GBP/USD a înregistrat un raliu puternic în ultimele săptămâni, ceea ce ar putea marca începutul unui nou trend ascendent. Vânzătorii nu au reușit să-și recapete controlul în această săptămână, în ciuda a două noi escaladări în Orientul Mijlociu și a suspendării actuale a negocierilor. Donald Trump a revocat deja autorizația care permitea Iranului să vândă petrol în baza acordului de pace și a impus o blocadă asupra porturilor iraniene. Ca răspuns, Iranul a închis din nou Strâmtoarea Hormuz de pe partea sa. Drept urmare, încetarea focului și negocierile de pace au luat, în esență, sfârșit.
Chiar și așa, traderii nu cred încă faptul că războiul va fi reluat, deoarece situații similare au avut loc de mai multe ori în trecut, iar ambele părți au revenit în cele din urmă la masa negocierilor. Piața a ignorat, în mare măsură, deteriorarea situației geopolitice, lucru pe care îl consider justificat. Săptămâna aceasta, cumpărătorii au primit un impuls neașteptat după ce inflația din SUA a scăzut la 3,5%. Ulterior, Kevin Warsh a refuzat să promită Congresului că Federal Reserve va înăspri politica monetară, declanșând un nou val de dezamăgire pentru dolarul american. Ca rezultat, nu mai există nicio certitudine că Fed va începe să înăsprească politica monetară nici măcar în septembrie. Mai mult, până atunci ar trebui să fie deja clar cum evoluează conflictul din Orientul Mijlociu, unde se vor situa prețurile petrolului și gazelor naturale înainte de iarnă și cum va reacționa inflația la noul context geopolitic și energetic. Prin urmare, nu sunt convins că Federal Reserve va înăspri în mod necesar politica monetară în 2026.
Merită menționat și faptul că piața se aștepta inițial ca inflația din SUA să continue să crească, dacă FOMC nu intervenea. Ulterior, riscurile inflaționiste s-au atenuat pe măsură ce prețul petrolului a scăzut la 70 de dolari pe baril. Totuși, în această săptămână petrolul a urcat la 87 de dolari, iar cea mai recentă escaladare din Orientul Mijlociu și blocada Strâmtorii Hormuz ar putea împinge prețurile și mai sus. În scenariul cel mai pesimist, petrolul ar putea reveni în intervalul 100–120 de dolari pe baril. În acest caz, speranțele de încetinire a inflației, fie în Statele Unite, fie în zona euro, s-ar estompa rapid. Într-un scenariu mai optimist, prețurile petrolului ar putea reveni în intervalul 60–70 de dolari, reducând necesitatea unei înăspriri suplimentare a politicii monetare.
Analiza tehnică indica o potențială creștere către nivelul de 1,3322, lucru care s-a și materializat. Prețul a măturat mai întâi lichiditatea de sub minimul din 6 aprilie, iar apoi pe cea de sub minimul din 31 martie. Aceste „liquidity grabs” au oferit argumente solide pentru a anticipa noi aprecieri ale lirei. Având în vedere că dolarul american încă nu dispune de factori puternici de creștere pe termen lung și a înregistrat deja un raliu impresionant în 2026, consider că este puțin probabil ca vânzătorii să-și recapete controlul. În plus, săptămâna trecută s-a format un „bullish imbalance” (23), iar prețul a reacționat de două ori la acesta. În ceea ce privește „bearish imbalance” 21, acesta a fost invalidat. Prin urmare, mă aștept fie la continuarea raliului lirei, fie la formarea unor noi semnale de cumpărare, urmate de o nouă mișcare ascendentă după o corecție.
În prezent, piața rămâne extrem de precaută în privința oricăror titluri geopolitice. Dacă Iran și Statele Unite reiau războiul, vânzătorii ar putea lansa o nouă ofensivă. Totuși, puțini participanți la piață se așteaptă în acest moment la un astfel de scenariu. Prin urmare, singurul factor important care mai susține în prezent vânzătorii este posibilitatea unei noi înăspriri a politicii monetare de către FOMC.
Calendarul economic de miercuri a avut un impact limitat asupra pieței. Nici Indicele Prețurilor de Producție din SUA, nici a doua zi de mărturie a lui Kevin Warsh în fața Congresului nu au declanșat o reacție semnificativă a pieței. Lira continuă să arate potențial de apreciere suplimentară.
Per ansamblu, contextul fundamental mă face în continuare să anticipez doar slăbiciune pe termen lung a dolarului american. Nici conflictul dintre Iran și Statele Unite, nici perspectiva unei majorări a dobânzii de către Federal Reserve în 2026 nu au schimbat acest punct de vedere. Tensiunile geopolitice au reamintit temporar pieței statutul de activ de refugiu al dolarului, însă conflictul a depășit deja faza sa cea mai activă. Federal Reserve are în continuare intenția de a majora dobânzile în 2026, ceea ce este un factor de susținere pentru dolar. Totuși, o politică monetară mai restrictivă ar încetini, de asemenea, creșterea economică și ar slăbi piața muncii. De asemenea, trebuie reamintit că Kevin Warsh a fost numit de Donald Trump în fruntea FOMC deoarece se aștepta să urmărească o politică monetară mai acomodativă decât Jerome Powell. Prin urmare, în opinia mea, orice apreciere a dolarului american este probabil să fie temporară și determinată de factori pe termen scurt.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Regatul Unit:
Statele Unite
Retail Sales (12:30 UTC)Initial Jobless Claims (12:30 UTC)Calendarul economic pentru 16 iulie conține două evenimente programate, niciunul dintre ele nefiind, în opinia mea, deosebit de important. Prin urmare, impactul publicării datelor macroeconomice asupra sentimentului de piață este de așteptat să fie limitat și concentrat în a doua parte a zilei.
Prognoză și idei de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectivele pe termen lung pentru GBP/USD rămân pozitive. După „liquidity sweeps” sub cele mai recente două minime semnificative, cumpărătorii și-au recăpătat inițiativa. Lira ar putea totuși să își reia scăderea către nivelul de invalidare a trendului ascendent la 1,3007, dar acest lucru ar necesita noi semnale de vânzare. „Bearish imbalance” 21 a fost deja invalidat, astfel că în prezent nu există o sursă clară pentru un astfel de semnal. În schimb, cele două „liquidity sweeps” și „bullish imbalance” 23 continuă să susțină scenariul pozitiv. Prețul a reacționat deja la „imbalance” 23, iar următoarele ținte ascendente pentru liră sunt maximele din 1 mai și 27 ianuarie, la 1,3656 și, respectiv, 1,3867.