Banca Canadei a menținut neschimbată rata cheie a dobânzii overnight la 2,25%, în deplină concordanță cu așteptările pieței. Tonul general al comunicatului și al remarcilor introductive ale guvernatorului Macklem la conferința de presă a fost unul neutru. Banca a trecut într-un mod de monitorizare, evitând mișcări bruște de politică monetară și urmărind să obțină o înțelegere mai clară a principalelor riscuri care afectează perspectiva inflației. În urma ședinței, piața nu a primit informații noi, fapt reflectat într-o reacție slabă.
Decizia Băncii Canadei a fost luată pe fondul datelor PIB pentru primul trimestru, care indică debutul unei recesiuni tehnice. În mod evident, acest factor nu putea fi ignorat. În astfel de condiții, o majorare a ratei ar fi lipsită de logică; totuși, o reducere a ratei nu este nici ea posibilă din cauza riscului persistent, ridicat, de accelerare a inflației.
Alți indicatori economici canadieni, de asemenea, nu au impus o acțiune imediată de politică monetară. Raportul privind piața muncii din mai a fost remarcabil de solid, cu 88.000 de noi locuri de muncă create, depășind semnificativ așteptările analiștilor de 10.000. Rata șomajului a scăzut de la 6,9% la 6,6%, deoarece creșterea ocupării forței de muncă a devansat oferta de forță de muncă. Câștigul salarial mediu orar a crescut cu 3,0% în ritm anual în mai, în scădere de la 4,5% în aprilie, ceea ce poate fi interpretat, de asemenea, pozitiv din perspectiva controlului inflației.
Acest raport solid a permis Bank of Canada să reconfirme validitatea strategiei sale actuale de inacțiune. Datele preliminare privind PIB-ul pentru aprilie au indicat o creștere de 0,4%, iar cifrele puternice de pe piața muncii sugerează că activitatea economică s-ar putea redresa în trimestrul al doilea.
Balanța comercială a Canadei din aprilie a arătat, de asemenea, o evoluție pozitivă, înregistrând un excedent de 2,7 miliarde CAD, față de 1,8 miliarde CAD în luna precedentă. La acest rezultat au contribuit prețurile în creștere ale petrolului, însă trebuie menționate și performanțele solide din alte categorii de export. Excedentul comercial cu Statele Unite a crescut, de asemenea, ceea ce arată că îngrijorările legate de condițiile comerciale, generate anul trecut de majorările de tarife din perioada Trump, nu au avut un impact semnificativ asupra economiei canadiene.
În prezent, se poate considera că este necesară o redresare economică susținută pentru o întărire semnificativă a dolarului canadian. Totuși, deocamdată există puține premise pentru o astfel de dinamică.
Poziția netă short pe CAD a crescut, în săptămâna de raportare, cu 1,81 miliarde, ajungând la -6,8 miliarde. Tendința bearish se consolidează, prețul valorii juste situându-se peste media pe termen lung și continuând să crească.
Perechea USD/CAD a atins nivelul de rezistență 1,3930–1,3965, care fusese identificat în analiza precedentă drept ținta principală. Tendința rămâne una ascendentă. Din punct de vedere tehnic, după o tentativă de străpungere a nivelului de 1,3965, este posibilă o corecție minoră, ce ar putea fi folosită pentru deschiderea unor noi poziții long. Totuși, scenariul mai probabil este o străpungere clară a nivelului de 1,3965 și continuarea mișcării în sus către următoarea țintă, la 1,4139.