Escaladare sau dezescaladare? Piața petrolului rămâne indecisă și reacționează violent la fiecare știre legată de Orientul Mijlociu. Capturarea de către SUA a unui petrolier iranian împinge Brent în sus, în timp ce discuțiile din cadrul NATO despre escortarea navelor prin Strâmtoarea Hormuz împing țițeiul din Marea Nordului în jos. Retorica Casei Albe continuă să adauge volatilitate.
Președintele american Donald Trump alternează între amenințări la adresa Iranului — spunând că „ceasul ticăie” — și anularea, potrivit relatărilor, a unui ordin deja pregătit de reluare a loviturilor, la cererea Arabiei Saudite, EAU și Qatarului, statele cel mai afectate de acțiunile de retaliere ale Iranului. Aceste guverne au un stimulent clar să preseze SUA pentru o prelungire a încetării focului. Trump și-a reiterat și linia obișnuită potrivit căreia orice conflict armat s-ar încheia rapid și că Iranul își dorește un acord.
Există un sentiment de deja-vu. Piața petrolului se învârte în cerc: raliurile cotației Brent sunt susținute de scăderea rapidă a stocurilor, în timp ce comentariile lui Trump declanșează periodic vânzări masive. Pare că am mai fost aici — și că ne-am putea îndrepta spre o nouă escaladare.
Dinamica volumelor de procesare în rafinăriile chinezești
Nu vă bazați doar pe stocuri. SUA continuă să își majoreze exporturile de petrol, în pofida celei de-a cincea săptămâni consecutive de scăderi ale stocurilor. Bloomberg prognozează o scădere suplimentară a stocurilor de 9,1 milioane de barili, cea mai mare din septembrie încoace. China își reduce importurile, lucru care se vede în rafinare: procesarea a scăzut în aprilie cu 11%, la 54,55 milioane de tone, iar gradul de utilizare a capacității de rafinare a coborât la 67%, cel mai redus nivel de când există date, din 2021.
În același timp, SUA au prelungit permisiunea de a cumpăra țiței rusesc deja încărcat pe petroliere (precedenta derogare a expirat pe 17 mai). Având în vedere structura actuală a pieței, scoaterea de pe piață a unuia dintre cei mai mari producători din lume ar putea împinge Brent spre maxime record — un scenariu pe care Washingtonul vrea să îl evite. Regatul Unit a urmat exemplul SUA și a autorizat achizițiile de produse petroliere rusești.
Pe scurt, americanii influențează oferta globală, în timp ce China afectează cererea — ambele acțiuni atenuează șocurile din economia globală. Totuși, o creștere bruscă a randamentelor amenință cu o recesiune și o reducere a consumului global de petrol. Această constrângere ciclică implică un plafon superior pentru prețuri; dacă acest plafon va fi menținut va depinde de evoluțiile viitoare.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că incapacitatea Brent de a depăși zona de fair value la 111 USD/baril crește riscul formării unui model de inversare 1–2–3. Nivelul pivot de urmărit este 105,80 USD — o spargere sub acest nivel ar susține continuarea corecției și ar confirma presiunea de vânzare. În schimb, un rebound de la acest pivot ar fi un motiv pentru a construi poziții long.