Perechea valutară EUR/USD a înregistrat o ușoară creștere luni; totuși, mișcările generale ale pieței au fost din nou slabe, iar volatilitatea redusă. Traderii ar trebui să înțeleagă clar configurația tehnică actuală. Pe graficul săptămânal este vizibil un trend ascendent clar, care a început în 2022. Astfel, pe termen lung, ne așteptăm ca euro să se aprecieze. Pe graficul zilnic, este clar vizibil un interval lateral, care durează de un an. Prin urmare, pe termen mediu ne așteptăm la mișcări între 1,1450 și 1,1950. Din moment ce prețul a atins ultima dată limita inferioară a canalului lateral, este rezonabil să ne așteptăm la o mișcare către limita superioară. Pe graficul de 4 ore se observă clar un trend ascendent și o corecție împotriva acestuia. Prin urmare, după încheierea corecției, mișcarea ascendentă ar trebui să reînceapă. Toate cele trei intervale de timp principale indică o nouă întărire a euro.
Din punct de vedere fundamental, în opinia noastră, contextul rămâne, de asemenea, neechivoc pozitiv. Dacă nu ar fi războiul dintre SUA și Iran, euro ar fi tranzacționat de mult peste 1,20 dolari. Anul a început cu un maxim al ultimilor patru ani, iar dinamica din ianuarie probabil s-ar fi menținut pe tot parcursul anului. Însă Donald Trump a decis să neutralizeze Iranul și să elimine „amenințarea nucleară”, astfel că, timp de o jumătate de an, dolarul a acționat ca activ defensiv și canal pentru fuga de capital din Orientul Mijlociu. Totuși, așa cum am spus în repetate rânduri, factorii geopolitici nu pot susține dolarul la nesfârșit. Vara aceasta, conflictul din Orientul Mijlociu s-a răcit de facto, deoarece Teheran și Washington s-au trezit într-un blocaj. Niciuna dintre părți nu-și poate atinge obiectivele, astfel că conflictul a fost pus pe pauză. Dacă un conflict nu se extinde și nu se intensifică, tensiunea de piață legată de acesta scade, iar dolarul nu mai este folosit ca refugiu sigur. Astfel, singurul factor de susținere pentru moneda americană a fost practic neutralizat.
În ceea ce privește politica Federal Reserve și a băncilor centrale, acest factor pare acum aproape o glumă. Piața și-a petrecut vara așteptând înăsprirea politicii Fed în septembrie, iar acest factor a fost deja inclus în preț de mai multe ori. Acum traderii își dau seama că perspectiva unei înăspriri în SUA rămâne extrem de incertă, iar membrii Comitetului Monetar nu văd motive serioase pentru a majora rata-cheie. Mai mult, European Central Bank ar putea majora dobânzile pentru a doua oară în acest an, joi, iar economia zonei euro a accelerat la 1,2% a/a în trimestrul al doilea — spre deosebire de Fed și economia americană.
Astfel, aproape toți factorii fundamentali favorizează, de asemenea, euro. Continuăm să anticipăm aprecierea monedei europene pe baza ansamblului de factori. Considerăm că politicile lui Trump vor continua să afecteze negativ economia SUA și dolarul. Traderii ar trebui să nu uite că „lebedele negre” apar din când în când, iar dolarul rămâne principala monedă a lumii, astfel încât, prin definiție, nu se poate deprecia foarte rapid.
Volatilitatea medie a perechii EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 8 septembrie, este de 44 de pips și este caracterizată ca fiind „medie-scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să se miște marți între 1,1585 și 1,1673. Canalul principal de regresie liniară s-a orientat în sus, indicând un trend ascendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare, semnalând o posibilă încheiere a corecției.
Cel mai apropiat nivel de suport:S1 – 1,1597
S2 – 1,1536
S3 – 1,1475
Cel mai apropiat nivel de rezistență:R1 – 1,1658
R2 – 1,1719
R3 – 1,1780
Recomandări de tranzacționare:Perechea EUR/USD își continuă trendul ascendent pe graficul de 4 ore, care poate reprezenta începutul unei noi etape a unui trend ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, deși în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi orientarea mai „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Acești factori nu mai susțin dolarul în prezent. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, în context corectiv, cu ținte la 1,1585 și 1,1536. Deasupra mediei mobile, pozițiile long rămân relevante, cu ținte la 1,1673 și 1,1719.
Explicații pentru ilustrații:Canalele de regresie ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este în prezent puternic;
Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui derulate tranzacțiile în acest moment;
Nivelele Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul de preț probabil în interiorul căruia perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali;
Indicatorul CCI – intrarea lui în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.