Prețul aurului și-a revenit cu 0,5 la sută, până la 4.021,82 USD pe uncie, recâștigând o parte din pierderea de 2,9 la sută înregistrată luni. Argintul a crescut cu 0,1 la sută, până la 57,70 USD, în timp ce platina și paladiul au înregistrat, de asemenea, creșteri.
Stabilizarea are loc după o scădere accentuată de două zile, declanșată de escaladarea ostilităților în Orientul Mijlociu. Ieri, președintele Trump a reînnoit blocada asupra Iranului și a cerut o compensație de 20 la sută pentru alte mărfuri care trec prin Strâmtoarea Hormuz, pe fondul schimburilor continue de lovituri între părți. Prețurile petrolului și ale gazelor naturale europene au crescut puternic, amplificând îngrijorările legate de inflație și riscul unei înăspriri a politicii monetare, ceea ce reprezintă un factor negativ pentru aur, întrucât acesta nu generează dobândă.
Fundalul monetar pentru metal pare, de asemenea, îngrijorător. Christopher Waller, guvernator al Federal Reserve, a declarat ieri că banca centrală ar putea fi nevoită să majoreze în curând dobânzile dacă inflația de bază va continua să indice presiuni generalizate asupra prețurilor. Probabilitatea estimată de piață pentru o creștere a ratei cu un sfert de punct la sfârșitul acestei luni a urcat la aproximativ 50 la sută, de la mai puțin de 10 la sută cu puțin timp în urmă. Aceasta marchează o reevaluare drastică a așteptărilor în doar câteva zile.
Amploarea scăderii aurului în acest trimestru rămâne un semnal important al profunzimii corecției. În această lună, declinul metalului a continuat, după o pierdere de 14 la sută în trimestrul al doilea, cea mai slabă evoluție din 2013 încoace. Presiunea este explicată prin creșterea așteptărilor privind înăsprirea politicii Fed, în contextul întăririi dolarului și al majorării randamentelor titlurilor de Trezorerie. Săptămâna trecută, activele din fondurile tranzacționate la bursă (ETF-uri) garantate cu aur au scăzut la cel mai redus nivel din septembrie, exercitând o presiune suplimentară asupra prețurilor.
În pofida tuturor factorilor macro negativi, în prezent nu există semne de panică în piață. Se conturează imaginea unei piețe aflate la răscruce între două forțe opuse: pe de o parte, presiunea pe termen scurt generată de așteptările privind o abordare mai agresivă a Fed și de escaladarea geopolitică, iar pe de altă parte, încrederea structurală a investitorilor asiatici în potențialul de creștere pe termen lung. Datele privind inflația și discursul lui Warsh, așteptate mai târziu astăzi, vor reprezenta un test crucial pentru a vedea care dintre aceste forțe va prevala în săptămânile următoare.
În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru aur, cumpărătorii trebuie să vizeze cea mai apropiată rezistență la 4.062 de dolari. Acest lucru va permite fixarea țintei la 4.124 de dolari, deasupra căreia o străpungere va fi destul de problematică. Ținta cea mai îndepărtată va fi în jur de 4.186 de dolari. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 4.008 de dolari. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor, împingând aurul în jos până la un minim de 3.954 de dolari, cu potențial de a ajunge la 3.914 de dolari.