Perechea valutară EUR/USD și-a continuat vineri revenirea extrem de slabă, aflată în cadrul unei tendințe descendente ce durează de două luni. De fapt, mișcările anemice de vineri nu sunt surprinzătoare, deoarece în SUA a fost sărbătoare legală, Ziua Independenței. Astfel, volatilitatea de 42 de puncte era de așteptat. Per ansamblu, săptămâna trecută moneda europeană a reușit să arate doar o singură mișcare puternică și o corecție cât de cât solidă — joi, când în America a fost publicat mult-discutatul raport Nonfarm Payrolls.
Reamintim că principalul raport privind piața muncii din SUA a fost de două ori mai slab decât prognozele, iar cifrele pentru lunile anterioare au fost revizuite în jos. Astfel, se poate spune cu deplină încredere că piața muncii americană întâmpină din nou probleme. Aceasta înseamnă că, în viitorul apropiat, este posibil să auzim un ton mult mai prudent din partea reprezentanților Federal Reserve, iar Kevin Warsh are în mâini un atu foarte puternic. Dacă piața muncii încetinește din nou, Fed nu își poate permite să majoreze rata-cheie.
Mai mult, este necesar să înțelegem mai întâi cum se va comporta inflația în noile realități geopolitice. Până la urmă, Strâmtoarea Hormuz este deschisă, iar prețurile la petrol au revenit la nivelurile de dinainte de război. Prin urmare, este posibil ca inflația americană să încetinească în lunile următoare. Dacă se va întâmpla astfel, trebuie mai întâi să stabilim cu cât va scădea inflația de la sine, iar abia apoi să evaluăm riscurile și oportunitatea unei înăspriri a politicii monetare. Considerăm că, dacă Fed va înăspri politica, acest lucru nu se va întâmpla mai devreme de iarna 2026-2027.
Ce înseamnă toate acestea pentru moneda europeană? În esență, nimic. Dolarul american a crescut în ultimele două luni, ca și cum războiul din Orientul Mijlociu ar continua, iar Fed ar fi început deja să majoreze rata-cheie. Piața continuă să ignore majoritatea factorilor fundamentali și geopolitici, în special pe cei care susțin euro. Chiar și declinul dolarului de săptămâna trecută, pe fondul unui raport Nonfarm Payrolls slab, practic nu a schimbat nimic. Dolarul a scăzut, dar destul de modest, iar mișcarea ascendentă a perechii arată mai degrabă ca o nouă corecție înaintea unui nou val de scădere.
Astfel, deși nu vedem motive pentru o întărire suplimentară a monedei americane, acest lucru nu înseamnă că piața nu poate continua să o cumpere. Mișcarea poate fi ilogică, inerțială, speculativă și pur tehnică. Pe intervalul daily, vedem o corecție clasică în trei valuri, iar prețul rămâne sub linia critică. Prin urmare, chiar și motivele tehnice pentru creșterea euro sunt în prezent foarte limitate.
În săptămâna viitoare vor exista foarte puține evenimente fundamentale și macroeconomice care ar putea susține euro. În opinia noastră, în condițiile actuale de sentiment de piață, singurul lucru care poate „salva” euro este chiar piața, care s-ar putea pur și simplu să se sature să mai cumpere dolari fără justificare. Nu putem prognoza o nouă creștere a dolarului, deoarece nu există temeiuri pentru aceasta. Nu putem prognoza nici creșterea euro, deoarece în ultimele două luni piața a cumpărat doar dolari.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD din ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 6 iulie, este de 61 de pips și este caracterizată ca fiind „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni între 1,1374 și 1,1496. Canalul superior al regresiei liniare s-a întors în jos, ceea ce indică o continuare a tendinței descendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare și a format două divergențe bullish, semnalând o posibilă încheiere a trendului descendent.
Nivele apropiate de suport:S1 – 1,1414S2 – 1,1353S3 – 1,1292Nivele apropiate de rezistență:R1 – 1,1475R2 – 1,1536R3 – 1,1597Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își menține o tendință descendentă, probabil o corecție în cadrul unei tendințe ascendente mai ample, așa cum se vede pe graficele zilnic și săptămânal. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi atitudinea hawkish a Fed au oferit un sprijin semnificativ monedei americane. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short cu ținte la 1,1353 și 1,1292. Peste linia mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1475 și 1,1496. Urșii sunt în prezent foarte puternici, fără un motiv evident.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică faptul că trendul este în prezent puternic.Linia mediei mobile (setări 20.0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile.Nivelele Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va evolua în ziua următoare, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau de supra-cumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.