Aurul primește o a doua șansă

Aurul a reușit să își regăsească susținerea și să revină din apropierea celor mai scăzute niveluri atinse din toamna lui 2025, grație dezamorsării conflictului din Orientul Mijlociu. Mai întâi, Donald Trump a anulat bombardamentele asupra Iranului, iar ulterior a anunțat un acord cu această țară. Acest lucru a fost suficient pentru ca cotațiile XAU/USD să revină peste 4.300 de dolari pe uncie. Acum metalul prețios se pregătește pentru un test sub forma ședinței FOMC, condusă de noul președinte Kevin Warsh.

Conflictul din Orientul Mijlociu a creat numeroase obstacole pentru aur. Prețurile mai ridicate ale petrolului au alimentat inflația din SUA, au crescut randamentele obligațiunilor de Trezorerie americane și au mărit probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii de către Federal Reserve. În același timp, dolarul american s-a întărit. Zvonurile privind un acord între Washington și Teheran au sugerat că a fost atins un prag de minim al prețului, iar XAU/USD își începe acum parcursul ascendent.

Declinul aurului a fost alimentat de ieșirile de capital din fondurile specializate tranzacționate la bursă (ETF-uri), întrucât stocurile acestora se mișcă odată cu prețul, precum și de reducerea activității băncilor centrale pe piața lingourilor. Acești factori vor reintra cu siguranță în joc și vor sprijini XAU/USD pe măsură ce factorii de presiune se diminuează. De exemplu, un sondaj recent al WGC arată că 45% dintre cele 76 de bănci centrale intenționează să își majoreze achizițiile de aur în următoarele 12 luni, în timp ce doar o singură bancă centrală intenționează să vândă. Această cifră reprezintă cel mai ridicat nivel înregistrat vreodată în istoria sondajului.

Primul test serios pe drumul ascendent al aurului va fi ședința FOMC din iunie. Avansul metalului prețios către maxime record la începutul anului 2026 a fost determinat de așteptările că ciclul de relaxare monetară al Fed va continua, după cele trei reduceri de dobândă de la finalul anului trecut. Scăderea XAU/USD din aprilie până în iunie a avut loc pe fondul creșterii probabilităților unei înăspriri a politicii monetare.

Poziția Fed este extrem de importantă pentru clarificarea direcției aurului. În plus, incertitudinile tot mai mari legate de schimbarea conducerii Fed îi determină pe traderi să își închidă pozițiile în metalul prețios înainte de anunțarea rezultatelor ședinței FOMC de două zile, ceea ce duce la o consolidare pe termen scurt.

Warsh pledează pentru mai multă acțiune și mai puține vorbe. Potrivit lui, banca centrală a devenit ostatică propriilor declarații. Proiecțiile reflectă ceea ce el credea la un moment dat. Totuși, condițiile se schimbă constant, făcând ca estimările anterioare să devină lipsite de relevanță. De exemplu, în martie, Fed anticipa o singură reducere a ratei dobânzii de politică monetară. Investitorii se așteaptă ca costurile de împrumut să rămână neschimbate, iar câțiva oficiali votează pentru o creștere în 2026.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al aurului se formează un model Wolf Wave. O revenire din punctul 5, urmată de continuarea raliului, oferă motive pentru a prognoza o creștere a cotațiilor până la 5.200 $ pe uncie. O străpungere a nivelului pivot de la 4.350 $ va acționa ca un catalizator pentru cumpărări.