteptărilor mediului de afaceri. Conform estimărilor preliminare, se așteaptă o scădere a indicelui climatului de afaceri din Germania la 85,6 de la 86,4. Acest lucru indică un declin moderat al IFO, pe fondul unui ZEW slab. Ar putea sugera că pesimismul piețelor financiare o ia înaintea deteriorării reale a economiei. Ceea ce înseamnă fie că economia demonstrează o reziliență relativă la veștile negative, fie că există un decalaj temporar – deteriorarea sentimentului în afaceri se va manifesta mai târziu.
Astfel, din perspectiva datelor macroeconomice, săptămâna viitoare se anunță săracă în informații relevante. Este mai probabil ca raportările-cheie să „pună reflectorul” pe agenda geopolitică, cea care va stabili tonul tranzacționării. Toate acestea indică faptul că direcția perechii EUR/USD va depinde de gradul de înțelegere dintre SUA și Iran: dacă părțile prelungesc armistițiul temporar și convin asupra unei date pentru a doua rundă de negocieri, perechea va reveni în zona figurii 18 și va testa, cel mai probabil, nivelul de rezistență de la 1,1840 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe intervalul de timp D1).
Dacă însă evoluțiile vor urma scenariul escaladării (încetarea armistițiului, eșecul negocierilor, reluarea acțiunilor militare), dolarul – ca activ de refugiu – va fi din nou „în șa”, iar perechea EUR/USD va reveni în zona figurii 16, cu perspectiva de a sparge nivelul de suport de la 1,1600 (limita inferioară a norului Kumo pe același interval de timp).
Nu va trebui să așteptăm mult pentru clarificarea situației – după cum s-a menționat mai sus, armistițiul de două săptămâni expiră miercuri, 22 aprilie. Intriga rămâne, ceea ce sugerează că orice decizie de tranzacționare pe perechea EUR/USD (atât poziții long, cât și poziții short) este la fel de riscantă.