Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat destul de liniștit marți. Abia în a doua parte a zilei am observat mișcări cât de cât interesante, deși traderii aveau toate motivele să se aștepte la o volatilitate ridicată pe parcursul întregii zile. Totuși, așa cum se întâmplă adesea, așteptările nu au coincis cu realitatea. Sau au coincis, dar nu în totalitate.
Începând cu raportul-cheie al zilei — raportul privind inflația din Europa. Acest raport determină soarta politicii monetare a Băncii Centrale Europene, iar să ne amintim că BCE este semnificativ mai aproape de a doua înăsprire a politicii monetare decât este Federal Reserve de prima sa.
Desigur, pe piață există tot atâtea opinii câți traderi sunt. Unii consideră că Fed va majora într-adevăr rata cheie în septembrie. Dar pe ce bază ajung la astfel de concluzii? Să ne amintim că, în cea mai mare parte a verii, piața a anticipat o creștere a ratei de către Fed în septembrie. Apoi, după publicarea rapoartelor din august privind PIB-ul SUA, piața muncii și inflația, piața a renunțat la așteptările sale „hawkish”. A urmat apoi discursul lui Kevin Warsh la Jackson Hole, iar piața a început din nou să creadă într-o înăsprire în septembrie. Așadar, se dovedește că discursul recent al lui Warsh a fost punctul de plecare pentru un nou val de așteptări „hawkish”. Dar să ne întrebăm: ce fel de atitudine „hawkish” a transmis, de fapt, Warsh piețelor? Din nou s-a plâns de inflația ridicată și a promis că o va combate? Donald Trump a făcut, de asemenea, multe promisiuni, atât înainte, cât și după ce a devenit președintele Statelor Unite. Probabil nu mai este nevoie de repetat că nici măcar 20% dintre acele promisiuni nu au fost îndeplinite. Iar Warsh este un protejat al lui Trump, ceea ce înseamnă că sprijină indirect politica actualului președinte. Prin urmare, nu ne-ar surprinde dacă Warsh va continua să vorbească despre inflația ridicată încă șase luni, în timp ce Fed nu va lua nicio măsură concretă.
Revenind la inflația europeană și la politica monetară a BCE, inflația în zona euro a crescut la 3,3% în august. Este o valoare relativ ridicată, dar exact cea așteptată de traderi. Astfel, reacția modestă a pieței la acest raport important se explică prin acest motiv. Din punctul nostru de vedere, BCE ar putea lua o decizie la ședința din septembrie, întrucât problema principală rămâne geopolitica și Strâmtoarea Hormuz. Dacă, printr-un miracol, conflictul se va încheia în curând, petrolul va inunda piețele, iar inflația va scădea. Din păcate, nimeni nu știe când se va încheia conflictul dintre SUA și Iran, dar este puțin probabil ca BCE să adopte măsuri „hawkish” dacă nu va fi absolut necesar. Nu excludem ca BCE să facă o pauză pentru a se asigura că inflația continuă să se îndepărteze de nivelul-țintă.
Ce înseamnă acest lucru pentru euro? Euro a crescut în ultima lună nu datorită factorului legat de politica monetară a BCE. Dolarul este cel care scade, pe fondul evoluțiilor din SUA și în concordanță cu tendințele globale. Prin urmare, chiar dacă BCE se va abține de la înăsprirea politicii în septembrie, considerăm că perspectivele pe termen mediu ale perechii nu se vor schimba. Continuăm să anticipăm o apreciere a monedei europene.
Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 2 septembrie, este de 44 de pips, ceea ce este caracterizat drept „scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște miercuri în intervalul 1,1544 – 1,1632. Canalul superior al regresiei liniare s-a orientat în sus, semnalând începutul unui trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, ceea ce indică o posibilă încheiere a corecției.
Niveluri cele mai apropiate de suport:S1 – 1,1536S2 – 1,1475S3 – 1,1414Niveluri cele mai apropiate de rezistență:R1 – 1,1597R2 – 1,1658R3 – 1,1719Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, ceea ce poate semnala începutul unei noi faze a trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi factorii geopolitici, iar apoi poziția agresivă (hawkish) a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, în prezent, acești factori nu mai susțin dolarul.
Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu caracter corectiv, având ca ținte 1,1544 și 1,1536. Deasupra liniei mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1658 și 1,1719.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este puternic.Linia Mediei Mobile (setări: 20, 0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui desfășurată în prezent activitatea de tranzacționare.Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.Nivelele de Volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în interiorul căruia perechea va tranzacționa în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.