Astăzi, perechea EUR/USD a testat nivelul intermediar de rezistență la 1,1450 (linia mediană a indicatorului Bollinger Bands pe graficul H4), după care a inversat brusc direcția în jos, către baza nivelului de 1,14, ca reacție la cea mai recentă escaladare a tensiunilor din Orientul Mijlociu.
Este de remarcat că, săptămâna trecută, traderii au dat dovadă de o reziliență remarcabilă, ignorând în mare măsură evoluțiile din regiune. În schimb, participanții la piață s-au concentrat pe agenda macroeconomică, care s-a dovedit nefavorabilă pentru dolarul american. Principalii factori catalizatori au fost rapoartele CPI și PPI din SUA, aproape toate componentele-cheie fiind mai slabe decât se aștepta. Evoluțiile geopolitice au oferit doar un sprijin de fond pentru greenback — întrucât dolarul american continuă să funcționeze ca activ de refugiu — împiedicând cumpărătorii de EUR/USD să își consolideze pozițiile peste nivelul de rezistență de 1,1470.
Săptămâna aceasta, piața se confruntă cu un nou test. Ultima escaladare provine de la rebelii Houthi din Yemen, care au anunțat o blocadă maritimă a Arabiei Saudite. În esență, aceasta reprezintă o nouă fază a conflictului din Orientul Mijlociu. Dacă săptămâna trecută traderii au fost dispuși să împingă riscurile geopolitice în plan secund, acum trebuie să determine dacă această nouă criză poate eclipsa factorii macroeconomici. Va reuși piața să își mențină reziliența sau, în cele din urmă, geopolitica va trece în prim-plan?
Pentru început, anunțul de astăzi al Houthi privind impunerea unei „blocade maritime” a Arabiei Saudite și interzicerea navelor care navighează sub pavilion saudit a declanșat o creștere a volatilității atât pe piața petrolului, cât și pe perechile valutare ale dolarului american. Rămâne neclar cum intenționează Houthi să pună în practică blocada anunțată. Totuși, simplul anunț a amplificat anxietatea de pe piețe, deoarece gruparea controlează o porțiune semnificativă a coastelor Yemenului de-a lungul strâmtorii Bab el-Mandeb, unul dintre cele mai importante puncte de strangulare maritimă din lume.
Piața încearcă acum să determine dacă situația actuală poate fi în mod rezonabil comparată cu criza din jurul Strâmtorii Hormuz și dacă un scenariu similar s-ar putea repeta.
Potrivit mai multor analiști și observatori politici, probabilitatea unei blocade de amploare a strâmtorii Bab el-Mandeb rămâne relativ scăzută, în pofida retoricii agresive a Houthi.
În primul rând, Strâmtoarea Bab el-Mandeb diferă semnificativ de Strâmtoarea Hormuz. În timp ce Iranul dispune de o marină dezvoltată, sisteme de rachete de coastă, submarine, avioane militare și o rețea extinsă de apărare anti-navă, capacitățile Houthi sunt mult mai limitate. Ei pot genera riscuri localizate pentru navigație, dar nu au resursele necesare pentru a stabili un control durabil asupra întregii căi navigabile. Cu alte cuvinte, pot desfășura atacuri izolate asupra unor ținte specifice, dar nu dețin forțe navale care să le permită să controleze fizic strâmtoarea, să inspecteze nave sau să amplaseze câmpuri de mine extinse, capabile să blocheze complet traficul maritim.
În al doilea rând, o închidere completă a strâmtorii ar bloca, de asemenea, livrările de alimente, medicamente și combustibil către porturile Yemenului, inclusiv Hodeidah. O astfel de blocadă ar provoca, prin urmare, daune economice și umanitare severe chiar Yemenului.
În al treilea rând, există factorul China. China este unul dintre cei mai mari importatori de petrol saudit. În plus, orice închidere a strâmtorii Bab el-Mandeb ar perturba direct transporturile de bunuri chinezești către Europa. După cum se știe, Beijingul exercită o influență atât directă, cât și indirectă asupra Iranului și a Houthi, ceea ce conferă Chinei un interes clar în prevenirea unei perturbări prelungite a comerțului maritim în regiune.
În al patrulea rând, închiderea strâmtorii Bab el-Mandeb ar declanșa aproape sigur un răspuns militar internațional imediat. Houthi s-ar confrunta nu doar cu lovituri de represalii sporadice, ci, potențial, cu o operațiune militară mult mai amplă. Forțe navale ale Statelor Unite, Regatului Unit, mai multor state membre ale UE și țărilor din regiune sunt deja dislocate în zonă și au efectuat anterior lovituri asupra infrastructurii militare Houthi, ca răspuns la atacurile asupra navelor comerciale. O blocadă totală ar oferi, cel mai probabil, justificarea pentru o operațiune de anvergură mult mai mare.
În fine, mulți observatori consideră că Houthi înșiși au puțin interes să treacă o linie roșie atât de critică. Ca și înainte, ei par să folosească amenințarea închiderii strâmtorii mai degrabă ca instrument de presiune militară și politică țintită decât ca obiectiv în sine. Anunțul de astăzi ar trebui, așadar, privit în acest context — ca o încercare de a spori presiunea asupra Arabiei Saudite. Cel mai probabil, Houthi vor încerca să vizeze tancurile petroliere saudite, însă este puțin probabil să reușească să blocheze complet strâmtoarea Bab el-Mandeb, nici din punct de vedere tehnic, nici strategic.
Judecând după comportamentul pieței, traderii au ajuns la o concluzie similară. În pofida reacției inițiale puternice, EUR/USD rămâne în zona de 1,14, unde se tranzacționează de ultimele patru săptămâni. Dacă vânzătorii nu reușesc, pe termen scurt, să obțină o consolidare sub nivelul de suport de 1,1410 (linia inferioară a Bollinger Bands pe graficul H4), pot fi luate în considerare poziții long. În același timp, traderii ar trebui să aibă în vedere că incertitudinea geopolitică persistentă continuă să limiteze potențialul de creștere al perechii în apropierea zonei de 1,1470 (linia superioară a Bollinger Bands pe graficul zilnic), unde ar fi recomandabilă marcarea profiturilor.