EUR/USD – Analiză Smart Money: Piața continuă să se tranzacționeze lateral

Perechea EUR/USD rămâne într-un impuls local descendent, deși taurii au câștigat câteva oportunități în ultimele două săptămâni. Săptămâna trecută a avut loc forumul economic internațional din Portugalia, în cadrul căruia Kevin Warsh a reafirmat necesitatea reducerii inflației. Aceasta este o evoluție importantă. Totuși, Warsh nu a precizat dacă Federal Reserve intenționează să obțină acest lucru printr-o politică monetară mai restrictivă sau dacă se așteaptă ca inflația să scadă în mod natural, pe măsură ce prețurile energiei se temperează.

Deoarece piața nu a primit un răspuns clar, atenția va rămâne îndreptată spre datele privind inflația. În același timp, cele mai recente cifre de pe piața muncii din SUA sugerează că inflația nu este singurul factor pe care factorii de decizie ar trebui să îl monitorizeze. Crearea de locuri de muncă a rămas din nou relativ slabă. În ultimele trei luni, economia a creat aproximativ cu 100.000 de locuri de muncă mai puține decât se așteptau traderii. Ca urmare, încetinirea pieței muncii ar putea forța Federal Open Market Committee (FOMC) să cântărească mult mai atent orice decizie privind o nouă înăsprire a politicii monetare. Următorul raport privind inflația ar trebui să ofere un răspuns mai clar în privința faptului dacă o înăsprire suplimentară a politicii — anticipată în prezent de majoritatea participanților la piață — este justificată.

În ultima săptămână și jumătate, euro a reușit doar o corecție modestă. Acest avans a fost suficient pentru a invalida Imbalance nr. 18, permițând traderilor să-și mute atenția spre Imbalance nr. 17. Atâta timp cât Imbalance nr. 17 rămâne valabil, impulsul descendent rămâne intact. Totuși, în ultimele două săptămâni, taurii nu au reușit să împingă perechea nici măcar cu 100 de puncte mai sus. Săptămâna aceasta, piața s-a mișcat în mare parte lateral.

În ultimele săptămâni, evoluțiile geopolitice au trecut în plan secund în raport cu politica Federal Reserve. Săptămâna aceasta, atât Teheran, cât și Washington au încălcat din nou termenii încetării focului și ai acordului încheiat la 17 iunie, însă traderii cu greu au fost surprinși. Donald Trump a semnat, de asemenea, un ordin executiv prin care revocă autorizația Iranului de a exporta petrol, însă nici această evoluție nu a avut un impact semnificativ asupra sentimentului de piață.

Piața nu a reacționat în mod semnificativ la încheierea conflictului, așa că este la fel de puțin surprinzător că a reacționat slab la reaprinderea tensiunilor. Nu am văzut declinul amplu anticipat al dolarului american pe măsură ce riscurile geopolitice s-au redus și nici o întărire a euro ca răspuns la politica monetară mai restrictivă a Băncii Centrale Europene. Urșii au continuat să domine, în pofida unui fundal fundamental și geopolitic care, teoretic, favoriza euro.

Acum, evoluțiile geopolitice generează din nou incertitudine, oferindu-le urșilor o justificare formală pentru reluarea vânzărilor. Totuși, în opinia mea, traderii ajung practic să prețuiască aceleași evenimente pentru a treia oară înainte ca acestea să se producă efectiv.

Tabloul tehnic actual continuă să indice faptul că impulsul descendent început pe 17 aprilie rămâne în vigoare. Imbalance-ul descendent nr. 17 nu a fost încă atenuat, în timp ce Imbalance nr. 18 a fost invalidat în urma datelor slabe de pe piața muncii din SUA. Nu s-au format modele tehnice de tip bullish și este puțin probabil ca astfel de modele să apară în următoarele câteva zile.

Prin urmare, taurii își pot continua mișcarea corectivă spre Imbalance nr. 17, însă în prezent nu există un setup tehnic fiabil care să justifice tranzacționarea acestei mișcări. Merită menționat și faptul că lichiditatea a fost deja „măturată” sub minimul din 1 august de anul trecut (marcat pe grafic cu linie roșie). În acest moment, această „măturare” de lichiditate rămâne singurul suport tehnic semnificativ pentru tauri.

Calendarul economic de vineri a fost practic gol. Nu au existat publicări importante, în afara datelor privind inflația din Germania. A doua estimare a coincis perfect cu lectura preliminară, confirmând încetinirea inflației anuale la 2,4%.

Taurii au în continuare numeroase motive să conteste dolarul în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu a schimbat în mod esențial această perspectivă. Din punct de vedere structural și pe termen lung, politicile lui Donald Trump — care au contribuit la declinul semnificativ al dolarului american anul trecut — rămân neschimbate.

În prezent, nu văd factori fundamentali puternici care să susțină dolarul american, în pofida retoricii hawkish a FOMC. Între timp, EUR/USD se apropie de o serie de minime și swing points importante, unde lichiditatea ar putea fi „măturată”. O astfel de mișcare ar putea oferi semnalul tehnic necesar pentru inversarea impulsului descendent actual.

Calendarul economic pentru 13 iulie nu conține evenimente programate. Prin urmare, este din nou puțin probabil ca datele macroeconomice să influențeze sentimentul de piață luni.

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent pe termen mai lung. Deși contextul fundamental s-a schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul ascendent mai amplu nu poate fi încă considerat invalidat sau complet.

Prin urmare, taurii ar putea lansa un nou avans după ce lichiditatea va fi măturată sub minimele clar definite. Totuși, deschiderea de poziții long la nivelurile actuale nu este recomandabilă. Ar fi prudent să se aștepte mai întâi apariția unor modele tehnice de tip bullish.

În prezent, traderii monitorizează două imbalances descendente, dintre care unul a fost deja invalidat. Aș sublinia, de asemenea, proximitatea a patru swing points semnificative, unde lichiditatea ar putea fi măturată, împreună cu justificarea fundamentală discutabilă pentru recenta întărire a dolarului american.

Din acest motiv, continui să anticipez o corecție ascendentă. Totuși, aș prefera să văd măcar o minimă confirmare tehnică a acestui scenariu — sau, alternativ, să aștept apariția unui nou semnal de vânzare în interiorul Imbalance nr. 17.