Perechea EUR/USD continuă să crească, mișcarea începând după două lichidări de lichiditate marcate cu linii roșii pe grafic. Imbalance 17 a limitat mult timp avansul taurilor și încă nu poate fi considerat invalidat, deoarece baza acestei zone de dezechilibru – nivelul de 1,1620 – nu a fost străpunsă. Totuși, cred că este deja clar pentru toți traderii că acest pattern nu mai este exploatabil și poate fi ignorat. Săptămâna aceasta s-a format un nou pattern – Imbalance 20, de tip bullish – care joacă acum rolul principal. Acest pattern fie va oferi un nou semnal de cumpărare, fie va fi invalidat. În primul caz, avansul taurilor va continua; în al doilea, urșii vor încerca să recâștige controlul asupra pieței.
În opinia mea, fundamentele continuă să susțină pe deplin taurii. În primul rând, pe orice grafic se vede clar că moneda europeană se tranzacționează mult sub nivelul ei mediu din ultimul an. În al doilea rând, piața nu mai anticipează ca FOMC să înăsprească politica monetară în septembrie. În al treilea rând, piața a început să se întrebe dacă Fed, condus de Kevin Warsh, poate face tot ce este necesar pentru a readuce inflația la nivelul-țintă. În al patrulea rând, datele economice din SUA au fost dezamăgitoare în ultima perioadă. În al cincilea rând, evoluțiile geopolitice nu mai susțin nici urșii, nici dolarul. În al șaselea rând, este posibil ca BCE să mai înăsprească o dată politica monetară în această toamnă. Prin urmare, nu văd motive pentru un avans al urșilor.
Așa cum am avertizat în ultimele săptămâni, dacă piața muncii va genera din nou un rezultat slab, acesta va fi un motiv suficient de puternic pentru ca Fed să se abțină de la o nouă majorare a dobânzii. Desigur, acest lucru nu poate fi afirmat cu certitudine absolută, deoarece până la ședința FOMC din septembrie mai sunt programate încă un raport privind inflația și încă unul privind piața muncii. Totuși, sunt aproape convins că Fed va adopta în septembrie o atitudine de așteptare. Aproape toți traderii își abandonează acum așteptările hawkish pentru septembrie.
Reamintesc că așteptările legate de politica monetară a Fed sunt întotdeauna doar așteptări și se pot schimba în funcție de evoluțiile geopolitice sau de datele economice. Cele mai recente date privind piața muncii din SUA au arătat cifre slabe, inflația a încetinit, iar ritmul de creștere a PIB-ului s-a redus. Acești trei factori ridică semne de întrebare nu doar în privința unei majorări de dobândă a FOMC în septembrie, ci și în viitorul apropiat. Dacă Strâmtoarea Hormuz va fi redeschisă în curând, acest lucru va diminua presiunea legată de energie și va permite inflației să continue să scadă, slăbind și mai mult perspectivele urșilor. În opinia mea, singura șansă reală a urșilor în prezent constă într-o nouă escaladare și într-o blocadă prelungită a Strâmtorii Hormuz.
Structura actuală a graficului indică o probabilitate foarte ridicată de continuare a impulsului bullish. Imbalance 17, de tip bearish, a fost testat, reacția pieței la el a fost slabă, iar patternul poate fi acum considerat invalidat. Imbalance 19, de tip bullish, rămâne netestat. Un nou Imbalance 20, tot bullish, s-a format și poate oferi traderilor un semnal de cumpărare chiar astăzi sau mâine. Prin urmare, taurii au în prezent poziții și perspective mult mai puternice decât urșii.
Contextul economic de miercuri a fost extrem de slab atât pentru moneda europeană, cât și pentru moneda americană, iar singurul eveniment important rămas este publicarea minutelor FOMC. În opinia mea, aceste minute nu doar că au o valoare limitată, dar pot fi și înșelătoare, întrucât piața poate trage concluzii complet greșite pe baza unor informații vechi de trei săptămâni. În urmă cu trei săptămâni, FOMC putea avea o poziție hawkish, pe care este posibil să nu o mai aibă acum. Totuși, minutele vor reflecta această atitudine hawkish, care poate să nu mai fie relevantă. Reamintesc că, în ultimele trei săptămâni, au fost publicate suficiente date economice din SUA pentru ca Fed să renunțe în septembrie la înăsprirea politicii monetare.
Există în continuare numeroase motive pentru avansul taurilor în 2026, iar izbucnirea războiului în Orientul Mijlociu nu le-a diminuat numărul. Din punct de vedere structural și la nivel global, politica lui Trump, care a dus anul trecut la o scădere semnificativă a dolarului, nu s-a schimbat. În acest moment, nu văd factori importanți care să susțină moneda americană, în pofida poziției oficial hawkish a FOMC. Evoluțiile geopolitice, care au susținut cererea pentru moneda americană în mare parte din prima jumătate a lui 2026, nu mai pot îndeplini acest rol. Conflictul din Orientul Mijlociu rămâne nerezolvat, dar nu au avut loc noi acțiuni militare din partea Iranului sau a Statelor Unite.
Calendar economic SUA și Uniunea Europeană:Statele Unite — Modificarea numărului de cereri inițiale de șomaj (12:30 UTC).Statele Unite — Philadelphia Manufacturing Index (12:30 UTC).În 20 august, calendarul economic conține două evenimente, dar nu aș considera niciunul dintre ele important. Cel mai probabil, contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului pieței de joi.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish. Contextul fundamental s-a schimbat puternic în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, însă trendul în sine nu poate fi considerat nici invalidat, nici încheiat. Prin urmare, taurii își pot continua fără probleme avansul după două lichidări de lichiditate pornite din minime clar definite. În prezent, traderii de tip bullish beneficiază de suportul oferit de Imbalance 20. Un nou semnal de cumpărare se poate forma în viitorul apropiat. Consider că 1,1686 și 1,1797 reprezintă țintele pentru următorul avans al monedei europene.