Petrol: încet și sigur câștigi cursa

Prețurile petrolului au crescut pentru a treia zi consecutiv, după ce Donald Trump a catalogat condițiile Iranului drept absolut inacceptabile. Adversarii se află într-un impas, fără să recurgă la război, dar nici capabili să negocieze pacea. Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă, intensificând riscurile pentru reluarea trendului ascendent al cotației Brent. În plus, președintele SUA nu exclude reluarea bombardamentelor, în timp ce Teheranul promite un răspuns ferm.

Conflictul din Orientul Mijlociu a făcut ca piața petrolului să treacă de la surplus la deficit. Agenția Internațională pentru Energie prognozase un surplus record de 4 milioane de barili pe zi în decembrie. Estimarea pentru aprilie a fost revizuită în scădere la 410 mii de barili pe zi, deoarece se considera că confruntarea dintre SUA și Iran se apropia de final. În prezent, se vorbește despre un deficit de 1,8 milioane de barili pe zi, și asta presupunând că Strâmtoarea Hormuz se va redeschide la începutul verii. Până acum, investitorii nu își fac prea multe iluzii în această privință.

Trecerea pieței „aurului negru” de la surplus la deficit la începutul lunii aprilie a declanșat panică și o explozie a primelor pe piața spot față de contractele futures, ajungând la 30 de dolari pe baril. Totuși, de atunci, acest indicator a scăzut cu 90%, deoarece pierderile de ofertă au fost compensate de stocurile globale de petrol.

Această situație nu poate continua la nesfârșit. IEA estimează deficitul de ofertă de petrol la 12,8 milioane de barili pe zi. Creșterea lui pentru luna aprilie a totalizat 1,8 milioane de barili pe zi. US Energy Information Administration și-a majorat prognoza privind reducerea stocurilor globale de petrol în 2026 de la 300 de mii de barili pe zi la 2,6 milioane de barili pe zi — cu condiția redeschiderii Strâmtorii Hormuz la începutul lunii iunie.

Raliul Brent este frânat de factori precum creșterea producției în SUA, Brazilia și alte țări, redirecționarea livrărilor de către Arabia Saudită și Emiratele Arabe Unite și diminuarea exporturilor de petrol și gaze ale Chinei.

Capacitățile acestor țări sunt limitate, iar deficitul în creștere va împinge prețul Brent mai sus, cu excepția cazului, desigur, în care conflictul din Orientul Mijlociu devine de domeniul trecutului. În acest sens, declarațiile lui Trump, potrivit cărora ajutorul din partea Beijingului nu este necesar pentru rezolvarea acestei probleme, oferă speranță vânzătorilor de țiței din Marea Nordului.

China este principalul cumpărător de petrol iranian și ar putea exercita presiuni asupra Teheranului. Se pare că Casa Albă are un plan de a constrânge Republica Islamică să semneze un acord de pace. Totuși, până acum, metodele folosite de americani nu au fost eficiente.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, Brent indică o încercare a taurilor de a se consolida deasupra unor niveluri de suport importante, reprezentate de gruparea mediilor mobile și de pivotul situat la 105,85 USD pe baril. Atât timp cât acesta rămâne în mâinile cumpărătorilor, șansele de continuare a raliului către 115 USD și mai sus sunt destul de ridicate. Traderii ar trebui să se concentreze pe formarea de poziții long în țițeiul din Marea Nordului. Vânzările vor deveni relevante în cazul unei scăderi sub 104 USD pe baril.