Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat luni ușor în scădere, ceea ce, pe de o parte, nu contrazice tabloul tehnic general, dar, pe de altă parte, pare ciudat, deoarece piața are în prezent toate motivele să continue să vândă dolarul. Reamintim că vineri a fost publicat în SUA un raport important Nonfarm Payrolls, care practic a blocat posibilitatea ca Federal Reserve să majoreze rata-cheie în septembrie. Din punctul nostru de vedere, Fed miza foarte mult pe o răcire a pieței muncii pentru a evita înăsprirea politicii monetare. Merită reamintit că actualul șef al băncii centrale este acum un protejat al lui Donald Trump, care solicită în mod constant relaxarea politicii monetare. Prin urmare, opinia noastră este simplă: Kevin Warsh va face tot ce îi stă în putință pentru a evita creșterea ratei-cheie.
În realitate, datele macroeconomice actuale nu justifică o majorare de dobândă. Inflația încetinește, iar piața muncii trece printr-o nouă criză. Astfel, Fed are toate motivele legitime să evite acțiunile „hawkish”. Cum piața a părut să creadă că Fed va începe înăsprirea în 2026, la ședința din iunie, acum nu îi mai rămâne decât să-și recunoască propria eroare și să vândă dolarul. Din punctul nostru de vedere, moneda americană ar fi putut scădea nu doar vineri, ci și luni – pur și simplu prin inerția trendului descendent. În prezent, nu vedem factori care să susțină moneda SUA.
Despre tabloul tehnic s-a spus deja destul de mult. Trendul ascendent global rămâne intact. În ultimul an, perechea EUR/USD a tranzacționat preponderent lateral. Atâta timp cât prețul rămâne în canalul lateral, el nu poate decât să se miște între cele două limite. Limita inferioară a intervalului (pe graficul săptămânal) a fost atinsă recent, astfel că este de așteptat o mișcare către limita superioară. Deși conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu nu a fost încă soluționat, el se îndreaptă constant către o încheiere logică. Zvoniștii susțin că Donald Trump este gata chiar să renunțe la pretențiile nucleare doar pentru a pune capăt războiului cu Iran. Astfel, președintele SUA este cel care, în ultimă instanță, va trebui să facă o concesie pentru a opri conflictul, care provoacă daune ireparabile economiei americane și propriului său rating politic.
Dacă conflictul se va rezolva, dolarul va pierde încă un factor de creștere, deoarece în 2026 el a crescut exclusiv pe fond geopolitic. Așadar, care este concluzia? Fed este puțin probabil să sprijine dolarul, cu o probabilitate de 90%, factorii geopolitici nu mai susțin dolarul, tabloul tehnic rămâne în favoarea euro, European Central Bank a majorat deja dobânzile cel puțin o dată și ar putea să le mai majoreze încă o dată în septembrie, datele macroeconomice din SUA se deteriorează din nou, iar Trump continuă să urmeze politici protecționiste care sperie investitorii, făcând ca dolarul american să își piardă atractivitatea în ochii lumii. Considerăm că, în următorii 2–3 ani, moneda americană va continua să se deprecieze. În 2026, doar războiul lui Trump a întrerupt acest proces pentru câteva luni.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 11 august, este de 40 de pips și este caracterizată ca fiind „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște marți între nivelurile 1,1510 și 1,1590. Canalul superior al regresiei liniare este orientat în jos, indicând faptul că trendul descendent rămâne în vigoare. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență „bearish”, avertizând asupra unei posibile corecții descendente.
Cele mai apropiate niveluri de suport:S1 – 1,1536S2 – 1,1505S3 – 1,1475Cele mai apropiate niveluri de rezistență:R1 – 1,1566R2 – 1,1597R3 – 1,1627Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, ceea ce ar putea marca începutul unui nou ciclu al trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, factorii geopolitici, urmați de atitudinea hawkish a Fed, au oferit inițial un sprijin puternic monedei americane. Totuși, orice poveste frumoasă se termină mai devreme sau mai târziu. Atâta timp cât prețul se situează sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu ținte la 1,1475 și 1,1444. Peste linia mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1590 și 1,1597.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie liniară ajută la identificarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, atunci trendul este în prezent puternic;Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată tranzacționarea;Nivelurile Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va rămâne în următoarele 24 de ore, pe baza parametrilor actuali de volatilitate;Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.