Prețul aurului continuă să scadă, înregistrând un declin de 0,5% până în jurul valorii de 4.308 USD pe uncie. Săptămâna trecută, metalul a pierdut aproape 5%, ștergând complet câștigurile înregistrate de la începutul anului. De la izbucnirea războiului la sfârșitul lunii februarie, aurul a scăzut cu peste 18%, iar un nivel minim nu se întrevede încă.
O nouă escaladare a adăugat presiune suplimentară. În weekend, Israel Defense Forces a anunțat lovituri asupra unor ținte militare din vestul și centrul Iranului, ca răspuns la rachetele iraniene interceptate. Acest lucru s-a întâmplat în pofida apelului direct al lui Trump către Netanyahu de a se abține de la escaladarea tensiunilor — președintele american își pierde în mod evident capacitatea de a influența cursul conflictului. Un consilier militar al Liderului Suprem al Iranului a caracterizat atacul cu rachete de duminică asupra Israelului drept un avertisment de a opri atacurile din Liban. Este evident că dosarul libanez redevine un punct-cheie de blocaj în calea unei înțelegeri mai ample între Washington și Teheran.
Pentru aur, problema nu este geopolitica în sine, ci modul în care aceasta influențează ratele dobânzilor. Strâmtoarea închisă menține prețurile petrolului la un nivel ridicat, prețurile mari la petrol alimentează inflația, iar inflația împinge băncile centrale către înăsprirea politicii monetare. Acest mecanism reprezintă principalul factor de presiune asupra metalului de la începutul războiului. Datele privind ocuparea forței de muncă din SUA publicate vineri au intensificat și mai mult această presiune: o creștere a numărului de locuri de muncă cu 172.000, față de o prognoză de 85.000, a împins în sus randamentele obligațiunilor și a întărit dolarul. Piețele au inclus deja integral în preț o majorare a ratei dobânzii de 25 de puncte de bază de către Fed până la sfârșitul anului.
În acest context, este demnă de remarcat activitatea People's Bank of China. În mai, banca centrală și-a majorat rezervele de aur cu aproximativ 10 tone — cel mai mare volum lunar din 2024, extinzând seria de achiziții la 19 luni consecutive. Acesta este un factor structural de susținere, care, deși nu poate răsturna logica dominantă a ratelor și inflației, ar putea deveni un catalizator important pentru o revenire în cazul în care ciclul monetar se inversează.
Argintul a scăzut cu 0,4%, la 67,53 dolari, după o corecție de aproape 10% săptămâna trecută. Platina este, de asemenea, în declin, în timp ce paladiul a înregistrat modificări minore.
În ceea ce privește configurația tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență, la 4.372 de dolari. Acest lucru le va permite să vizeze zona de 4.432 de dolari, deasupra căreia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 4.481 de dolari. În cazul unei scăderi a aurului, urșii vor încerca să preia controlul la 4.304 dolari. Dacă vor reuși, ieșirea în jos din acest interval va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge aurul către minimul de 4.249 de dolari, cu potențial de a atinge 4.186 de dolari.