Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru GBP/AUD
În ciuda corecției de marți, perechea GBP/AUD rămâne sub presiunea vânzătorilor, dezvoltând un impuls descendent după publicarea datelor mixte privind piața muncii din Marea Britanie. La momentul redactării, cotațiile se consolidează în apropierea nivelului de 1,8870, retrăgându-se de la maximele recente în jurul valorii de 1,8941. Participanții la piață digeră semnale contradictorii: virajul dovish al Bank of England apasă asupra lirei, în timp ce retorica hawkish a RBA și reziliența economiei Australiei susțin dolarul australian.
Fundamente macroeconomice: BoE dovish versus RBA hawkish
Lira a avut de suferit dublu în această săptămână. Pe de o parte, datele de astăzi privind piața muncii au surprins: rata șomajului în metodologie ILO a scăzut neașteptat la 4,9% (prognoza era de 5,2%).
Totuși, în spatele cifrelor de suprafață apar semnale îngrijorătoare:
- Crearea de locuri de muncă a fost de doar 25.000, față de 84.000 anterior.
- Concedierile au crescut cu 136.000 în cele trei luni până în februarie.
- Statul de plată HMRC a scăzut cu 11.000 de angajați.
O atenție deosebită pentru Bank of England a devenit încetinirea creșterii salariilor. Remunerația regulată din sectorul privat, indicatorul esențial pentru politică, a încetinit la 3,2% de la an la an (de la 3,3% în ianuarie). Aceasta reprezintă cel mai lent ritm de creștere a salariilor din octombrie 2020 și se situează sub proiecția BoE pentru T1, de 3,5%.
Reacția pieței:
- Piețele au început să treacă de la evaluarea unor majorări de dobândă la evaluarea unor tăieri de dobândă.
- Economistii subliniază că, în pofida rezultatelor mai solide la nivel de titluri de presă, piața muncii din Regatul Unit continuă să arate un surplus de capacitate și rămâne vulnerabilă: în ciuda unei cifre mult mai bune pentru șomaj, slăbiciunile ascunse persistă.
Atenția de mâine se îndreaptă către datele privind IPC din Regatul Unit pentru luna martie.
Prognoză:
Indicator
Prognoză
Valoare anterioară
IPC (a/a)
3,3%
3,0%
Dacă datele vor confirma o accelerare a inflației, acest lucru ar putea sprijini temporar lira. Economiștii se așteaptă însă ca tendința generală de migrare a așteptărilor de la majorări la reduceri de dobândă să persiste (vezi și analizele noastre de ieri GBP/USD: lira, pe muchie de cuțit între dobânzi și geopolitică și GBP/CAD: pe fondul divergenței căilor de politică monetară).
În timp ce lira își pierde prima de hawkish, dolarul australian primește un sprijin puternic din creșterea așteptărilor privind înăsprirea politicii de către RBA.
Principalii factori de sprijin pentru AUD:
- Piața muncii puternică. Șomajul în martie s-a menținut la 4,3%, în linie cu prognozele RBA, iar numărul angajaților a crescut cu 18,0 mii. Numărul locurilor de muncă cu normă întreagă a crescut cu 53,0 mii.
- Așteptări privind inflația. Așteptările consumatorilor privind inflația pentru aprilie au urcat la 5,9% — cel mai ridicat nivel din noiembrie 2022.
- Creșterea salariilor. Viceguvernatorul RBA, Andrew Hauser, a confirmat că banca centrală se concentrează pe prevenirea unei creșteri a așteptărilor de inflație pe termen mediu.
Evaluarea pieței:
- Probabilitatea unei majorări de dobândă la ședința RBA din mai este de aproximativ 70%.
- Piețele includ în totalitate cel puțin o majorare de 25 pb până la sfârșitul anului; unii economiști nu exclud o a treia majorare dacă efectele inflaționiste ale conflictului cu Iran se intensifică și mai mult.
Evenimente cheie
Data
Eveniment
Posibilă influență
Astăzi, 14:00 GMT
Audieri de confirmare pentru Kevin Warsh
Impact asupra dolarului american și a sentimentului global
Astăzi/Mâine
A doua rundă de discuții SUA–Iran
Principalul declanșator geopolitic
Miercuri
CPI UK (martie)
Prognoză 3,3% anual, un indicator cheie pentru BoE
30 aprilie
Decizia BoE privind rata dobânzii
Piața se așteaptă ca rata dobânzii să rămână la 3,75%
5 mai
Decizia RBA privind rata dobânzii
Probabilitatea unei majorări ~70%
Concluzie
GBP/AUD se află la o răscruce, confruntându-se cu semnale contradictorii din partea băncilor centrale: BoE lasă să se înțeleagă o pauză și posibile reduceri de dobândă pe fondul slăbirii pieței muncii, în timp ce RBA menține un ton agresiv (hawkish) și se pregătește pentru o înăsprire suplimentară a politicii monetare.
Investitorii urmăresc, de asemenea, cu atenție evoluțiile din Orientul Mijlociu. A doua rundă de discuții SUA–Iran ar putea avea loc în această seară sau mâine dimineață. Totuși, Iranul nu și-a confirmat încă participarea, iar negociatorul său-șef a declarat că se pregătesc să „scoată cărți noi pe câmpul de luptă”. Această incertitudine pune presiune pe activele de risc și se reflectă în dinamica GBP/AUD, în condițiile în care piața manifestă un sentiment de tip risk-off, care întărește dolarul american și apasă asupra monedelor sensibile la risc.
Zona-cheie 1,8800–1,8940 va deveni câmpul de luptă în zilele următoare. Un breakout tehnic peste 1,8941 (200 EMA pe graficul H1) ar confirma un scenariu bullish și ar deschide calea către 1,9000 și 1,9057 (200 EMA pe graficul H4)–1,9125 (50 EMA pe graficul daily). Menținerea sub 1,8800, dimpotrivă, va păstra controlul în mâinile vânzătorilor (bears) și va deschide drumul către testarea minimelor anuale.
Pietele au integrat deja în preț un scenariu exagerat de agresiv de înăsprire a politicii monetare din partea RBA (probabilitatea unei majorări în mai este de aproximativ 70%), iar orice indiciu de schimbare de retorică ar putea declanșa o revenire puternică a perechii. În schimb, indicele CPI din Marea Britanie, publicat mâine, va reprezenta un test crucial pentru liră: o surpriză pozitivă ar putea susține temporar GBP și ar putea modifica balanța forțelor. Investitorii ar trebui să monitorizeze cu atenție evoluțiile geopolitice și datele privind inflația din Marea Britanie de mâine.
Vezi și analiza de astăzi DJIA (INDU): consolidare înaintea celui de-al doilea tur de negocieri