Perechea GBP/USD continuă să crească, lucru pe care îl consider pe deplin logic. Rapoartele privind economia SUA, piața muncii și inflația au pus capăt dezbaterii legate de o posibilă majorare a ratei dobânzii de către FOMC în septembrie. Nonfarm Payrolls au scăzut pentru a patra oară consecutiv și au intrat în teritoriu negativ. Economia SUA încetinește. Inflația este în scădere. Situația se poate schimba în timp, dar în prezent FOMC este mult mai aproape de a adopta o poziție de așteptare decât de a lua decizii de tip hawkish. În ultimele săptămâni, pe piață au circulat activ speculații potrivit cărora inflația ridicată va forța Fed să majoreze dobânzile. Kevin Warsh a vorbit, de asemenea, despre o inflație excesivă care trebuie readusă la nivelul țintă. Totuși, după cum era de așteptat, inflația nu este singurul factor care contează pentru autoritatea de reglementare. Piața muncii este la fel de importantă pentru FOMC, iar starea ei actuală nu poate fi ignorată. Per ansamblu, situația politicii Fed în august a devenit din ce în ce mai complicată. Înăsprirea politicii monetare nu este posibilă, deoarece economia și piața muncii s-ar răci și mai mult. Dar nici nu poate Fed să rămână pur și simplu în expectativă, pentru că inflația ar putea începe din nou să accelereze. Donald Trump nu este dispus să facă concesii Iranului, în timp ce Iranul nu vede niciun motiv să negocieze ceva cu Trump. Conflictul continuă, blocada Strâmtorii Hormuz rămâne în vigoare, iar peste trei săptămâni începe toamna. O criză energetică cu doar câteva luni înainte de începutul iernii este exact „ingredientul” necesar.
După cum am menționat deja, geopolitica nu mai are un efect pozitiv asupra dolarului, deoarece negocierile dintre Statele Unite și Iran au ajuns complet în impas. Oficial, Teheranul negociază doar cu Oman. Rămâne neclar la ce vor conduce aceste discuții în ceea ce privește încheierea conflictului și redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea reuși să convină cu Oman asupra condițiilor de control al Strâmtorii Hormuz, dar cum ar rezolva asta conflictul cu Statele Unite și cum ar duce la ridicarea blocadei americane asupra strâmtorii?
În prima jumătate a săptămânii, petrolul a urcat la 92 de dolari pe baril. Dacă situația va evolua conform celui mai pesimist scenariu, petrolul va continua să crească și va re-testa maximele din martie–mai. În acest caz, inflația în Statele Unite sau în Regatul Unit va începe din nou să accelereze. Dacă situația va urma scenariul optimist, prețurile petrolului vor reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În acest caz, Fed ar putea să nu fie nevoită să înăsprească politica monetară, în timp ce Bank of England oricum nu mai este împovărată de problema unei inflații ridicate. Totuși, în prezent, Fed este cea care nu se poate decide să facă un pas hawkish, în timp ce Bank of England, dimpotrivă, este pregătită să înăsprească politica monetară dacă inflația ar începe să accelereze, deși momentan nu există semne în acest sens.
Analiza graficului arată un nou impuls bullish. În prezent, traderii au la dispoziție două imbalances bullish (24 și 25) care pot fi luate în considerare pentru oportunități de cumpărare. Imbalance 24 a generat deja un semnal de cumpărare pe care traderii l-ar fi putut valorifica. În momentul de față nu există patternuri bearish. Nu au avut loc recent liquidity sweeps.
Contextul economic de joi ar fi putut crea probleme pentru liră, dar ar fi putut, de asemenea, să îi ofere sprijin. În final, nu s-a întâmplat nici una, nici cealaltă. Raportul privind PIB-ul Regatului Unit pentru trimestrul al doilea a fost ușor mai bun decât prognoza, în timp ce raportul privind producția industrială din Regatul Unit pentru luna iunie a fost puțin mai slab decât așteptările pieței. U.S. Producer Price Index nu a avut relevanță în ziua de după publicarea raportului privind inflația.
Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu văd alt scenariu decât o depreciere a monedei americane. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat nimic în această privință. Nici posibilitatea unor majorări de dobândă de la Fed în 2026 nu a modificat acest tablou. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să-și amintească pentru câteva luni de statutul de refugiu sigur al dolarului, dar conflictul a trecut deja de faza sa activă. Șansele unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC au scăzut semnificativ în ultimele săptămâni, ceea ce pune presiune pe moneda americană. Astfel, din punctul meu de vedere, orice apreciere a dolarului este temporară și determinată de factori pe termen scurt. Nu văd motive pentru un nou impuls bearish.
Calendar de știri pentru Statele Unite și Regatul Unit:Statele Unite – Modificarea vânzărilor cu amănuntul (12:30 UTC).Statele Unite – University of Michigan Consumer Sentiment Index (14:00 UTC).În data de 14 august, calendarul economic cuprinde două evenimente, niciunul de importanță deosebită. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață de vineri ar putea fi slab, inclusiv în a doua parte a zilei.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne bullish. După liquidity sweeps asupra celor două ultime swing-uri, taurilor au lansat un nou impuls, urmat de o corecție și de un nou atac bullish. Pe termen apropiat, mă aștept ca lira să continue să se aprecieze, deoarece probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC este în prezent extrem de redusă. Dacă urșii vor lansa un nou avans, vor fi necesare patternuri bearish pentru poziții short, însă deocamdată acestea lipsesc. Taurii au primit un semnal de cumpărare din Imbalance 24, care rămâne valabil. Țintele pentru creșterea lirei sunt maximele din 15 iulie și 1 mai, la 1,3557 și, respectiv, 1,3656, prima țintă fiind deja aproape atinsă. Mișcarea de la 1,3557 ar trebui monitorizată atent, întrucât acolo ar putea avea loc un liquidity sweep. Dacă se va întâmpla acest lucru, perechea ar putea înregistra o anumită corecție descendentă.