Perechea valutară EUR/USD a continuat să se tranzacționeze miercuri în apropierea „minimului” său, menținând un trend descendent de două luni consecutive, în timp ce își păstrează totuși trendul ascendent pe termen lung. Ca de obicei, piața a ignorat toate publicările macroeconomice ale zilei, iar volatilitatea a rămas din nou redusă. Din punctul nostru de vedere, evenimentul-cheie al zilei a fost raportul privind inflația din UE, și nu discursurile lui Christine Lagarde, Andrew Bailey sau Kevin Warsh – ca să nu mai vorbim de rapoartele ADP și ISM din SUA. Inflația europeană trebuia să răspundă la întrebarea: ar trebui să ne așteptăm la o nouă creștere a ratei dobânzii din partea Băncii Centrale Europene în iulie? Considerăm că răspunsul este clar: nu ar trebui.
Indicele prețurilor de consum pentru luna iunie a încetinit la 2,8%, deși analiștii anticipaseră o scădere până la 3%. Cu o zi înainte, inflația din Germania încetinise la 2,3%. Inflația de bază în UE a scăzut la 2,4%. Astfel, există toate motivele să credem că valul de inflație provocat de războiul din Orientul Mijlociu, de închiderea strâmtorii Hormuz și de creșterea prețurilor la energie a fost temporar. De două luni, Iranul și SUA nu se mai angajează în ostilități active; ambele părți doresc să rezolve conflictul, Washingtonul nu este înclinat să lanseze noi atacuri asupra infrastructurii iraniene, iar prețurile petrolului au revenit la nivelurile de dinainte de război. Prin urmare, baza pentru reducerea inflației a fost deja pusă, iar în iunie BCE a consolidat acest proces prin înăsprirea politicii monetare.
Totuși, cifrele oficiale actuale arată că o nouă înăsprire nu este necesară. Doar cu o lună în urmă, nimeni nu știa sau nu înțelegea când și cum se va încheia conflictul din Orientul Mijlociu sau când va fi redeschisă strâmtoarea Hormuz. Acum se poate afirma, cu un grad rezonabil de siguranță, că acest conflict fie s-a încheiat, fie este cel puțin într-o pauză prelungită.
Am menționat deja că pentru Donald Trump nu are niciun sens să reia un război de amploare. Iranul înțelege acest lucru și caută să obțină cât mai multe concesii din partea SUA. Trump are în față alegerile pentru Congres, iar o nouă escaladare în Orientul Mijlociu ar duce la reînnoirea blocadelor în strâmtoarea Hormuz și la o nouă creștere a prețurilor petrolului, ceea ce ar majora prețurile la combustibil în SUA și ar declanșa un nou val inflaționist. Într-un astfel de scenariu, păstrarea majorității în Senat ar fi exclusă. Prin urmare, în acest moment, ne bazăm scenariul pe ipoteza că conflictul s-a încheiat.
Totuși, piața pare să nu recunoască acest fapt. Dolarul continuă să se întărească pe termen mediu, iar raportul privind inflația a fost ignorat, la fel ca multe alte publicări din ultimele luni. Perechea EUR/USD poate continua să scadă doar pentru că piața este poziționată pentru vânzare – atât din punct de vedere tehnic, cât și speculativ. În același timp, încă nu vedem motive fundamentale sau geopolitice pentru o întărire a dolarului american, iar graficele pe intervale de timp mai mari continuă să indice un trend ascendent și un interval de oscilație care persistă de aproximativ un an. Din punct de vedere tehnic, deprecierea euro s-ar putea încheia în orice moment.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 2 iulie, este de 61 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște joi în intervalul 1,1320 – 1,1442. Canalul liniar de regresie superior s-a întors în jos, indicând continuarea tendinței descendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare și a format două divergențe bullish, care avertizează din nou asupra unei posibile încheieri a tendinței descendente.
Niveluri de suport apropiate:S1 – 1,1353
S2 – 1,1292
S3 – 1,1230
Niveluri de rezistență apropiate:R1 – 1,1414
R2 – 1,1475
R3 – 1,1536
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își menține tendința descendentă, probabil o corecție în cadrul unei tendințe ascendente mai ample, clar vizibilă pe graficele daily sau weekly. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, apoi atitudinea hawkish a Fed au oferit un sprijin puternic dolarului american. Sub media mobilă pot fi avute în vedere poziții short, cu ținte la 1,1353 și 1,1320. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân de actualitate, cu ținte la 1,1536 și 1,1597. Vânzătorii (bears) sunt în prezent foarte puternici, fără un motiv vizibil.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, indică un trend puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care se recomandă tranzacționarea;
Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea își va petrece următoarea zi, pe baza metricei de volatilitate actuale;
Indicatorul CCI — intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) semnalează apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.