Ceea ce a stricat ziua a fost reparat până seara — pe Wall Street, proverbul a funcționat invers. Indicele S&P 500 a închis în scădere pentru a treia zi la rând, testând media mobilă de 50 de zile, în timp ce Nasdaq 100 și Dow Jones au încheiat, de fapt, în teritoriu pozitiv. Piața a fost divizată în interior: vânzările accelerate în acțiunile producătorilor de cipuri și alte nume din tehnologie cu raliuri exagerate au cântărit mai greu decât speranțele că scăderea prețului petrolului va reduce presiunea asupra Fed.
Randamentele titlurilor de Trezorerie au urmat cotațiile Brent în jos, temperând temerile inflaționiste. Totuși, adevăratul impuls a venit după închiderea pieței. Micron Technology a raportat venituri de aproximativ 50 de miliarde de dolari, mult peste consensul Wall Street de 43,2 miliarde de dolari. Surpriza a subliniat că interesul pentru tehnologie nu a scăzut și că pariul pe AI rămâne intact.
Ar trebui investitorii să intre în panică din cauza retragerii liderilor de creștere? Probabil că nu. Corecția din sectorul tech a părut mai degrabă o rotație și marcări de profit decât un semnal structural de alarmă. Atunci când acțiunile cresc prea rapid, o corecție devine aproape inevitabilă.
Dinamică S&P 500 și prognoze JP Morgan
Cea mai mare parte a Wall Street rămâne constructivă. JPMorgan și-a majorat ținta pentru S&P 500 la final de an de la 7.600 la 7.800. Banca se așteaptă la un parcurs ascendent inegal: rezultatele solide din T2 au ridicat deja ștacheta înaintea următorului sezon de raportări. Prognoza consensuală de creștere a câștigurilor pentru companiile din S&P 500 a fost revizuită în sus, până la aproximativ 20% pentru următorii doi ani — o revizuire pozitivă rară, de 10 puncte procentuale, pentru 2026–27, de obicei întâlnită doar după șocuri majore sau perioade de redresare (de exemplu, după criza dotcom din 2001, respectiv după pandemie în 2020).
Suportul pentru S&P 500 a venit și din scăderea probabilităților de înăsprire a politicii Fed. Probabilitatea atribuită unei majorări a ratei fondurilor federale în septembrie a coborât de la aproximativ 71% la un nivel mai moderat, de 65%. Piața futures pune acum sub semnul întrebării două runde de majorări de dobândă, așa cum erau evaluate anterior, pe fondul vânzărilor de Brent și al scăderilor corelate ale randamentelor Trezoreriei și ale așteptărilor inflaționiste.
Care va prevala – vântul din spate generat de scăderea prețului petrolului sau vântul din față al evaluărilor excesive din sectorul tech? Dacă impulsul dezinflaționist al petrolului va avea câștig de cauză, indicele S&P 500 va reveni la maxime istorice. Dacă presiunea din evaluări va domina, piața va fi nevoită să se bazeze pe impulsuri sporadice, de seară, generate de emitenți individuali.
Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic arată că S&P 500 finalizează o formațiune de întoarcere de tip 1?2?3. O închidere susținută sub mediile mobile ar fi un semnal îngrijorător, la fel și formarea unei bare cu o umbră inferioară lungă (pin?bar). O scădere sub minimul indicelui la 7.335 ar cataliza o mișcare corectivă și ar oferi o oportunitate de a mări pozițiile short deschise anterior.