Vezi și: Indicatori de tranzacționare InstaForex pentru GBP/USD
La începutul sesiunii americane de marți, GBP/USD se consolida în apropierea suportului cheie de la 1,3400, după trei sesiuni consecutive de scădere. Lira este supusă presiunii din cauza mai multor factori simultan: schimbarea conducerii politice în Marea Britanie, apariția unor întrebări legate de politica fiscală a noului guvern și tensiunile geopolitice continue din Orientul Mijlociu.
Perechea s-a retras de la recentele maxime din apropierea nivelului de 1,3550, iar piața încorporează în prețuri consecințele schimbării politice din Regatul Unit și ale publicării datelor macroeconomice.
Principalul factor care pune presiune pe liră a fost incertitudinea politică. Andy Burnham a devenit oficial al șaptelea prim‑ministru al Marii Britanii din ultimul deceniu. Deși noul prim‑ministru și‑a reafirmat angajamentul față de regulile fiscale, declarațiile sale privind existența unei „flexibilități” pentru a adopta măsuri de atenuare a costului vieții au îngrijorat piața guvernamentală a obligațiunilor. Investitorii se tem că o listă tot mai lungă de angajamente de cheltuieli ar putea conduce la un nivel mai ridicat al împrumuturilor guvernamentale.
Context fundamental: incertitudine politică și date de pe piața muncii
Incertitudinea politică apasă asupra lirei. Numirea lui John Hilli în funcția de cancelar a fost inițial primită pozitiv de piețe, dar semnalele ulterioare privind flexibilitatea politicii bugetare i‑au neliniștit pe investitori. Prima de randament a obligațiunilor guvernamentale britanice față de Bund‑urile germane se tranzacționează aproape de maximele atinse în timpul crizei Truss din septembrie 2022, la aproximativ 140 de puncte de bază. Deficitul bugetar pentru perioada aprilie–iunie, de 2,7 miliarde de lire sterline, a depășit prognozele Office for Budget Responsibility, pe fondul unei depășiri a cheltuielilor de 3,6 miliarde de lire.
Datele de pe piața muncii au depășit așteptările, dar au redus presiunile inflaționiste. Conform datelor publicate în această dimineață, rata șomajului ILO pentru cele trei luni până în mai a rămas la 4,9%, față de așteptările unei creșteri la 5,0%. Noile cereri de indemnizație de șomaj au crescut în iunie cu 6,7 mii, mult sub nivelul din mai, de 31,2 mii. Totuși, creșterea salariilor a încetinit mai mult decât se anticipase: creșterea câștigurilor în sectorul privat a coborât la 2,9% de la an la an, cel mai slab nivel din octombrie 2020. Acest lucru indică o atenuare a presiunilor inflaționiste și compensează efectul pozitiv al unei rate stabile a șomajului.
Factor geopolitic. Escaladarea conflictului dintre SUA și Iran și amenințările Houthi în Marea Roșie mențin prețurile petrolului la un nivel ridicat, ceea ce amplifică presiunile inflaționiste și susține așteptările privind menținerea unor dobânzi ridicate pentru o perioadă îndelungată. Acest lucru exercită presiune suplimentară asupra lirei, deoarece Marea Britanie este importator net de energie.
Scurtă analiză tehnică
Din punct de vedere tehnic, GBP/USD păstrează o înclinație descendentă pe termen scurt, în timp ce tendința pe termen mediu rămâne ascendentă. Pe graficul zilnic, prețul testează media mobilă exponențială la 144 de zile (EMA144) și nivelul rotund de 1,3400 și se află deasupra unei zone puternice de suport la 1,3380–1,3385 (EMA50 și EMA200). Poziționarea EMA200 ascendentă pe graficul de 4 ore (1,3377) sub preț confirmă, de asemenea, o structură bullish.
Cel mai probabil scenariu este o consolidare volatilă în intervalul 1,3370–1,3460, cu un risc menținut de scăderi în cazul în care preocupările fiscale se accentuează sau datele privind inflația dezamăgesc.
