Indicii bursieri americani au închis din nou în scădere ieri. S&P 500 a scăzut cu 0,71%, în timp ce Nasdaq 100 a pierdut 1,03%. Dow Jones Industrial Average a înregistrat o diminuare de 0,79%.
Acțiunile, obligațiunile și aurul au scăzut simultan, pe fondul reizbucnirii ostilităților în Orientul Mijlociu, care au împins prețurile petrolului în sus, alimentând îngrijorările legate de inflație și așteptările privind o politică monetară mai restrictivă. Indicele de acțiuni Asia-Pacific MSCI a scăzut cu 2%, trăgând în jos și MSCI All Country World Index. Astăzi, contractele futures pe indicii bursieri americani au continuat să fie tranzacționate în teritoriu negativ, iar indicii europeni au deschis, la rândul lor, pe minus.
Petrolul Brent a crescut cu 0,7%, până la 95,32 USD pe baril, îndreptându-se spre a patra creștere în cinci zile, pe măsură ce escaladarea tensiunilor dintre SUA și Iran a amplificat riscul unor perturbări de aprovizionare prin Strâmtoarea Hormuz. Prețurile motorinei au atins cel mai ridicat nivel din ultimele peste patru luni, în timp ce gazul natural european a urcat la cele mai înalte cotații de la începutul lui 2023.
Remarcabil este faptul că avansul prețurilor la energie a lovit în primul rând obligațiunile. Randamentul titlurilor de Trezorerie americane pe 10 ani a urcat cu un punct de bază, la 4,81%, cel mai ridicat nivel de la sfârșitul lui 2023, în timp ce randamentele la 30 de ani au revenit la nivelurile înregistrate chiar înainte ca Scott Bessent să extindă programul de răscumpărări pentru a tempera costurile de împrumut pe termen lung. Cu alte cuvinte, efectul intervenției Trezoreriei din august a fost complet epuizat.
O particularitate neobișnuită a momentului actual este sincronizarea așteptărilor legate de băncile centrale. Traderii evaluează la peste 50% probabilitatea unei majorări de dobândă în această lună în cazul tuturor celor patru mari autorități de reglementare. Piața încorporează acum aproximativ o probabilitate de 70% pentru o creștere a ratei Fed în septembrie, după discursul lui Kevin Warsh la Jackson Hole, în timp ce o majorare de dobândă a ECB pe 10 septembrie este aproape complet inclusă în prețuri. Probabilitatea unei acțiuni din partea Reserve Bank of Australia pe 29 septembrie este de 65%, iar mișcarea Bank of Japan din 18 septembrie este deja integral anticipată. Reserve Bank of New Zealand și-a majorat deja dobânda astăzi.
Aurul, în schimb, a scăzut cu 0,5%, până la aproximativ 4.305 USD pe uncie, pierzând aproape 6% în ultimele trei zile, pe măsură ce creșterea ratelor face acest metal, care nu generează randament, mai puțin atractiv.
Dimensiunea militară a conflictului continuă să se desfășoare după același scenariu: oficiali militari americani au anunțat încheierea raidurilor aeriene, în timp ce Iranul a anunțat un atac cu rachete asupra unei baze aeriene americane din Iordania. Acest schimb de lovituri survine după săptămâni de relativă acalmie, perioadă în care administrația Trump a mutat accentul de la acțiunea militară la presiunea economică asupra Teheranului.
În ceea ce privește imaginea tehnică pentru S&P 500, sarcina principală a cumpărătorilor astăzi va fi depășirea celui mai apropiat nivel de rezistență de 7.633 de dolari. Acest lucru ar indica o creștere și ar deschide posibilitatea unei împingeri către un nou nivel, la 7.656 de dolari. La fel de important pentru cumpărători va fi menținerea controlului asupra nivelului de 7.679 de dolari, pentru a consolida pozițiile acestora. În cazul unei mișcări descendente, pe fondul scăderii apetitului pentru risc, cumpărătorii trebuie să se afirme în zona de 7.607 de dolari. O străpungere sub acest nivel ar împinge rapid instrumentul de tranzacționare înapoi către 7.574 de dolari și ar deschide drumul către 7.544 de dolari.