După ce a atins un nou minim lunar, aurul (XAU/USD) a revenit peste pragul de 4.300 de dolari. Scăderile suplimentare sunt limitate, întrucât traderii așteaptă deciziile-cheie ale băncilor centrale din această săptămână înainte de a se angaja într-o direcție finală pentru metal.
Federal Reserve, Bank of England și Bank of Japan vor anunța deciziile de politică monetară miercuri, joi și, respectiv, vineri. În același timp, convingerea tot mai puternică faptul că băncile centrale vor menține o atitudine hawkish, sub presiunea riscurilor inflaționiste legate de prețurile petrolului, continuă să apese asupra aurului.
Prețurile petrolului brut rămân aproape de maximele atinse vineri — cele mai ridicate niveluri de la 21 mai — pe fondul tensiunilor din Orientul Mijlociu și al confruntărilor din Strâmtoarea Hormuz. Potrivit unor rapoarte recente, rebelii yemeniți Houthi, sprijiniți de Iran, au revendicat atacuri cu drone și rachete asupra unei baze militare din sudul Arabiei Saudite. În plus, o întâlnire planificată între statele din Golf și Iran, referitoare la Strâmtoarea Hormuz, a fost amânată, menținând incertitudinea geopolitică la cote ridicate și susținând nivelurile înalte ale prețului petrolului. Situația este agravată de recentele date ridicate privind inflația în SUA, care întăresc așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor de către Fed.
Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, traderii anticipează cu o probabilitate de peste 85% o nouă majorare a dobânzii de către Fed la reuniunea de două zile de miercuri. Aceste așteptări s-au consolidat după publicarea indicilor PPI și CPI de săptămâna trecută, care au arătat presiuni inflaționiste atât în sectorul angro, cât și în cel de retail în luna august. Acest factor, combinat cu incertitudinea geopolitică, a împins dolarul american — monedă de refugiu — la maximele ultimei luni, sugerând că pentru XAU/USD direcția cu cea mai mică rezistență rămâne în continuare descendentă.
În același timp, președintele SUA, Donald Trump, a exercitat presiuni suplimentare asupra Fed, cerând ca dobânzile să rămână neschimbate sau chiar să fie reduse, argumentând că nicio țară nu ar trebui să aibă dobânzi mai mici decât Statele Unite. Acest context îi descurajează pe traderi să deschidă poziții short agresive pe aur, astfel că este rațional să se aștepte o confirmare a unei mișcări sub 4.300 USD înainte de a deschide poziții semnificative care pariază pe o nouă scădere a prețului metalului prețios. Cu toate acestea, fundamentele descrise mai sus sugerează că orice încercare de revenire va fi probabil limitată și ar putea fi privită drept o oportunitate de vânzare.
Indicele prețurilor de consum (CPI) din SUA pentru luna august a depășit așteptările, determinând o revizuire a probabilităților din piață în direcția unei șanse mai mari de creștere a ratei fondurilor federale. Acest lucru dă tonul reuniunilor FOMC și BoJ de săptămâna aceasta. În plus, influența politică asupra Fed — atât reală, cât și percepută, inclusiv apelurile președintelui Trump pentru dobânzi mai mici — poate fi un factor important pentru investitori atunci când evaluează pașii următori ai băncii centrale.
Din punct de vedere tehnic, taurii încearcă să mențină prețul peste EMA de 200 de zile. Dacă vor reuși, presiunea vânzătorilor se va reduce. Însă oscilatorii neomogeni și un RSI negativ slăbesc argumentele taurilor. SMA de 50 de zile a oferit suport. Rezistența se află la 4.360 USD; depășirea acestui nivel ar aduce în vizor pragul rotund de 4.400 USD.