EUR/USD – Analiză Smart Money: Taurii au pierdut inițiativa

Perechea EUR/USD a scăzut puternic, pierzând aproximativ 100 de puncte în ultimele trei zile. Interesant este că declinul monedei europene a început joia trecută, când BCE a luat o decizie clar „hawkish”, care ar fi trebuit să le permită taurilor să-și continue avansul. Totuși, în momentul crucial, taurii au dat din nou înapoi și, practic, s-au predat fără luptă.

Reamintesc că principalul motiv al forței actuale a urșilor este viitoarea ședință a Federal Reserve, în condițiile în care traderii se așteaptă la o înăsprire a politicii monetare. Piața continuă să dezbată dacă Kevin Warsh va reuși să se distanțeze de Casa Albă și de Donald Trump, care l-a numit la conducerea FOMC, și să susțină în mod independent o decizie de înăsprire a politicii monetare. Se discută, de asemenea, dacă o creștere a ratei dobânzii în septembrie are sens, având în vedere că inflația din SUA a rămas neschimbată trei luni la rând.

Cu toate acestea, se pare că piața a ajuns la un nivel extrem al așteptărilor „hawkish”. În orice caz, nici BCE, nici raportul privind inflația din SUA nu sunt responsabile pentru declinul actual al EUR/USD. Dezechilibrul „bullish” 21 a fost invalidat, iar perechea își poate continua acum scăderea către dezechilibrul 19.

Per ansamblu, din punctul meu de vedere, fundalul informațional continuă să favorizeze taurii. În primul rând, orice grafic arată clar că moneda europeană și-a început creșterea de la niveluri relativ joase (în ultimul an), comparativ cu prețul mediu din aceeași perioadă. Asta înseamnă că încă are spațiu de creștere. În al doilea rând, piața continuă să se îndoiască de faptul că FOMC va înăspri politica monetară în septembrie, indiferent de declarațiile lui Warsh. În al treilea rând, datele economice din Statele Unite au fost în mare parte dezamăgitoare în ultima vreme. În al patrulea rând, geopolitica nu mai susține urșii și nici dolarul. În al cincilea rând, BCE a implementat deja două înăspriri de politică monetară în 2026. În al șaselea rând, Trezoreria SUA a decis să-și majoreze achizițiile de obligațiuni pe termen lung, ceea ce reduce cererea pentru dolar. În al șaptelea rând, un război comercial între Statele Unite și Canada a început oficial. În al optulea rând, piața muncii din SUA în 2026 stă doar marginal mai bine decât în 2025. Astfel, în prezent nu văd niciun motiv solid pentru un avans al urșilor. Este regretabil că nici taurii nu par să găsească motive pentru a lansa un atac.

Structura actuală a graficului indică o întrerupere a impulsului „bullish”. Dezechilibrul „bullish” 21, împreună cu dezechilibrul 20, au oferit o oportunitate excelentă pentru ca taurii să-și continue avansul. Totuși, se pare că piața a decis deja că Fed va majora ratele miercuri seara, iar pe nimeni nu-l interesează ce decizii ia BCE în paralel. Prin urmare, traderii ar trebui acum să se aștepte la formarea unor modele „bearish”, care le vor permite deschiderea de poziții short. Ultima speranță a taurilor se leagă de dezechilibrul 19, care ar putea opri avansul urșilor. Totuși, acest pattern se află în zona 1,1406–1,1434.

Luni nu a existat niciun fundal de știri economice, lucru care nu i-a împiedicat pe urși să lanseze un atac devastator. Per ansamblu, mișcările pieței sunt în prezent determinate aproape în totalitate de așteptările traderilor legate de politica Fed și de puține alte elemente. În consecință, toate rapoartele și evenimentele secundare nu exercită practic nicio influență asupra sentimentului pieței.

Taurii au în continuare un număr enorm de motive să atace în 2026. Structural și la nivel global, politicile lui Trump, care au dus la o slăbire semnificativă a dolarului anul trecut, nu s-au schimbat. În acest moment, nu văd factori de susținere serioși pentru moneda americană, în pofida atitudinii „hawkish” a FOMC. Geopolitica, care a susținut cererea pentru moneda americană în mare parte din prima jumătate a lui 2026, nu o mai face.

Pe 15 septembrie, calendarul evenimentelor economice conține trei repere, niciunul dintre ele de interes deosebit. Influența fundalului economic asupra sentimentului pieței marți va fi slabă sau inexistentă.

În opinia mea, perechea se află în continuare în procesul de formare a unui trend „bullish” care a luat o pauză de un an întreg. Fundalul informațional s-a schimbat brusc în favoarea urșilor în urmă cu șase luni, dar trendul în sine nu poate fi considerat anulat sau încheiat. Pe termen lung, aș spune că perechea se tranzacționează într-un interval. Totuși, intervalul nu anulează trendul „bullish” mai amplu. Astfel, taurii ar putea să-și reia avansul în 2026, dar în acest moment urșii au preluat din nou inițiativa. Un dezechilibru „bearish” se poate forma chiar de mâine, lucru care le-ar putea permite traderilor să deschidă poziții short în viitor. Ținta actuală pentru declinul monedei europene este zona 1,1406–1,1434. Din acest interval voi aștepta un rebound și trecerea inițiativei înapoi în mâinile taurilor.