Zvonurile despre un acord între SUA și Iran au împins S&P 500 la noi maxime record. Un material exclusiv Bloomberg afirmă că înțelegerea ar prelungi încetarea focului cu 60 de zile și ar redeschide complet Strâmtoarea Hormuz într-o lună. Reducerea riscului geopolitic, profiturile corporative excepționale, în special din partea producătorilor de cipuri, și volatilitatea redusă permit pieței de acțiuni să îi surprindă plăcut pe investitori.
Yardeni Research susține că raliul S&P 500 este susținut de câștigurile excepționale și nu de speculații. Piața nu se află într-un balon speculativ, iar un P/E anticipat de 22 pare rezonabil. Firma a creat termenul FEMO — „fabulous earnings momentum” — pentru a înlocui FOMO („fear of missing out”). Yardeni vede indicele larg ajungând la 10.000 până la sfârșitul deceniului, ceea ce ar însemna un avans de aproximativ 33% față de nivelurile actuale.
Dinamică S&P 500 și EPS așteptat
Goldman Sachs împărtășește opinia Yardeni Research. Banca și-a majorat ținta pentru S&P 500 de la 7.600 la 8.000, argumentând că raliul se bazează pe așteptările privind profituri corporative mai mari, după rapoartele impresionante din T1.
S3 Partners LLC indică vânzătorii în lipsă ca un posibil nou motor al raliului. Firma estimează că pozițiile short agregate în acțiuni americane și canadiene au crescut cu aproximativ 100 de miliarde de dolari de la sfârșitul lunii aprilie, pe fondul conflictului prelungit din Orientul Mijlociu, ceea ce a dus totalul la un nivel record de 2,13 trilioane de dolari. Pe măsură ce riscul geopolitic se diminuează în urma unui acord SUA–Iran, este probabil ca speculatorii să își închidă pozițiile net short, ceea ce ar adăuga combustibil mișcării ascendente a indicelui S&P 500.
Dinamică a indicelui semiconductorilor din Philadelphia
Pentru moment, piața este obsedată de cumpărarea acțiunilor producătorilor de cipuri pe fondul penuriei globale și al creșterii prețurilor. Frenezia o depășește chiar și pe cea din perioada boomului Magnificent Seven. Philadelphia Semiconductor Index este în creștere cu 82% de la începutul anului și a înregistrat cea mai bună performanță din istorie pentru primele 100 de zile. Maximul anterior datează din 1995, cu câțiva ani înainte de bula dot-com.
Acțiunile SanDisk au crescut cu 570% în 2026, iar Intel a crescut de peste trei ori. Samsung, Micron Technology și SK Hynix au intrat în clubul companiilor cu o capitalizare de piață de 1.000 de miliarde de dolari.
Per ansamblu, sentimentul pozitiv domină piața de acțiuni. Investitorii nu cred că piața în ansamblu se află într-un balon speculativ. Băncile și administratorii de active publică prognoze optimiste, iar acoperirea pozițiilor short ar putea fi următorul catalizator al raliului.
Din punct de vedere tehnic, trendul ascendent al indicelui S&P 500 câștigă forță pe graficul zilnic, lucru vizibil în lărgirea ecartului dintre prețuri și mediile mobile. Focusul tactic rămâne pe cumpărarea corecțiilor în direcția țintei menționate anterior, de 7.700. Nivelurile cheie de suport sunt punctele de pivot la 7.460 și 7.415.