Evenimente-cheie de urmărit în această săptămână
Data
Eveniment
Prognoză
Posibil impact asupra GBP/USD
22 iulie
IPC Marea Britanie (iunie)
2,7% a/a, 0,1% l/l
Peste prognoză = suport pentru GBP (BoE cu ton hawkish); sub prognoză = presiune
24 iulie
RPI Marea Britanie (iunie)
Influență indirectă prin așteptările privind inflația
22 iulie
PPI Marea Britanie (iunie)
—
indicator suplimentar al presiunilor inflaționiste
24 iulie
Vânzări de locuințe existente în SUA (iunie)
5,50 milioane
Date solide = suport pentru USD; date slabe = suport pentru GBP
24 iulie
PMI preliminar pentru Marea Britanie, zona euro și SUA (iulie)
Semnale privind condițiile economice
Valori puternice = suport pentru monedele naționale respective
23 iulie
Încrederea consumatorilor în zona euro (iulie)
—
Influență indirectă prin EUR și cursurile cross.
24 iulie
Indicele de încredere a consumatorilor University of Michigan (final)
Confirmarea datelor preliminare
Influențează așteptările privind cheltuielile de consum și inflația.
29 iulie
Ședința BoE
Dobândă nemodificată la 3,75%
Semnale dovish = presiune pe GBP; semnale hawkish = suport
Puncte-cheie de monitorizat
Inflația din Marea Britanie (22 iulie). Acesta este principalul eveniment al săptămânii pentru GBP. Dacă IPC va depăși prognozele (2,7%+), acest lucru va întări așteptările privind înăsprirea politicii de către BoE și va susține lira. Dacă inflația încetinește mai mult decât se anticipează, GBP/USD ar putea scădea spre 1,3370 și chiar mai jos.
Politica fiscală a noului guvern. Piețele vor urmări cu atenție orice declarații ale noului prim-ministru Andy Burnham și ale cancelarului John Hilli privind politica bugetară. Semnele unei creșteri a cheltuielilor ar putea pune presiune pe lira sterlină, în timp ce confirmarea unui angajament ferm față de disciplina fiscală ar sprijini moneda.
Situația geopolitică. Evoluția conflictului SUA–Iran și amenințările Houthi din Marea Roșie vor continua să influențeze prețurile petrolului și apetitul pentru risc, exercitând un impact indirect asupra GBP/USD.
PMI-uri preliminare (24 iulie). Acești indicatori vor oferi o imagine asupra condițiilor economice din Marea Britanie, zona euro și SUA în luna iulie. Date solide din Marea Britanie vor sprijini lira, în timp ce date slabe din SUA vor slăbi dolarul și vor susține perechea.
Concluzie și recomandări pentru investitori
GBP/USD se află într-o fază decisivă, în care un impuls ascendent generat de piața muncii stabilă și de așteptările privind o atitudine hawkish din partea Bank of England se ciocnește de presiunea descendentă dată de incertitudinea politică și riscurile geopolitice. Nivelul cheie, 1,3385, rămâne principala linie de demarcație pentru dinamica pe termen scurt. Săptămâna aceasta atenția pieței se va concentra asupra datelor privind inflația din Marea Britanie, care ar putea oferi un nou impuls pentru pereche.
Pentru traderii pe termen scurt: poziții short în cazul unei străpungeri sub 1,3385, cu ținte la 1,3360–1,3320. Luați în considerare poziții long doar la închiderea peste 1,3460, confirmată de factori fundamentali.
Pentru investitorii pe termen mediu: adoptați o abordare de tip „wait-and-see” până când politica fiscală și datele privind inflația devin mai clare. O corecție către 1,3320–1,3360 poate fi folosită pentru a deschide poziții long dacă atitudinea hawkish a BoE se menține.
Managementul riscului: Rămâneți prudenți, având în vedere volatilitatea ridicată asociată evenimentelor politice și publicării datelor macroeconomice. Respectați cu strictețe disciplina privind ordinele stop-loss și monitorizați îndeaproape evoluțiile din Marea Britanie și comentariile oficialilor Bank of England.