GBP/USD: prins între inflație, geopolitică și datele privind ocuparea forței de muncă

Totuși, acest lucru nu schimbă imaginea de ansamblu: perechea GBP/USD se află într-o stare de incertitudine, balansându-se între semnalele contradictorii din SUA și Marea Britanie. Prețurile ridicate ale petrolului, tensiunile geopolitice din Orientul Mijlociu și datele economice cheie care urmează să fie publicate modelează dinamica perechii, creând un scenariu complex pentru investitori.

Piața muncii din SUA: Cele mai recente date privind cererile inițiale de șomaj au arătat o creștere la 225.000 (față de prognoza de 213.000), sugerând o anumită slăbire a pieței muncii. Totuși, cererile continue au scăzut, iar datele ADP pentru luna mai privind noile locuri de muncă (122.000 față de 118.900 estimate) au confirmat reziliența acesteia. Atenția pieței este concentrată pe raportul privind Non-Farm Payrolls (NFP) de vineri, care este așteptat să indice o creștere de 85.000 și menținerea ratei șomajului la 4,3%. Date NFP solide ar putea consolida semnificativ dolarul.

Poziția Fed: Reprezentanți ai Federal Reserve, inclusiv președinta Dallas Fed, Lori Logan, și-au exprimat îngrijorarea cu privire la inflație și au indicat posibilitatea unei majorări a ratei dobânzii până la sfârșitul anului, pentru a restabili stabilitatea prețurilor. Beige Book al Fed și sondajele ISM confirmă stabilizarea pieței muncii și intensificarea presiunilor inflaționiste. Piața anticipează deja o probabilitate de aproximativ 60% pentru o majorare a ratei dobânzii cu 25 de puncte de bază până la sfârșitul anului, ceea ce susține fermitatea/duritatea dolarului.

Speranțele privind negocierile pentru un acord de încetare a focului între SUA și Iran au slăbit temporar dolarul; totuși, escaladarea conflictului (lovituri asupra bazelor aeriene americane și atacuri asupra petroliere-lor) restabilește rapid cererea pentru dolar ca activ de refugiu. Declarațiile președintelui Trump despre „negocieri finale” cu Iranul nu au avut un impact semnificativ asupra pieței din cauza lipsei unor acțiuni concrete.

Propunerea Casei Albe de a impune tarife suplimentare de până la 12,5% pentru importurile din 60 de țări (inclusiv China, UE, Japonia și Marea Britanie) din cauza utilizării muncii forțate poate provoca măsuri de retorsiune și poate exercita presiuni suplimentare asupra economiei globale, ceea ce ar putea, de asemenea, să susțină dolarul ca monedă de refugiu.

Activitatea de business din sectorul serviciilor din Marea Britanie, cel mai sensibil la dinamica prețurilor, a scăzut în mod neașteptat la 49,3 puncte, intrând în „zona roșie” pentru prima dată din mai anul trecut. Indicele compozit a coborât, de asemenea, sub 50 de puncte. Aceste date indică o slăbire a economiei și creează obstacole pentru întărirea lirei.

Autoritățile monetare de la Bank of England transmit semnale mixte. Megan Greene, membră a comitetului cunoscută drept „hawk”, consideră că argumentele pentru creșterea ratelor dobânzii sunt consolidate de criza din Orientul Mijlociu și de inflație, și vede o majorare a dobânzii în iunie ca fiind aproape o concluzie inevitabilă. Totuși, alți reprezentanți, inclusiv guvernatorul Bailey, își exprimă îngrijorări „dovish” în legătură cu piața muncii. Piețele evaluează un risc redus de înăsprire a politicii la ședința din iunie, dar anticipează aproape două majorări complete de 25 de puncte de bază până în decembrie. Această incertitudine în politica BoE limitează potențialul de creștere al lirei.

Marea Britanie se numără printre țările care se confruntă cu noi tarife comerciale impuse de SUA. Acest lucru ar putea submina relațiile comerciale bilaterale și ar putea exercita o presiune suplimentară asupra economiei britanice și asupra lirei sterline.

Pe termen scurt, dinamica perechii GBP/USD va depinde în mare măsură de următorii factori:

Chiar și după raportul de astăzi privind cererile de șomaj, US Dollar Index (USDX) se tranzacționează în jurul nivelului de 99,20, ceea ce indică un bias moderat „bullish” și menținerea peste mediile mobile cheie. Acest lucru indică sprijin pentru o tendință ascendentă mai amplă a dolarului. În contextul unei economii britanice în slăbire și al semnalelor mixte venite din partea Bank of England, lira se confruntă cu dificultăți în menținerea câștigurilor recente. Perechea GBP/USD este probabil să continue să se tranzacționeze într-un mediu de volatilitate ridicată, o posibilă întărire a dolarului putând conduce la noi scăderi. Investitorii ar trebui să urmărească îndeaproape datele economice ce urmează să fie publicate și știrile geopolitice.