GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira sterlină îl depășește pe euro

Perechea GBP/USD și-a pierdut impulsul ascendent, iar în acest moment structura graficului arată de parcă lira ar urma să continue deprecierea. Prețul a reacționat la bearish imbalance 27, ceea ce le-a permis traderilor să deschidă poziții short și a creat noi perspective, destul de sumbre, pentru lira sterlină. O perioadă, am considerat că lira va fi „salvată” de moneda europeană, care avea două bullish imbalances capabile să oprească înaintarea urșilor aproape doar prin entuziasm. Totuși, după cum a demonstrat practica, pattern-urile britanice s-au dovedit a fi mai importante decât cele europene. Tocmai la imbalance 27 a reacționat prețul, iar acest lucru duce acum la o scădere a cotațiilor. Sprijină fundalul de știri tabăra urșilor? În opinia mea, dacă da, atunci doar local. Fed poate într-adevăr să majoreze dobânda în această săptămână, însă nu trebuie să uităm că, în prezent, multe bănci centrale din lume adoptă, într-o formă sau alta, o poziție hawkish. Bank of England nu face excepție. Chiar dacă autoritatea de reglementare britanică nu ridică dobânda săptămâna aceasta, o va face la următoarea ședință, când inflația din Marea Britanie va accelera ceva mai mult.

În ultima lună, dolarul a primit numeroase lovituri din partea „soartei”, inclusiv: decizia Trezoreriei SUA de a majora volumul răscumpărărilor de obligațiuni pe termen lung, rapoarte lunare Nonfarm Payrolls slabe, un raport anual Nonfarm Payrolls slab, încetinirea Consumer Price Index, încetinirea creșterii PIB și scăderea așteptărilor pieței cu privire la înăsprirea politicii monetare a Fed. Dolarul a fost susținut doar de cel mai recent raport Nonfarm Payrolls (pentru prima dată după mult timp) și de ISM Services PMI. Chiar și cel mai recent raport privind inflația din SUA nu a fost favorabil dolarului și nu a crescut probabilitatea efectivă a unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC.

Au urșii perspective în acest moment? În opinia mea, acestea sunt limitate, însă trebuie recunoscut că dolarul intră într-o perioadă favorabilă. Dacă Fed decide să majoreze dobânda, fundalul informațional pentru dolar va deveni mult mai pozitiv. Nu cred că acest lucru ar declanșa o scădere de durată a perechii GBP/USD. Totuși, moneda americană ar putea înregistra o anumită creștere — de exemplu, către zona de imbalance 25.

Negocierile dintre Statele Unite și Iran au eșuat din nou și nu mai au loc în prezent. Din când în când, Iran și Statele Unite își schimbă lovituri, amenințări și ultimatumuri, niciunul dintre acestea neavând vreun efect în direcția soluționării conflictului și încheierii războiului. Nimeni nu poate prezice momentan cât va mai dura conflictul. Totuși, dacă acesta se va intensifica și escalada, dolarul ar putea primi un factor suplimentar de susținere.

Analiza grafică arată că tabloul s-a schimbat din bullish în bearish în doar câteva zile după ce a fost „luată” lichiditatea de la maximele din mai. Lira sterlină a reacționat la bearish imbalance 27, ceea ce a declanșat o nouă scădere a cotațiilor. Ținta scăderii este acum imbalance 25, iar în această săptămână se poate forma unul sau mai multe pattern-uri bearish. Taurii au cedat complet inițiativa.

Luni nu a existat un fundal de știri economice, însă acest lucru nu i-a împiedicat pe urși să exercite o presiune mult mai puternică decât săptămâna trecută, când aveau măcar anumite motive pentru acest lucru. Piața anticipează înăsprirea politicii monetare de către FOMC, acesta fiind principalul motiv al întăririi dolarului american.

Per ansamblu, fundalul informațional rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu pot să mă aștept la altceva decât la o scădere a dolarului. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu mi-a schimbat așteptările pe termen lung. Geopolitica a forțat piața să își amintească, pentru câteva luni, de statutul de activ de refugiu al dolarului, însă conflictul a trecut deja de faza sa cea mai activă. Șansele de înăsprire a politicii monetare de către FOMC rămân ambigue, în timp ce piața însăși se așteaptă la înăsprire, ceea ce reprezintă principalul motiv al sentimentului pozitiv actual față de moneda americană. În opinia mea, orice creștere a dolarului este temporară și de natură aleatorie. Aș remarca, de asemenea, faptul că perechea GBP/USD este tranzacționată într-un range de un an întreg. Un range le permite traderilor să se aștepte practic la orice mișcări în interiorul limitelor sale. Până acum, traderii nu au reușit să spargă acest interval.

Pe 15 septembrie, calendarul evenimentelor economice conține patru repere, niciunul dintre ele important. Evenimentele-cheie ale acestei săptămâni sunt ședințele Federal Reserve și Bank of England. Tot restul este secundar. Influența fundalului economic asupra sentimentului de piață de marți poate fi slabă.

Pentru lira sterlină, imaginea pe termen lung rămâne bullish. După ce a fost luată lichiditatea de la ultimele două swing-uri și s-a format o serie de semnale de cumpărare, taurii își pot continua în continuare avansul. Din păcate însă, în ultimele săptămâni urșii au preluat controlul inițiativei, iar toate cele mai recente pattern-uri bullish au fost invalidate. Lichiditatea „măturată” de la swing-ul din 1 mai a permis începerea scăderii; un semnal de vânzare s-a format în interiorul inverted imbalance 27, iar un alt semnal bearish s-a format în imbalance 27 săptămâna trecută. Astfel, traderii își pot menține acum pozițiile short deschise, iar atât pentru euro, cât și pentru liră există spațiu pentru scăderi suplimentare. Ținta actuală pentru lira sterlină este zona 1,3307–1,3333.