Lira sterlină a reacționat din nou foarte bine astăzi la strategia Mean Reversion. Am tranzacționat yenul japonez folosind Momentum.
Conform datelor, vânzările cu amănuntul din zona euro au scăzut cu 0,6% în iulie, după o creștere de 0,2% în iunie, în timp ce declinul la nivelul UE a fost de 0,4%, cu o creștere anuală aproape inexistentă, coborând la un simbolic 0,6%. Reamintesc că vânzările cu amănuntul reflectă cererea de consum, iar o astfel de scădere abruptă indică o răcire vizibilă a cererii. Structura scăderii este deosebit de relevantă, deoarece vânzările de produse alimentare au crescut cu 0,4%, în timp ce produsele nealimentare au scăzut cu 1,4%, ceea ce înseamnă că europenii continuă să cumpere alimente, reducând însă cheltuielile pentru restul. În opinia mea, acesta este un comportament tipic al consumatorilor atunci când costurile ridicate cu energia erodează venitul disponibil.
Germania a fost în principal responsabilă pentru acest rezultat, cu un declin lunar de 3,4%, urmată de Spania. Datele din Germania sunt deosebit de interesante pe fondul creșterii recente a indicelui Ifo la 88,8, al revizuirii în sus a PIB-ului și al primei creșteri anuale a producției industriale de la începutul lui 2023. Consider că explicația este simplă: economia crește prin exporturi și investiții, fără ca acest lucru să se traducă în beneficii pentru consumatori, care au pierdut 212.000 de locuri de muncă în ultimul an.
Euro a reacționat la toate acestea printr-o depreciere, însă, așa cum am anticipat, nu a avut loc o vânzare masivă. Piața privește deja către ședința BCE din 10 septembrie, unde o majorare a ratei până la 2,5% este aproape integral inclusă în prețuri, iar această ancoră a împiedicat moneda unică să scadă mai abrupt.
Acum toată atenția se îndreaptă către statisticile pe care traderii le-au așteptat toată săptămâna — modificarea numărului de locuri de muncă din sectorul non-agricol din SUA pentru luna august. Potrivit prognozelor economiștilor, creșterea este așteptată să fie în jur de 50.000, în timp ce rata șomajului este estimată să rămână neschimbată, în jur de 4,1%. Ocuparea forței de muncă este considerată unul dintre cei mai importanți indicatori economici, deoarece numărul de locuri de muncă nou create este folosit de piață pentru a evalua dinamica economică, în timp ce rata șomajului reflectă condițiile de pe piața muncii. Raportul este cu atât mai important cu cât întregul flux de date privind piața muncii din SUA din această săptămână a fost, în mod deschis, dezamăgitor: ADP a indicat doar 38.000 de noi locuri de muncă, cel mai scăzut nivel de la începutul anului, în timp ce datele JOLTS au semnalat o scădere a angajărilor.
În opinia mea, acest context face raportul de vineri de două ori mai important. Dacă datele corespund prognozelor, acest lucru nu va exclude, în sine, o majorare a ratei dobânzii de către Federal Reserve în septembrie, deoarece banca centrală și-a mutat accentul către prețuri după Jackson Hole. Totuși, cred că doar o dezamăgire foarte puternică, a doua la rând, în ceea ce privește numărul de persoane angajate ar putea pune presiune asupra băncii centrale și ar forța-o să ia serios în calcul o pauză.
Implicațiile pentru euro și liră sterlină sunt clare. Un raport slab ar slăbi dolarul și ar susține EUR/USD și GBP/USD, în timp ce un rezultat în linie cu prognozele ar permite, cel mai probabil, monedei americane să își păstreze avantajul. Mă aștept la o volatilitate ridicată în a doua parte a zilei, iar în evaluarea mea, rezultatul va înclina, în cele din urmă, în favoarea dolarului.
În cazul unor date solide, mă voi baza pe strategia Momentum. Dacă piața nu va reacționa la date, voi continua să folosesc strategia Mean Reversion.
Strategia Momentum (breakout) pentru a doua parte a zilei:
Pentru EURUSD
Cumpărarea la un breakout peste 1,1630 ar putea duce la o apreciere a euro spre 1,1641 și 1,1657.Vânzarea la un breakout sub 1,1615 ar putea duce la o depreciere a euro spre 1,1600 și 1,1584.Pentru GBPUSD
Cumpărarea la un breakout peste 1,3545 ar putea duce la o apreciere a lirei sterline spre 1,3573 și 1,3596.Vânzarea la un breakout sub 1,3521 ar putea duce la o depreciere a lirei sterline spre 1,3501 și 1,3480.Pentru USDJPY
Cumpărarea la un breakout peste 156,40 ar putea duce la o apreciere a dolarului spre 156,75 și 157,05.Vânzarea la un breakout sub 156,02 ar putea duce la o depreciere a dolarului spre 155,56 și 155,23.Strategia Mean Reversion (revenire) pentru a doua parte a zilei:
Pentru EURUSD
Voi căuta oportunități de vânzare după un fals breakout peste 1,1636, urmat de o revenire sub acest nivel.Voi căuta oportunități de cumpărare după un fals breakout sub 1,1604, urmat de o revenire la acest nivel.Pentru GBPUSD
Voi căuta oportunități de vânzare după o spargere eșuată peste 1,3559, urmată de o revenire sub acest nivel.Voi căuta oportunități de cumpărare după o spargere eșuată sub 1,3500, urmată de o revenire la acest nivel.Pentru AUDUSD
Voi căuta oportunități de vânzare după un false breakout peste 0.7217, urmat de o revenire sub acest nivel.Voi căuta oportunități de cumpărare după un false breakout sub 0.7192, urmat de o revenire la acest nivel.Pentru USDCAD
Voi căuta oportunități de vânzare după o străpungere falsă peste 1,3813, urmată de o revenire sub acest nivel.Voi căuta oportunități de cumpărare după o străpungere falsă sub 1,3785, urmată de o revenire la acest nivel.