Fundamentul de bază pentru EUR/USD rămâne extrem de contradictoriu, deoarece narațiunea geopolitică și-a pierdut caracterul liniar. Până la închiderea ședinței de ieri, piața se aștepta fie la reluarea ostilităților în Orientul Mijlociu, fie la începerea unei a doua runde de discuții între SUA și Iran. Totuși, în final nu a avut loc niciunul dintre aceste evenimente. Ca urmare a acestei „jumătăți de măsură”, traderii de EUR/USD se regăsesc din nou într-o stare de incertitudine.
Așadar, contrar informațiilor optimiste apărute în mai multe publicații media din SUA, nu a avut loc un nou tur de negocieri între Washington și Teheran. Delegația Iranului și-a anulat în ultimul moment participarea planificată la discuțiile de la Islamabad. Teheranul a acuzat americanii de încălcarea condițiilor armistițiului temporar. De pildă, ministrul de externe iranian Abbas Araghchi a declarat că blocada continuă impusă de SUA porturilor iraniene reprezintă un act de război. După retragerea Iranului, vicepreședintele SUA, J. D. Vance, și-a anulat la rândul său vizita în Pakistan.
Reacționând la aceste titluri dezamăgitoare, EUR/USD s-a prăbușit la 1,1720. Important este că traderii nu au părăsit zona nivelului de 1,17, iar perechea a închis ziua de tranzacționare la 1,1743. Astăzi, perechea oscilează în intervalul 1,1740–1,1760.
După cum se vede, participanții la piață, în pofida tuturor dificultăților, păstrează speranțe privind reluarea demersurilor diplomatice, iar anumite premise în acest sens există.
Astfel, în ciuda blocajului diplomatic, părțile mențin un armistițiu formal. Aseară, Donald Trump a anunțat prelungirea armistițiului temporar, care urma să expire astăzi. Președintele Statelor Unite a justificat prelungirea printr-o solicitare din partea Pakistanului, pentru a oferi Teheranului șansa de a-și soluționa divergențele interne și de a-și prezenta contrapropunerile pentru o reglementare pașnică.
Este de remarcat că Iranul nu și-a exprimat obiecții față de această mișcare.
În același timp, Trump a subliniat explicit că blocada navală a porturilor iraniene va rămâne în vigoare și că forțele americane vor rămâne în stare de pregătire maximă de luptă.
Cu alte cuvinte, situația rămâne din nou în echilibru instabil. Armistițiul este, de facto, prelungit, însă lipsa unui dialog direct în Pakistan și menținerea blocadei porturilor fac ca riscul reluării ostilităților active să fie foarte ridicat în zilele următoare. Mai mult, Axios relatează că Casa Albă a acordat facțiunilor rivale din Iran un interval de timp foarte scurt — de până la cinci zile — pentru a se uni în jurul unei singure contrapropuneri. Prin urmare, această prelungire nu înseamnă un armistițiu pe termen nedeterminat, ci mai degrabă o scurtă fereastră de oportunitate pentru a ajunge la un acord. Conform surselor Axios, echipa de negociere americană rămâne totuși încrezătoare că un acord privind încheierea războiului și viitorul programului nuclear al Iranului este în continuare realizabil.
Pe de altă parte, comandamentul american continuă să-și consolideze prezența militară în Orientul Mijlociu. De exemplu, un al treilea portavion, USS George H.W. Bush, se apropie acum de regiune, însoțit de trei distrugătoare și de mii de militari americani. Experții afirmă că aceasta va fi cea mai amplă concentrare de forțe navale americane de la Războiul din Irak din 2003 încoace.
Pe fundalul unei imagini fundamentale atât de contradictorii, prudența traderilor în EUR/USD pare logică și bine întemeiată. În orice moment, balanța se poate înclina fie spre dezescaladare, fie spre o nouă escaladare. Mai ales că armistițiul anunțat de Trump are în prezent, în practică, un termen deschis și poate fi revocat în orice clipă.
Din acest motiv, traderii ignoră semnalele macro, deși datele publicate ieri au favorizat mai degrabă dolarul decât euro. De pildă, indicii ZEW au ieșit mult sub așteptări, reflectând deteriorarea sentimentului de afaceri atât în Germania (?17,2 puncte), cât și în zona euro (?20,4). Indicatorul condițiilor actuale din Germania s-a prăbușit la ?73,7 — cel mai slab nivel de la sfârșitul lui 2022 — și reflectă teama mediului de afaceri de un deficit energetic pe termen lung.
În același timp, raportul privind vânzările cu amănuntul din SUA, publicat ieri, a fost pozitiv. Vânzările totale cu amănuntul au crescut cu 1,7% în martie (prognoză 1,4%), după un avans de 0,7% în luna precedentă. Excluzând vânzările de automobile, vânzările cu amănuntul au urcat cu 1,9% (prognoză 1,4%).
Totuși, unii analiști indică un efect de „front-loading”: în fața unei inflații în accelerare, consumatorii americani au început să facă rezerve de bunuri, de teama creșterii prețurilor și a unor posibile penurii, ceea ce ar putea declanșa o prăbușire accentuată a cererii în trimestrul următor. De aceea, participanții la piață au primit cu răceală cifrele puternice din titlu.
Pe scurt, traderii pe EUR/USD sunt din nou prinși într-un interval de tranzacționare, iar atât cumpărătorii, cât și vânzătorii evită deschiderea unor poziții mari pe fondul tensiunilor persistente și al incertitudinii din Orientul Mijlociu. Intervalul de preț de lucru pentru EUR/USD s-a îngustat la 20 de puncte, însă „arcul” așteptărilor se poate descărca în orice moment, de pildă dacă Teheranul acceptă negocieri sau dacă Trump anunță reluarea ostilităților. Având în vedere această bifurcație a posibilelor evoluții, este logică adoptarea, în prezent, a unei poziții de așteptare în privința EUR/USD.