Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului descendent local început pe 17 aprilie, însă, cu fiecare zi care trece, taurii exercită o presiune tot mai mare asupra trendului predominant. Lor le mai lipsește doar invalidarea Bearish Imbalance 17 pentru a lansa o ofensivă pe deplin dezvoltată. De două săptămâni, taurii nu reușesc să depășească zona 1,1526–1,1575. În cel mai critic moment, taurii și-au pierdut avântul și nu au reușit să se consolideze deasupra acestui pattern. Contextul fundamental rămâne nefavorabil pentru urși. Traderii nu au primit niciun semnal clar de la Kevin Warsh că ar fi pregătit să înăsprească politica monetară. În iulie, numărul noilor Nonfarm Payrolls a scăzut cu 23.000, marcând o contracție pentru a patra lună consecutiv. Inflația a încetinit cu 0,7% în iunie și cu încă 0,1% în iulie. Toate acestea sugerează că nu ar trebui să fie așteptată o înăsprire a politicii monetare de către Fed în septembrie.
Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii va afișa un nou rezultat slab, acest lucru va reprezenta un motiv suficient de solid pentru ca Fed să se abțină de la majorarea dobânzilor. Desigur, acest lucru nu poate fi afirmat cu certitudine absolută, deoarece până la următoarea ședință FOMC va mai fi publicat cel puțin un raport privind inflația și încă unul privind piața muncii. Totuși, sunt aproape sigur că Fed va menține o poziție de așteptare și în septembrie. Aproape toți traderii renunță acum la așteptările de tip „hawkish” pentru septembrie. Cu toate acestea, acest lucru încă nu este suficient pentru a invalida Imbalance 17.
Reamintesc că așteptările privind o înăsprire a politicii monetare a Fed sunt, deocamdată, doar așteptări și se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost slabe, inflația a încetinit, iar creșterea PIB-ului s-a temperat. Acești trei factori ridică semne de întrebare nu doar asupra majorărilor de dobândă ale FOMC în septembrie, ci și în viitorul apropiat. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă în viitorul apropiat, acest lucru nu va face decât să reducă presiunea legată de energie și va permite inflației să continue să încetinească, slăbind și mai mult perspectivele urșilor. Singura șansă a urșilor în prezent constă într-o nouă escaladare și într-o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz.
Structura actuală a graficului indică faptul că impulsul descendent este încă în vigoare. Bearish Imbalance 17 a fost testat, dar reacția la acesta a fost slabă. Prin urmare, acest pattern ar putea fi invalidat. S-a format, de asemenea, Bullish Imbalance 19, ceea ce le permite taurilor să privească viitorul cu optimism. Dacă Imbalance 17 va fi invalidat în timp ce Imbalance 19 rămâne netestat, traderii vor trebui să aștepte noi pattern-uri bullish înainte de a putea deschide poziții long. În prezent, nu există absolut niciun temei pentru poziții short. Chiar dacă Imbalance 17 va genera, în cele din urmă, o nouă reacție, un astfel de semnal ar avea o valoare redusă, având în vedere că pattern-ul se formează de mai bine de două săptămâni.
Contextul economic de joi a fost destul de slab. Volumul producției industriale din zona euro a ratat din nou așteptările ridicate ale pieței, în timp ce Indicele Prețurilor de Producător nu a generat nicio reacție în rândul traderilor, care primiseră raportul privind inflația cu doar o zi înainte. Piața a revenit la modul de așteptare, iar activitatea traderilor este din nou minimă.
Există încă numeroase motive pentru ca taurii să avanseze în 2026, iar nici măcar războiul din Orientul Mijlociu nu a redus acest număr. Din punct de vedere structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus anul trecut la o depreciere semnificativă a dolarului, nu s-au schimbat. În acest moment, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției „hawkish” a FOMC. Cu toate acestea, urșii continuă deocamdată atacul, în timp ce semnalele bullish lipsesc.
Calendarul de știri pentru Statele Unite și Uniunea Europeană:Uniunea Europeană – Modificarea PIB în trimestrul al doilea (09:00 UTC).Statele Unite – Modificarea vânzărilor cu amănuntul (12:30 UTC).Statele Unite – Indicele de încredere a consumatorilor al University of Michigan (14:00 UTC).În data de 14 august, calendarul economic cuprinde trei evenimente, niciunul dintre ele nefiind, în opinia mea, important. Impactul contextului economic asupra sentimentului de piață de vineri va fi slab.
Prognoză EUR/USD și recomandări de tranzacționare:În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu cinci luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Astfel, taurii își pot continua foarte bine avansul după două „liquidity sweeps” ale minimelor clar definite. Un semnal de vânzare s-ar fi putut forma în interiorul Imbalance 17, dar reacția a fost slabă, astfel că acest pattern va fi cel mai probabil invalidat. Un semnal de cumpărare se poate forma în interiorul Imbalance 19, însă prețul se îndepărtează tot mai mult de acest pattern. În pofida aprecierii destul de puternice a monedei unice, în prezent nu există un setup potrivit pentru deschiderea de poziții long. Traderii ar trebui să aștepte formarea unor noi pattern-uri bullish, testarea Imbalance 19 sau, în alternativă, să tranzacționeze lira sterlină.