Analiză EUR/USD – 23 septembrie: Dolarul continuă să se întărească

Structura de valuri de pe graficul de patru ore pentru EUR/USD devine tot mai complexă. Nu se pune încă problema invalidării segmentului de trend ascendent (graficul inferior), care a început în ianuarie anul trecut. Dimpotrivă, am văzut o structură corectivă completă de tip A-B-C, care s-ar putea să se fi încheiat. Totuși, evoluțiile recente legate de Fed și de politica sa au influențat din nou structura de valuri curentă. Reamintesc că fundalul de știri și structura de valuri intră adesea în contradicție, ceea ce face necesare ajustări.

Structura de valuri poate, din nou, să se dezvolte într-un model mai complex. Valul C a căpătat o formă în trei valuri, iar următorul val este identificat drept valul D. Întregul segment de trend început pe 27 ianuarie poate căpăta acum forma unei structuri corective în cinci valuri A-B-C-D-E. Dacă această ipoteză este corectă, valul D a fost finalizat, iar pe 21 august EUR/USD a intrat în faza de formare a valului E, al cărui minim ar trebui să fie sub minimul valului C — 1,1325. Rămâne acum o singură întrebare: va susține fundalul de știri dolarul suficient de puternic pentru ca instrumentul să coboare sub 1,1325?

Perechea EUR/USD a rămas practic neschimbată pe parcursul zilei de marți, scăzând cu obișnuitele 15 puncte de bază în cursul zilei. Intervalul de mișcare a fost din nou extrem de îngust, însă cererea pentru moneda americană continuă să crească treptat. Încă nu văd nicio dorință din partea participanților la piață de a marca profituri la pozițiile short care au fost deschise activ în ultimele trei săptămâni. Asta înseamnă că piața se așteaptă la o nouă întărire a monedei americane și nu vede motive să iasă din piață acum.

Care ar putea fi motivele pentru un astfel de sentiment bearish persistent? Este dificil de răspuns la această întrebare fără a recurge la diverse teorii și ipoteze fanteziste. Voi spune doar că nu consider viitoarele întâlniri ale lui Donald Trump cu Xi Jinping sau Masoud Pezeshkian drept motive pentru întărirea monedei americane. În primele două zile de tranzacționare ale săptămânii au fost foarte puține rapoarte economice, iar participanții la piață nu au primit informații importante. Prin urmare, singurul motiv ce poate fi luat în calcul pentru întărirea monedei americane este creșterea așteptărilor pieței privind o politică monetară mai strictă din partea Fed.

Ieri, doi oficiali ai Fed, Austan Goolsbee și Alberto Musalem, au declarat că Fed va trebui probabil să continue să majoreze rata cheie a dobânzii pentru a reduce inflația. În prezent, potrivit instrumentului CME FedWatch, probabilitatea ca Fed să opereze cel puțin o înăsprire a politicii până la sfârșitul anului este de 90%. Rămâne neclar un singur lucru. Dacă piața se aștepta deja încă din vară la începutul unui ciclu de înăsprire, atunci ce mai este neașteptat în poziția hawkish a Fed de acum? Nu voi ascunde faptul că Kevin Warsh i-a surprins pe mulți, inclusiv pe mine, la ședința din septembrie a autorității de reglementare. În momentul de față se poate într-adevăr considera că Fed și-a menținut independența și că Donald Trump nu va influența ratele dobânzilor. Astfel, înăsprirea politicii poate continua, dar cât timp va mai rămâne dolarul în poziție favorabilă doar pe baza acestui factor?

Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că instrumentul rămâne în interiorul segmentului global de trend corectiv A-B-C-D-E. Dacă această ipoteză este corectă, scăderea cotațiilor va continua, cu ținte situate sub minimul valului C — 1,1325. Am considerat acest scenariu drept unul alternativ, iar dacă nu ar fi fost ședința Fed, ar fi rămas doar atât — un scenariu de rezervă. Totuși, Fed a produs o surpriză, iar piața nu a mai avut altă opțiune decât să declanșeze un nou val de cumpărări de monedă americană. În același timp, sunt necesare însă noi motive pentru o întărire suplimentară a dolarului. Nu văd astfel de motive în momentul de față. Prin urmare, este posibil ca, în viitorul apropiat, să înceapă dezvoltarea unui nou val ascendent, necorectiv.

Pe intervalul de timp superior se observă un segment de trend ascendent, urmat de formarea unei structuri corective A-B-C. Această structură poate lua o formă în cinci valuri, dar în momentul actual o consider încheiată. Dacă așa stau lucrurile, a început formarea unui nou segment de trend ascendent impulsiv.

Principiile de bază ale analizei mele:Structurile de valuri trebuie să fie simple și ușor de înțeles. Structurile complexe sunt dificil de tranzacționat și implică adesea modificări.Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu se intre în piață.Nu poate exista niciodată certitudine de o sută la sută cu privire la direcția mișcării. Nu uitați de ordinele de protecție Stop Loss.Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.