Nvidia a publicat rezultatele pentru al doilea trimestru, care au depășit semnificativ așteptările pe toate planurile. Câștigul pe acțiune a fost de 2,22 USD față de un consens de 2,09 USD, veniturile au ajuns la 96,2 miliarde USD, comparativ cu o prognoză de 92,16 miliarde USD, iar marja brută ajustată s-a menținut la un impresionant 75%. Dinamica de la un an la altul este și mai remarcabilă: câștigul pe acțiune a crescut cu 111%, iar veniturile au crescut cu 106%—practic, compania aproape că și-a dublat dimensiunea în ultimele douăsprezece luni.
Segmentul centrelor de date a fost principalul focus al pieței, generând venituri de 89,0 miliarde de dolari, peste așteptările de 85,86 miliarde de dolari și reprezentând mai mult de 92% din vânzările totale. Performanța acestui segment este principalul indicator al faptului dacă ciclul de investiții în jurul inteligenței artificiale continuă.
Poate și mai importantă a fost estimarea pentru perioadele următoare comunicată de management, care s-a dovedit mai îndrăzneață decât rezultatele efective. Nvidia anticipează venituri în intervalul 105,84–110,16 miliarde de dolari pentru trimestrul curent, ceea ce implică o accelerare suplimentară. Directorul Financiar, Colette Kress, a semnalat separat un ghid pentru anul fiscal 2028 care implică o creștere a veniturilor de aproximativ 70%, mult peste presupunerile tipice ale analiștilor, de circa 45%.
Baza tehnologică a acestei perspective este trecerea la producția de masă a noului cip de inteligență artificială de generație următoare, Vera Rubin. Această tranziție este un test esențial al sustenabilității cererii: o nouă arhitectură declanșează de obicei un ciclu de înnoire în rândul clienților și, prin urmare, susține veniturile pe parcursul mai multor trimestre succesive.
Acest raport a contat mult dincolo de Nvidia însăși. Compania reprezintă aproximativ 8% din capitalizarea de piață a indicelui S&P 500, iar valoarea sa de piață depășește 5 trilioane de dolari. Piața opțiunilor evaluase anterior un posibil mișcare de 5,4% în oricare direcție la publicarea raportului, iar reacția efectivă a acțiunii — un avans de 4,7% în tranzacționarea de după închidere — a fost apropiată de această așteptare.
Momentul publicării raportului a fost remarcabil. Un val de vânzări pe timpul verii în rândul producătorilor de cipuri împinsese indicele MSCI World Semiconductors cu peste 20% sub vârful atins în iunie, iar Nvidia a intrat în ziua raportării după cea mai lungă serie de scăderi din 2022 încoace. Pentru investitori, cifrele au reprezentat, așadar, mai puțin o actualizare corporativă și mai mult un răspuns la întrebarea centrală a ultimelor luni: vor da roade investițiile uriașe în infrastructura de inteligență artificială? Rezultatele sugerează că, cel puțin deocamdată, teza investițională a pieței rămâne valabilă.