Lovește fierul cât e cald. Aurul pare să fi luat acest proverb în serios și urcă pentru a treia ședință la rând, atingând un maxim al lunii. Un dolar mai slab și scăderea petrolului au creat condiții aproape perfecte pentru XAU/USD, însă investitorii amână sărbătorirea și așteaptă cu nerăbdare datele privind ocuparea forței de muncă în SUA, care vor clarifica întrebările legate de viitoarea traiectorie a dobânzilor Fed.
Piețele continuă să cântărească retorica contradictorie venită din Washington și Teheran. Qatar spune că mediatorii au înregistrat progrese către încheierea războiului, în timp ce Iranul neagă afirmațiile președintelui Trump că ar avea loc discuții. Axios relatează că SUA, Iran și Oman sunt aproape de un acord pentru normalizarea transportului maritim prin Strâmtoarea Hormuz, o posibilă anunțare putând avea loc chiar miercuri. Orice progres în acest sens ar împinge probabil petrolul în jos, ar atenua temerile legate de inflație și ar trimite în jos randamentele obligațiunilor — toate evoluții pe care aurul le-ar saluta.
Dinamica petrolului și a aurului
Metalul prețios rămâne corelat cu petrolul: fluctuațiile prețului țițeiului sunt încă un indicator important al presiunilor inflaționiste globale pentru aur. Dacă ar apărea o foaie de parcurs clară pentru dezescaladare, XAU/USD ar avea motive să își continue rally-ul.
Piețele și-au redus deja așteptările privind înăsprirea politicii Fed pentru acest an, de la două majorări la una singură. O politică monetară mai puțin restrictivă favorizează în mod tradițional aurul, care nu plătește dobândă și are de suferit atunci când costurile de împrumut sunt ridicate.
Fluxuri de capital în ETF-urile chinezești
Între timp, are loc o schimbare reală de sentiment pe piața fizică. Investitorii instituționali din China au direcționat capital către ETF-uri orientate spre aur timp de 14 zile consecutiv — cea mai lungă serie din martie încoace. Prețurile de la Shanghai se tranzacționează cu o primă modestă față de reperul de la Londra, ceea ce face achizițiile de metal din afara țării mai atractive pentru bănci. Bank of Korea a revenit la achizițiile de aur, iar intrările în ETF-urile asiatice confirmă o schimbare de sentiment în Est, după o perioadă prelungită de vânzări determinate de conflictul din Orientul Mijlociu.
Achizițiile băncilor centrale, incertitudinea geopolitică și procesul de dedolarizare rămân principalele atuuri ale taurilor pe piața aurului. Totuși, piața futures anticipează în continuare o politică monetară mai strictă — dobânzile implicite cresc până în 2027. Se va rezolva conflictul dintre SUA și Iran suficient de repede pentru a răsturna aceste așteptări?
Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, aurul încearcă să străpungă banda superioară a intervalului de consolidare 3.965–4.165 USD/uncie. O străpungere reușită le-ar permite taurilor să intre într-o fază de trend, să justifice noi cumpărări și să crească probabilitatea confirmării unei formațiuni Wolf Wave, cu ținte în apropierea nivelului de 5.215 USD.