Perechea valutară EUR/USD a crescut cu 170 de puncte în ultima săptămână, lucru care nu s-a mai întâmplat de ceva vreme. Considerăm însă că aprecierea euro a fost pe deplin justificată. Mai mult, ar fi trebuit să aibă loc încă de acum o lună și jumătate, iar dolarul nu are în continuare perspective. De câteva luni repetăm același lucru: dacă nu ar fi existat conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu, dolarul american ar fi deja tranzacționat peste 1,20 dolari pentru un euro. Anul curent a început cu o nouă apreciere a monedei europene, iar perechea EUR/USD a depășit pragul de 1,20. Se aștepta ca această mișcare să continue, întrucât trendul pe termen lung rămâne ascendent (este clar vizibil pe graficul săptămânal).
Dar apoi a intervenit Donald Trump, declanșând un război împotriva Iranului, care „s-a întors împotriva tuturor”, inclusiv a lui însuși. Trump nu a obținut absolut nimic prin războiul din Orientul Mijlociu. Prețurile la energie au explodat, inflația a început să accelereze la nivel global, iar Federal Reserve, care se pregătea să își reia ciclul de relaxare monetară, a fost nevoită să ia în calcul creșterea ratei-cheie. Ratingurile politice ale lui Trump au scăzut și mai mult înaintea alegerilor pentru Congres. Așadar, nici măcar din punct de vedere personal Trump nu a avut de câștigat de pe urma războiului cu Iranul. Singurul lucru pe care l-a reușit a fost să abată atenția publică de la „cazul Epstein”, în care era una dintre figurile centrale. În general, judecați singuri ce a obținut Trump prin agresiunea sa în Orientul Mijlociu.
Inițial, dolarul a fost utilizat de piață drept „activ de refugiu”, însă ulterior a devenit clar că nu se poate vorbi despre o relaxare monetară a Fed pe termen scurt. Cum piața era concentrată în principal pe politica monetară a Fed, dolarul a continuat să crească, deoarece banca centrală americană a fost nevoită să ia în calcul înăsprirea politicii. Astfel, în locul declinului inevitabil al monedei americane, am asistat la aprecierea acesteia aproape pe tot parcursul primei jumătăți a anului 2026. Această apreciere este absolut inutilă chiar pentru Trump.
Totuși, începând din iulie, dolarul a epuizat toți factorii de creștere, chiar și pe cei locali și accidentali. Încă din iunie, piața integrase deja în prețuri o viitoare înăsprire a politicii monetare a Fed, după ce Kevin Warsh a declarat că în SUA trebuie combătută inflația. Piața a ajuns cumva la concluzia că „lupta împotriva inflației” înseamnă în mod inevitabil creșterea ratei-cheie, deși inflația americană a depășit ținta timp de cinci ani, iar, de exemplu, sub conducerea lui Jerome Powell nu s-a reușit reducerea acesteia. Anul trecut, Fed a fost chiar nevoit să reducă rata-cheie (din nou, „mulțumită” politicilor lui Donald Trump), deoarece piața muncii a creat doar 200.000 de locuri de muncă pe parcursul întregului an. În același timp, înăsprirea politicii monetare a Băncii Centrale Europene din iunie a fost ignorată de piață; faptul că Trump l-a numit pe Warsh pentru a reduce rata-cheie a fost dat uitării; iar faptul că inflația poate fluctua pe fondul schimbărilor constante ale contextului geopolitic a fost complet trecut cu vederea. De exemplu, la momentul actual, Trump a grațiat din nou Iranul și a renunțat la o nouă serie de atacuri.
Astfel, dolarul a crescut în 2026 chiar înainte ca factorii fundamentali să se materializeze, iar factorul geopolitic nu poate susține la nesfârșit aprecierea monedei americane. Acesta are un termen de expirare. Prin urmare, ca și până acum, considerăm că dolarul american își va relua trendul descendent pe termen lung, cu ținte peste 1,20 dolari pentru un euro. Chiar dacă în următoarele săptămâni euro nu va primi un sprijin local, el poate reveni rapid la nivelul de 1,20 și chiar să îl depășească. Acest lucru se datorează pur și simplu efectului cumulativ al factorilor de piață nevalorificați și ignorați.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 3 august, este de 81 de pips și este considerată „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște luni între nivelurile 1,1447 și 1,1609. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, indicând persistența unui trend descendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare, ceea ce avertizează acum asupra unei posibile corecții descendente.
Nivele de suport apropiate:S1 – 1,1505
S2 – 1,1475
S3 – 1,1444
Nivele de rezistență apropiate:R1 – 1,1536
R2 – 1,1566
R3 – 1,1597
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD a inițiat un nou trend ascendent pe graficul de 4 ore, care poate reprezenta începutul unei noi etape a trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026 geopolitica, urmată de poziția „hawkish” a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, orice poveste se termină mai devreme sau mai târziu. Atunci când prețul este sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short cu ținte la 1,1414 și 1,1383. Peste media mobilă, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1597 și 1,1609.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la definirea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este puternic în prezent;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în prezent;
Nivelele Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va evolua în ziua următoare, pe baza parametrilor actuali de volatilitate;
Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.