Banca Angliei va ține următoarea ședință de politică monetară joi. Piețele sunt convinse că rata va rămâne la 3,75%, iar principala atenție va fi îndreptată spre semnalele pe care BoE le transmite în legătură cu principalii indicatori macroeconomici, în primul rând inflația.
Economia Marii Britanii se află într-o poziție destul de dificilă. În pofida datelor pozitive privind Indicele Managerilor de Achiziții (PMI), PIB-ul din aprilie a arătat o dinamică negativă (-0,1%). Așteptările inflaționiste ale consumatorilor au ajuns la 4%, iar rămâne neclar cum va face față economia unei posibile majorări a ratei, dacă va fi necesar. Producția industrială a stagnat în aprilie (creștere zero), în timp ce valoarea anuală s-a deteriorat la -0,2%.
Două rapoarte importante privind piața muncii și inflația vor fi publicate înaintea ședinței. Deși este puțin probabil să influențeze decizia actuală, acestea îi vor ajuta pe membrii Comitetului de Politică Monetară să își ajusteze opiniile cu privire la traiectoria viitoare a ratelor dobânzilor.
Această traiectorie este în prezent principala intrigă. BoE trebuie să echilibreze creșterea inflației și încetinirea economică, o sarcină care presupune decizii fundamental opuse. Creșterea salariilor în Marea Britanie rămâne ridicată, inflația este încă peste țintă, iar creșterea PIB-ului a încetinit.
În situația actuală, perspectivele pentru lira sterlină rămân extrem de incerte. Mai mulți factori importanți se vor concentra într-o perioadă foarte scurtă, iar fiecare dintre ei are potențialul de a influența semnificativ cotațiile.
Poziția netă short pentru GBP a crescut cu 1 miliard de dolari în săptămâna de raportare, ajungând la -5,4 miliarde de dolari, iar poziționarea speculativă este bearish. Prețul calculat se află sub media pe termen lung, dar nu are o direcție clară.
Perechea GBP/USD a crescut până la zona de rezistență 1,3440/50, pe care nu a reușit să o străpungă, așa cum am anticipat în analiza anterioară. Dacă lira va primi susținere din partea deciziei Federal Reserve și din propriile date macroeconomice în următoarele două zile, ar putea încerca o nouă străpungere a acestei zone, cu ținta la 1,3508. Totuși, o creștere suplimentară pare puțin probabilă din cauza factorilor fundamentali. În caz contrar, o scădere a lirei sub zona de suport imediată de la 1,3299/1,3305 este practic inevitabilă.