Pot piețele să-și mute astăzi atenția de la evoluțiile din Orientul Mijlociu? Aceasta este întrebarea-cheie înainte de publicarea raportului privind ocuparea forței de muncă din Statele Unite.
Incapacitatea de a rezolva confruntarea dintre Statele Unite și Iran a dus deja la un blocaj care a creat o incertitudine semnificativă pe piețele financiare.
Când conflictul a început în martie, reacția pieței a fost relativ clară. A apărut un tipar evident: creșterea prețurilor la petrol a susținut dolarul american și a pus presiune pe metalele prețioase. Deși această relație încă se menține, nu mai este la fel de consecventă ca înainte. De exemplu, scăderea prețurilor la petrol nu mai duce neapărat la creșteri ale prețului aurului. În ultima perioadă au existat episoade de mișcări necorelate ale pieței, în care atât prețul petrolului, cât și cel al aurului au scăzut simultan.
Pe piața Forex, U.S. Dollar Index a tranzacționat în ultimele două săptămâni într-un interval extrem de îngust – cel mai îngust din ultimul an. Anumite perechi valutare, precum AUD/USD și NZD/USD, au înregistrat scăderi semnificative în ultimele zile, comparativ cu EUR/USD și GBP/USD. Cu toate acestea, influența lor asupra indicelui rămâne relativ limitată.
Factorul-cheie din spatele acestui comportament al pieței este criza prelungită din Orientul Mijlociu, pentru care nu se întrevede o soluție clară. Conflictul continuă să pună presiune asupra prețurilor la energie, contribuind la o inflație mai ridicată. Băncile centrale monitorizează îndeaproape situația, conștiente că, dacă problema rămâne nerezolvată, ar putea fi nevoite să majoreze ratele dobânzilor pentru a combate inflația, ceea ce ar putea afecta și mai mult economiile deja fragile.
În fiecare zi, titlurile din presă sunt pline de știri despre negocierile dintre Washington și Teheran, urmate de anunțuri privind suspendarea lor, pentru ca discuțiile să fie reluate la scurt timp după aceea. Participanții la piață trebuie să ia în calcul și retorica administrației americane și a președintelui Donald Trump, care continuă să își exprime încrederea că se înregistrează progrese. Piețele par tot mai sceptice față de aceste declarații, lucru reflectat în reducerea semnificativă a mișcărilor direcționale ale prețurilor la multe active. Dacă în perioada martie–mijlocul lunii mai oscilațiile pieței au fost ample, în ultimele două săptămâni acestea s-au restrâns considerabil. În același timp, volatilitatea rămâne ridicată. Această volatilitate este alimentată de mișcări intrazilnice haotice, în care activele cresc adesea pe parcursul ședinței, pentru ca apoi să revină aproape de nivelurile de închidere din ziua precedentă.
Chiar și publicarea unor date economice importante nu a reușit să stabilizeze condițiile de pe piață. În trecut, traderii reacționau activ la astfel de rapoarte, cumpărând sau vânzând active, în special perechi valutare care includ dolarul american.
Astăzi, piețele vor primi o serie de rapoarte privind piața muncii, inclusiv date despre șomajul din Statele Unite, Nonfarm Payrolls și câțiva alți indicatori importanți. Economiștii se așteaptă ca economia americană să fi creat 85.000 de locuri de muncă în mai, față de 123.000 în aprilie.
Aceasta ridică o întrebare importantă: va reacționa piața în mod semnificativ la aceste date?
Răspunsul este dificil de anticipat. Din aprilie, când au început să fie publicate rapoarte care reflectă perioada de după izbucnirea conflictului, piața a ignorat în mare măsură datele privind piața muncii. Același lucru s-ar putea întâmpla și astăzi. Atenția pieței rămâne concentrată în mare măsură asupra evoluțiilor din jurul Strâmtorii Hormuz, Libanului și negocierilor în curs dintre Statele Unite și Iran. În consecință, reacția la raportul Nonfarm Payrolls ar putea fi din nou slabă. Chiar dacă va exista o reacție, este probabil ca aceasta să fie mai puțin pronunțată decât în condiții normale.
Ce se poate aștepta de la piețe astăzi?
Din punctul meu de vedere, mediul actual de incertitudine va persista probabil până când fie conflictul se încheie, fie apare un semnal clar că se apropie de rezolvare, fie băncile centrale încep să majoreze ratele dobânzilor. Oricare dintre aceste evoluții ar putea declanșa mișcări de piață mai clare și mai sustenabile, în special pe piața valutară.
Prognoza zilei:
#SPX
Contractul CFD pe futures S&P 500 este tranzacționat sub nivelul de 7550,65. Pe fondul incertitudinii persistente din piață și al unor posibile date slabe privind ocuparea forței de muncă în SUA, indicele ar putea scădea spre 7494,00. În acest scenariu, se pot lua în considerare poziții short în zona 7526,37.
#USDX
U.S. Dollar Index continuă să se tranzacționeze într-un interval lateral de 98,90–99,40. Incertitudinea continuă legată de Strâmtoarea Hormuz ar putea împinge indicele spre limita inferioară a intervalului, în apropiere de 98,00. Un posibil nivel de vânzare ar putea fi în zona 99,17.