În timp ce petrolul se luptă cu timpul, EUR/USD continuă să crească. Morgan Stanley a creat expresia care descrie clar situația de pe piața petrolului. În pofida amplorii crizei, Brent încă nu a atins nivelurile înregistrate la începutul conflictului armat din Ucraina. Acest lucru se datorează în mare măsură creșterii importurilor americane și reducerii importurilor chineze. Totuși, nimic nu este veșnic sub soare.
Înainte de criza din Orientul Mijlociu, piața petrolului putea fi catalogată cu încredere drept „bearish”. Se aștepta un excedent semnificativ, iar lumea acumulase rezerve substanțiale. Aceste stocuri limitează efectiv creșterea Brent, alături de redirecționarea fluxurilor de către Arabia Saudită și EAU, creșterea producției în SUA și Brazilia, precum și scăderea cererii din partea Chinei și a altor țări. Cu toate acestea, Morgan Stanley consideră că, dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă până în iunie, „aurul negru” va atinge noi maxime.
Odată cu aceasta, inflația va accelera. Având în vedere retorica „hawkish” agresivă a Băncii Centrale Europene, experții Bloomberg și-au majorat prognoza privind numărul de acțiuni de înăsprire monetară de la 1 la 2 până în 2026. Valoarea actuală este mai apropiată de așteptările pieței futures.
Prognoze privind rata BCEÎntre timp, derivatele CME continuă să indice o probabilitate de peste 70% ca rata fondurilor federale să fie menținută la 3,75% până la sfârșitul anului. Divergența în politica monetară permite perechii EUR/USD să se tranzacționeze aproape de limita superioară a intervalului de consolidare 1,17–1,18.
De fapt, vicepreședintele BCE, Luis de Guindos, îndeamnă la prudență și speră sincer într-o îmbunătățire a economiei zonei euro, pentru a face posibilă înăsprirea politicii monetare. În caz contrar, BCE se va confrunta cu o alegere dificilă: să lase inflația să scape de sub control sau să ruineze economia?
Din punctul meu de vedere, Federal Reserve se află într-o poziție mult mai ușoară. Cel mai recent raport privind ocuparea forței de muncă a confirmat robustețea pieței muncii. Acum, FOMC își poate concentra atenția asupra inflației cu inima împăcată. Potrivit experților Bloomberg, se așteaptă ca prețurile de consum să crească cu 3,6% în aprilie. Ele se îndepărtează semnificativ de țintă. Fed poate ridica obstacole în calea creșterii IPC începând să discute despre majorări ale dobânzilor, ceea ce ar întări dolarul american.
Totuși, soarta dolarului american depinde, în cele din urmă, de faptul dacă petrolul va pierde sau nu bătălia cu timpul. O blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz ar putea împinge prețul Brent până la 150 de dolari pe baril și posibil chiar mai sus. În acest caz, un reînnoit interes pentru activele de refugiu ar sprijini dolarul american.
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD a înregistrat al patrulea test al limitei superioare a intervalului de valoare justă (1,168–1,178) în ultimele patru zile de tranzacționare. O respingere din această zonă importantă de rezistență va oferi un motiv de vânzare. În schimb, o consolidare deasupra nivelului de 1,178 dolari va oferi argumente pentru cumpărarea de euro.