Perechea EUR/USD a scăzut cu 150 de puncte săptămâna trecută și a pierdut încă 130 de puncte până acum în această săptămână. Ce determină o presiune descendentă atât de agresivă? În acest moment, nu se vorbește despre un nou război în Orientul Mijlociu, deși Donald Trump a amenințat luni că va lansa noi atacuri împotriva Iranului dacă un acord nuclear nu este semnat în următoarele 60 de zile. Federal Reserve a adoptat un ton mai hawkish la ședința din iunie, însă a trecut deja o săptămână, iar urșii continuă să își valorifice avantajul ca și cum Fed ar fi majorat dobânda abia ieri. Poziția BCE la ultima sa reuniune cu greu poate fi descrisă ca suficient de dovish pentru a justifica o scădere a euro care durează o săptămână.
Negocierile dintre Teheran și Washington au început, iar cele două părți au la dispoziție două luni pentru a rezolva disputa nucleară. Simplul fapt că săptămâna trecută a fost semnat un acord de încetare a focului pe termen limitat ar trebui privit ca o evoluție pozitivă. Totuși, traderii nu se limitează la a deține dolarul ca activ de refugiu, în caz că tensiunile din Orientul Mijlociu escaladează din nou. Ei au continuat să îl cumpere agresiv, de parcă conflictul ar fi fost deja reluat și, pe lângă blocada Strâmtorii Hormuz, ar fi fost închisă și strâmtoarea Bab-el-Mandeb.
Mișcarea descendentă a fost atât de puternică încât prețul nici măcar nu a încercat să revină către cele mai apropiate zone de ineficiență (imbalances), dintre care există deja două. În consecință, în acest moment traderii nu au semnale de tranzacționare valide, în pofida declinului accentuat. Din punctul meu de vedere, nu există în prezent niciun motiv fundamental pentru o scădere atât de pronunțată a EUR/USD.
Geopolitica a trecut în sfârșit pe plan secund săptămâna trecută. Teheran și Washington au semnat un memorandum de înțelegere, au prelungit încetarea focului pentru încă 60 de zile și au început să lucreze la redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Negocierile nucleare au început duminică în Elveția. Nu am asistat la scăderea așteptată a dolarului pe fondul diminuării tensiunilor geopolitice. Nici nu am văzut un euro mai puternic, în pofida atitudinii mai restrictive a BCE în materie de politică monetară. Urșii continuă să dețină controlul, indiferent de contextul fundamental și geopolitic. În astfel de condiții, singura opțiune este să așteptăm finalul campaniei bearish – sau cel puțin apariția unor noi semnale de vânzare.
Structura graficului arată că impulsul descendent început pe 17 aprilie rămâne intact. Imbalance-ul bearish nr. 17 nu a fost retestat și nu a generat un semnal de vânzare. Ieri s-a format un nou imbalance bearish, nr. 18, care ar putea declanșa o reacție a prețului astăzi sau mâine. Doar dacă imbalance-ul nr. 18 va fi invalidat taurii vor putea lansa o contraofensivă semnificativă. Până atunci, nu există motive să ne așteptăm la o revenire puternică a euro.
Contextul economic de joi a favorizat urșii, deși aceștia cu greu aveau nevoie de ajutor suplimentar. De fapt, un singur raport a ieșit în evidență: PIB-ul SUA pentru primul trimestru, care a depășit așteptările traderilor, situându-se la 2,1% anualizat, față de prognoza de 1,6%. Toate celelalte rapoarte au corespuns așteptărilor pieței. Ca urmare, urșii ar fi putut împinge EUR/USD și mai jos astăzi, însă perechea a reușit să evite o nouă vânzare masivă.
Taurii au în continuare destule motive să atace în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu le-a diminuat. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump – care au dus la o scădere semnificativă a dolarului anul trecut – nu s-au schimbat. În prezent, nu văd surse serioase de susținere pentru dolarul american, în ciuda poziției hawkish a FOMC.
EUR/USD s-a apropiat acum de o serie de minime și puncte de swing importante, unde ar putea fi colectată lichiditate. Astfel de acumulări de lichiditate ar putea servi drept semnal pentru o inversare a impulsului descendent actual.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:
SUA – Indicele de încredere a consumatorilor al University of Michigan (14:00 UTC).Calendarul economic pentru 26 iunie conține o singură publicare, și aceasta nu se numără printre cele mai importante. Prin urmare, impactul contextului economic asupra sentimentului de piață de vineri ar putea fi minim sau chiar inexistent.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:
În opinia mea, perechea rămâne în faza mai amplă de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, dar trendul general nu poate fi încă considerat anulat sau încheiat. Prin urmare, taurii pot foarte bine să lanseze un nou avans după ce lichiditatea va fi colectată sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long în această etapă nu este recomandabilă. Mai întâi, impulsul descendent trebuie să se încheie, iar modelele bullish să înceapă să apară.
În prezent, traderii au la dispoziție două imbalances bearish care pot fi utilizate drept zone potențiale pentru poziții short. Totuși, aș atrage atenția asupra proximității a patru puncte de swing importante, unde poate fi colectată lichiditate, precum și asupra justificării fundamentale relativ slabe pentru recenta întărire a dolarului american. Prin urmare, continui să anticipez o recuperare bullish, dar este important să obținem măcar un minim de confirmare din grafic. În caz contrar, traderii ar trebui să aștepte apariția unor noi semnale de vânzare.