Săptămâna trecută, perechea EUR/USD a scăzut cu 190 de puncte. A început o nouă săptămână, iar euro a pierdut încă 90 de puncte. Ce anume alimentează un avans descendent atât de agresiv?
În acest moment, nu se vorbește despre un nou război în Orientul Mijlociu, deși Donald Trump a amenințat luni că va lansa noi lovituri asupra Iranului dacă un acord nuclear nu va fi semnat în 60 de zile. Trump a mai declarat că Statele Unite ar putea stabili controlul asupra Strâmtorii Hormuz și ar putea percepe o taxă tuturor navelor pentru servicii de securitate. Firește, aceste remarci rămân deocamdată ipotetice și nu ar trebui luate prea în serios. Negocierile dintre Teheran și Washington au început, iar ambele părți au la dispoziție două luni pentru a depăși impasul diplomatic. Chiar și simplul fapt că săptămâna trecută a fost semnat un armistițiu temporar spune foarte multe.
Cu toate acestea, traderii nu păstrează dolarul american doar ca activ-refugiu în caz de o nouă escaladare – ei continuă să îl cumpere agresiv, de parcă conflictul din Orientul Mijlociu ar fi fost reluat și blocada Strâmtorii Hormuz ar fi fost însoțită de închiderea strâmtorii Bab el-Mandeb. Mișcarea descendentă a fost atât de puternică încât prețul nici măcar nu încearcă să revină în zonele de ineficiență (imbalances). În consecință, în prezent traderii nu au semnale de tranzacționare în pofida scăderii abrupte a pieței.
Geopolitica a trecut pe plan secund săptămâna trecută. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit armistițiul cu 60 de zile și au început lucrările pentru redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Negocierile nucleare au început oficial în Elveția duminică. Cu toate acestea, nu am văzut declinul așteptat al dolarului american pe fondul diminuării tensiunilor geopolitice. Nici nu am observat o întărire a euro după înăsprirea politicii monetare a ECB. Vânzătorii pur și simplu refuză să cedeze controlul, în ciuda contextului fundamental și geopolitic. În aceste condiții, cea mai bună abordare este să așteptăm sfârșitul avansului descendent – sau cel puțin formarea unor noi semnale de vânzare.
Bearish Imbalance 16, în cele din urmă, a rezistat, dar prețul a urcat deasupra ei, așa că nu aș considera-o un semnal de vânzare valid. În opinia mea, fără ședința Federal Reserve, perechea nu ar fi trecut printr-un declin atât de puternic. În consecință, Bearish Imbalance 16 ar fi putut foarte bine să fie invalidată, iar evoluțiile mergeau în această direcție. Structura actuală a graficului arată că impulsul descendent început la 17 aprilie rămâne intact. Dezechilibrul descendent nu a fost tranzacționat integral și nu a generat un semnal de vânzare. Astăzi, lichiditatea ar putea fi luată sub minimele din 13 martie 2026 și 1 august 2025, însă, deocamdată, aceasta rămâne doar o vagă speranță pentru tauri.
Din nou, nu pot să nu subliniez că întregul raliu al dolarului american din perioada ianuarie–martie a fost determinat exclusiv de factori geopolitici. De îndată ce Statele Unite și Iran au convenit asupra unui armistițiu, vânzătorii s-au retras imediat, iar mai bine de o lună taurii au dominat activitatea din piață. Acordul a fost acum semnat, iar piața se pregătea pentru o nouă creștere a EUR/USD, însă schimbarea Federal Reserve către o poziție mai hawkish a oferit un sprijin puternic dolarului. Întrebarea este: cât timp mai poate piața să continue să prețuiască acest singur factor?
Datele economice de marți cu siguranță nu au îmbunătățit sentimentul în rândul taurilor. Din cele patru rapoarte PMI din Germania și Zona Euro, care acoperă sectoarele de producție și servicii, trei au fost sub așteptări. S-ar putea spune, așadar, că datele economice de astăzi au declanșat declinul euro. Totuși, nu cred că acesta este cazul. Perechea scade deja de o săptămână. Și luni s-a încheiat cu pierderi, în pofida absenței unor date economice deosebit de slabe din Uniunea Europeană.
Există în continuare numeroase motive pentru care taurii să rămână activi în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu le-a redus numărul. Structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut – nu s-au schimbat. În prezent, nu văd factori majori de susținere pe termen lung pentru moneda americană, în ciuda poziției hawkish a FOMC. EUR/USD s-a apropiat de o serie de minime și swing points de la care ar putea fi luată lichiditate, ceea ce ar putea servi drept semnal pentru o inversare a impulsului descendent actual.
Calendar economic pentru Statele Unite și Zona Euro:
Germania – Indicele Ifo al climatului de afaceri (08:00 UTC)Statele Unite – Vânzări de locuințe noi (14:00 UTC)Calendarul economic pentru 24 iunie conține doar două evenimente, niciunul dintre ele considerat major. Prin urmare, este puțin probabil ca datele economice să aibă un impact semnificativ asupra sentimentului pieței miercuri.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend ascendent mai amplu. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea vânzătorilor acum patru luni, însă trendul în sine nu poate fi încă considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii ar putea începe un nou avans după ce lichiditatea va fi luată sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long în această fază nu este recomandabilă. Mai întâi, impulsul descendent trebuie să se încheie și trebuie să apară pattern-uri bullish.
În prezent, traderii ar trebui să aștepte formarea unor noi pattern-uri, de preferat bullish. Săptămâna trecută s-a format Bearish Imbalance 17 și poate fi încă utilizat pentru deschiderea pozițiilor short. Totuși, aș atrage atenția asupra proximității a patru swing points semnificative, de la care ar putea fi luată lichiditate, după care un nou impuls ascendent ar putea începe.