Perechea valutară EUR/USD a pierdut aproximativ 150 de pips miercuri seara și pe parcursul zilei de joi. Miercuri seara a avut loc o prăbușire de 120 de pips, urmată de o ușoară corecție și apoi de o nouă scădere. Ce a provocat un declin atât de puternic al euro și o apreciere atât de puternică a dolarului american? Să analizăm pe rând.
Spus direct, Federal Reserve și-a majorat prognozele de inflație pentru 2026 de la 2,7% la 3,6%, a eliminat orice mențiune privind relaxarea politicii monetare din comunicatul final, iar jumătate dintre membrii comitetului FOMC și-au indicat, prin „dot plot”, disponibilitatea pentru cel puțin o majorare de dobândă până la sfârșitul anului. Mai mult, o treime dintre membrii comitetului au prognozat două sau mai multe majorări ale ratei până la final de an. Kevin Warsh s-a remarcat prin faptul că a evitat să-și prezinte propria prognoză.
Ce aștepta piața înaintea reuniunii Fed? Prognozele experților arătau clar că, pe fondul creșterii inflației la 4,2%, scenariul de bază pentru finalul lui 2026 era o majorare de rată de 0,25%. Acesta este exact mesajul pe care Fed l-a transmis traderilor miercuri seara. Atunci, unde a apărut neconcordanța? Piața se aștepta la anunțul unei înăspriri și l-a primit. În opinia noastră, cheia se află tocmai în acea treime din Comitetul FOMC care a prognozat două sau mai multe majorări de dobândă. Piața a tras concluzia, pe bună dreptate, că, dacă în urmă cu trei luni majoritatea oficialilor Fed erau deschiși la o reducere de dobândă, iar acum jumătate dintre ei susțin înăsprirea, este posibil ca peste alte trei luni majoritatea să sprijine două sau mai multe majorări de 0,25%. Cu alte cuvinte, sentimentul „hawkish” nu doar că s-a întărit în interiorul Fed, ci este în plină intensificare. Este un proces neîncheiat.
Prin urmare, trebuie să admitem că rezultatele reuniunii Fed au fost mai „hawkish” decât se aștepta, iar chiar Kevin Warsh a declarat la conferința de presă că stabilitatea prețurilor în SUA reprezintă obiectivul principal al băncii centrale. Este interesant de văzut cum va reacționa Donald Trump la o majorare de rată. Să ne amintim că o condiție esențială pentru numirea lui Warsh în funcția de președinte al Fed a fost disponibilitatea acestuia de a urma directivele Casei Albe. De aici rezultă două scenarii: fie Casa Albă și Fed înțeleg că încheierea războiului din Orientul Mijlociu va duce la o încetinire a inflației, caz în care o majorare a ratei ar putea să nu mai fie necesară, fie inflația este readusă rapid la niveluri apropiate de țintă, după care ciclul de relaxare a politicii monetare ar putea fi reluat.
Trump nu poate să nu înțeleagă că, în condițiile actuale, este pur și simplu imposibil să menții dobânzile la nivelurile curente, deoarece inflația ar exploda și mai mult. Totuși, o încheiere rapidă a războiului din Orientul Mijlociu (ieri s-a anunțat că acordul cu Iran a fost semnat de la distanță) ar putea indica faptul că Donald Trump este dornic să pună capăt conflictului cu orice preț. Această grabă se explică prin apropierea alegerilor pentru Congres, creșterea inflației la 4,2% și faptul că Fed este acum constrânsă să majoreze rata-cheie, contrar dorințelor președintelui american. Drept urmare, economia SUA va încetini, lucru pe care Trump cu siguranță nu și-l dorește.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 19 iunie, este de 68 de pips și este considerată „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște vineri între 1,1397 și 1,1533. Canalul superior de regresie liniară s-a orientat lateral, indicând faptul că trendul descendent nu s-a încheiat încă. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând un posibil sfârșit al corecției și se pregătește acum să formeze o divergență „bullish”.
Nivele de suport apropiate:S1 – 1,1414S2 – 1,1353S3 – 1,1292Nivele de rezistență apropiate:R1 – 1,1475R2 – 1,1536R3 – 1,1597Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă mișcarea descendentă, considerată a fi o corecție în contextul unui trend global ascendent. Fundamentele globale pentru dolar rămân extrem de negative, însă în 2026, geopolitica și, ulterior, atitudinea hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în calcul poziții short cu ținte la 1,1414 și 1,1397. Deasupra mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu obiective la 1,1597 și 1,1658. Încheierea conflictului din Orientul Mijlociu nu a generat probleme pentru dolar. Vânzătorii sunt remarcabil de puternici în acest moment, însă pe graficul zilnic persistă o mișcare laterală, iar potențialul de creștere al dolarului este limitat.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului actual. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, acest lucru indică un trend puternic în acel moment.Linia mediei mobile (setări: 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui derulate în prezent tranzacțiile.Nivelele Murray sunt nivele-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în care perechea își va petrece următoarea zi, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) semnalează apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.