Perechea GBP/USD își continuă mișcarea ascendentă, pe care o consider pe deplin justificată. Rapoartele de săptămâna trecută privind economia și piața muncii din SUA au pus capăt, în mod ferm, dezbaterii privind o posibilă majorare a ratei dobânzii de către FOMC în septembrie. Nonfarm Payrolls a scăzut pentru a patra oară consecutiv, însă de data aceasta nu doar că a înregistrat o valoare redusă, ci a coborât și sub zero. Astfel, numărul de locuri de muncă din economia SUA nu mai crește foarte lent, ci se află în declin. O situație similară a avut loc de mai multe ori anul trecut, iar atunci Fed a fost nevoită să reducă de trei ori rata dobânzii pentru a preveni o deteriorare și mai accentuată a pieței muncii. În ultimele săptămâni, pe piață au circulat intens zvonuri că inflația ridicată va obliga Fed să majoreze dobânzile. Kevin Warsh a vorbit, de asemenea, despre o inflație excesiv de ridicată, care trebuie readusă urgent la nivelul-țintă. Totuși, așa cum am anticipat, inflația nu este singurul factor important. Având în vedere valorile actuale ale Nonfarm Payrolls, nu mă mai aștept la înăsprirea politicii monetare. Aceasta este un recul semnificativ pentru dolarul american. Săptămâna aceasta va fi publicat raportul privind inflația din iulie. Dacă acesta va arăta o încetinire a inflației, FOMC nu va mai avea absolut niciun motiv pentru a înăspri politica. Reamintesc că piața a început să includă în prețuri o majorare a dobânzii acum două luni, iar acum este lovită, săptămână de săptămână, de un val de dezamăgire. Consider că declinul dolarului va continua.
După cum am spus deja, geopolitica nu mai are un efect favorabil asupra dolarului, deoarece apar noi escaladări ale conflictului aproximativ o dată la două săptămâni. Fiecare nouă escaladare nu diferă de toate cele anterioare. Negocierile dintre Teheran și Washington fie ar continua, fie ar fi puse în așteptare, fie ar fi eșuat complet, potrivit relatărilor. Oficial, Teheranul neagă că poartă negocieri cu americanii, dar continuă discuțiile cu intermediari, în special cu Oman. Rămâne neclar la ce vor duce aceste negocieri în termeni de încheiere a conflictului și de redeschidere a Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea reuși să cadă de acord cu Oman asupra condițiilor de control al Strâmtorii Hormuz, însă cum ar rezolva acest lucru conflictul cu SUA și cum ar duce la încetarea blocadei americane a strâmtorii?
La începutul noii săptămâni, petrolul a crescut la 88 de dolari pe baril. Dacă situația începe să se dezvolte conform celui mai pesimist scenariu, petrolul va crește în continuare și va retesta maximele din martie–mai. În acest caz, inflația din SUA sau din Regatul Unit va începe din nou să accelereze. Dacă situația se dezvoltă conform unui scenariu optimist, prețurile petrolului vor reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În acest caz, înăsprirea politicii de către Fed ar putea să nu fie necesară, în timp ce Bank of England nu mai este oricum împovărată de problema unei inflații ridicate. Totuși, în prezent, Fed este cea care nu poate să facă un pas „hawkish”, în timp ce Bank of England, dimpotrivă, ar fi pregătită să înăsprească politica monetară doar dacă inflația ar începe să accelereze, lucru care nu se observă deocamdată.
Analiza graficului arată un nou avans „bullish”. În prezent, traderii au două dezechilibre „bullish” (24 și 25), în cadrul cărora pot fi luate în considerare poziții long. Dezechilibrul 24 a generat deja un semnal „bullish”, pe baza căruia traderii ar fi putut deschide poziții long. În prezent, nu există modele „bearish”.
Luni nu a existat un fundal de știri economice. Prin urmare, nu mă aștept la mișcări puternice până la sfârșitul zilei. Taurii rămân încrezători, iar în această săptămână doar raportul privind inflația din SUA le-ar putea tempera entuziasmul.
Fundalul general al știrilor rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu pot anticipa altceva decât un declin al dolarului american. Războiul dintre Iran și SUA nu a schimbat această perspectivă. Nici posibilitatea unor majorări ale dobânzii Fed în 2026 nu a schimbat-o. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să-și amintească, pentru câteva luni, de statutul de refugiu sigur al dolarului, însă conflictul a depășit deja faza sa activă. Șansele unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC au scăzut semnificativ în ultimele săptămâni, exercitând presiune asupra monedei americane. Astfel, în opinia mea, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt. Nu văd motive pentru un nou avans „bearish”.
Calendar economic pentru SUA și Regatul Unit:
SUA – Existing Home Sales (14:00 UTC).Pe 11 august, calendarul evenimentelor economice conține o singură publicare nesemnificativă. Impactul fundalului economic asupra sentimentului pieței marți va fi extrem de slab sau inexistent.
Previziuni și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne „bullish”. După lichidările de lichiditate ale celor două mișcări precedente, taurii au inițiat un avans, urmat de o corecție și de un nou atac bullish. Săptămâna viitoare, mă aștept ca lira să continue să crească, deoarece rapoartele privind piața muncii din SUA au fost slabe, iar probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC este acum extrem de redusă. Raportul privind inflația din SUA va fi publicat în această săptămână și ar putea convinge definitiv traderii că Fed nu va înăspri politica. Dacă urșii vor lansa un nou avans, vor fi necesare modele „bearish” pentru deschiderea pozițiilor short, însă în prezent acestea lipsesc. Taurii au primit un semnal de cumpărare din dezechilibrul 24. Țintele pentru avansul lirei sunt maximele din 15 iulie și 1 mai, la 1,3557 și, respectiv, 1,3656.