Piața criptomonedelor este în pauză. În această seară, Kevin Warsh va urca pe scenă la simpozionul de la Jackson Hole, unde va susține primul său discurs de politică monetară complet de la preluarea mandatului, pe 22 mai. La cele două ședințe de politică de până acum, a menținut rata în intervalul 3,50–3,75%, dar nu a oferit pieței o direcție clară pentru viitor. Investitorii au apreciat că conferința de presă din iulie a arătat mai degrabă o lipsă de determinare în a readuce inflația la țintă decât o strategie clară.
Tema simpozionului de anul acesta, „Inovații financiare: implicații pentru plăți și politică”, trimite direct la o discuție despre dolarul digital și stablecoins, ceea ce înseamnă că discursul ar putea influența piața cripto nu doar prin prisma ratelor dobânzii, ci și direct, prin semnale de reglementare privind activele digitale. Băncile au prognoze diferite, dar converg asupra punctului principal: un semnal direct referitor la dobândă este puțin probabil. Goldman Sachs și Morgan Stanley consideră că Warsh va reafirma ținta de inflație de 2%, va explica renunțarea la prognozele active și se va concentra pe probleme structurale pe termen lung, precum productivitatea și demografia. Un sondaj BofA în rândul managerilor de fonduri arată un consens similar: 53% se așteaptă la un discurs neutru, 31% la un ton hawkish, iar doar 7% la unul dovish. Între timp, în cadrul Fed opiniile sunt mai împărțite decât pare din unanimitatea formală a deciziilor recente. Beth Hammack a declarat că acum este momentul pentru majorarea dobânzilor, sugerând că inflația ar putea rămâne în jur de 3% până la sfârșitul anului. Jeffrey Schmied a subliniat că nivelul actual al dobânzii nu frânează în mod eficient activitatea economică, iar Austan Goolsbee a avertizat asupra riscului unei noi accelerări a inflației, în timp ce Susan Collins a caracterizat scenariul de bază drept o scădere treptată a inflației, dar nu a exclus o nouă majorare a dobânzii în cazul în care progresul s-ar bloca.
Dacă Warsh reia în mod clar retorica lui Hammack privind necesitatea de a acționa împotriva inflației sau folosește formulări precum „inflația rămâne persistentă” și „este prematur să vorbim despre relaxare”, piața riscă să reevalueze brusc în sus probabilitatea unei majorări a dobânzii în septembrie, ceea ce ar afecta negativ deja slăbirea impulsului raliului ETF din august, în care intrările zilnice au scăzut de la 606 milioane de dolari la 232 de milioane de dolari, iar Fear and Greed Index a coborât de la 74 la 65.
Scenariul opus, în care Warsh se limitează la reflecții mai degrabă filozofice despre productivitate și economia globală, fără detalii concrete privind dobânzile, va fi probabil interpretat de piață drept menținerea status quo-ului și nu va declanșa o mișcare bruscă într-o direcție sau alta, deoarece acest rezultat este deja integral inclus în prețuri.
Cea mai puternică reacție este așteptată în cazul unei surprize, fie că este vorba despre un ton neașteptat de hawkish, care lasă să se înțeleagă în mod direct acordul cu aripa hawkish a comitetului, fie despre o recunoaștere surprinzătoare a slăbiciunii economice, care deschide calea pentru o relaxare mai devreme decât anticipează piața. Având în vedere că criptomonedele au demonstrat recent o sensibilitate ridicată la surprize, mai degrabă decât la rezultate anticipate, cele douăzeci de minute de astăzi la pupitrul din Wyoming ar putea determina direcția pieței pentru săptămânile următoare, cu mult înainte de efectivul ședinței Fed din septembrie.
Recomandări de tranzacționare
Bitcoin
Cumpărătorii vizează acum revenirea la nivelul de 80.600 $, ceea ce deschide o cale directă către 82.100 $, iar de acolo este doar un pas scurt până la nivelul de 83.600 $, a cărui depășire ar indica încercări de revenire la o piață bull. În cazul în care Bitcoin scade, mă aștept la apariția cumpărătorilor în zona nivelului de 78.800 $. O revenire a instrumentului de tranzacționare sub această zonă ar putea împinge rapid BTC în jos, spre aproximativ 77.200 $. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 75.300 $.
Ethereum
O consolidare clară deasupra nivelului de 2.550 $ deschide o cale directă către 2.625 $. Ținta cea mai îndepărtată va fi maximul din zona 2.684 $, iar depășirea acestuia ar indica o consolidare a sentimentului bullish pe piață și o revenire a interesului din partea cumpărătorilor. Dacă Ethereum scade, mă aștept la apariția cumpărătorilor în zona nivelului de 2.488 $. O revenire a instrumentului de tranzacționare sub această zonă ar putea împinge rapid ETH în jos, spre aproximativ 2.436 $. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona de 2.373 $.
Ce vedem pe grafic
Liniile roșii reprezintă niveluri de suport și rezistență, unde este de așteptat ca prețul fie să ia o pauză, fie să reacționeze puternic. Linia verde indică media mobilă de 50 de zile. Linia albastră este media mobilă de 100 de zile. Linia lime este media mobilă de 200 de zile.Testarea sau străpungerea oricăreia dintre aceste medii mobile oprește adesea mișcarea sau injectează un nou impuls în piață.