Strategii intraday pentru traderii începători, 23 septembrie

Dolarul a reluat aprecierile constante după ce trei oficiali ai Federal Reserve au semnalat că ciclul de înăsprire probabil nu s-a încheiat. Euro și lira sterlină au pierdut teren în tandem față de moneda americană, pierzându-și practic propriile puncte de reper direcționale.

Președintele Richmond Fed, Tom Barkin, a avertizat că șocurile inflaționiste pot avea nevoie de timp pentru a se disipa complet și nu a exclus riscul ca o inflație ridicată să devină persistentă. Președinta Boston Fed, Susan Collins, a fost și mai clară, spunând că se numără printre membrii comitetului care iau în calcul încă o majorare de dobândă până la final de an. Președintele New York Fed, John Williams, s-a concentrat pe aspectele tehnice, remarcând că trecerea piețelor de Treasury și repo la compensare centralizată avansează mai repede decât era planificat și reafirmând angajamentul Fed de a gestiona în mod flexibil rezervele băncilor. Oficial, niciunul dintre cei trei nu are drept de vot în acest an, dar mesajele lor cumulate au întărit semnificativ așteptările pieței privind o nouă înăsprire a politicii monetare. Pentru EUR/USD și GBP/USD, aceasta înseamnă presiune în continuare, în absența unor semnale compensatorii din partea Băncii Centrale Europene sau a Bank of England — ambele perechi vor avea dificultăți în a găsi motive de revenire pe termen scurt.

În această dimineață, zona euro va publica PMI-urile preliminare pentru septembrie — pentru industrie prelucrătoare, servicii și compozit. După datele din august (compozitul stabil la 52,0, industria prelucrătoare urcând la 52,7 — cel mai ridicat nivel din mai 2022 — iar serviciile coborând la 51,6), piața nu se așteaptă la o nouă accelerare, dar nici la o deteriorare bruscă; consensul este că activitatea va rămâne, în linii mari, la nivelurile actuale. Chiar și așa, o astfel de stabilitate are șanse reduse să întărească euro: problema nu este calitatea datelor, ci faptul că piețele sunt concentrate pe retorica Fed, care, după o serie recentă de discursuri „hawkish”, cântărește mai mult decât semnalele neutre din Europa. Chiar și confirmarea continuării expansiunii este puțin probabil să compenseze presiunea din partea dolarului; EUR/USD se va mișca, cel mai probabil, în primul rând în funcție de agenda SUA, mai degrabă decât de propriile sale statistici.

Pentru liră, punctul-cheie în prima parte a zilei va fi setul de PMI-uri din septembrie pentru Regatul Unit — industrie prelucrătoare, servicii și compozit. Reamintim că august deja a oferit o imagine îngrijorătoare: industria prelucrătoare a coborât la un minim al ultimelor cinci luni, de 51,5, iar doar sectorul serviciilor (în urcare la 52,5) a susținut compozitul, mascând slăbiciunea din industrie. Dacă datele de astăzi vor continua tendința de răcire — în special în industrie — aceasta va fi o povară suplimentară pentru GBP/USD, pe lângă contextul deja dificil.

Logica este directă: PMI-urile slabe sunt interpretate ca semne ale încetinirii activității, iar o activitate în încetinire reduce argumentele pentru o înăsprire suplimentară din partea Bank of England, care oricum nu este puternic anticipată. Lira nu ar mai avea atunci un sprijin propriu pentru a se redresa față de dolar, mai ales în condițiile intensificării semnalelor „hawkish” de peste Atlantic. Date mai slabe ar adânci coborârea perechii, în timp ce valori PMI neașteptat de solide ar putea oferi măcar o pauză temporară pentru stabilizarea GBP/USD — deși nu există nicio garanție că această pauză s-ar transforma într-o inversare de durată.

Pentru euro, pivotul-cheie de creștere este 1,1423; o străpungere peste acest nivel ar putea împinge perechea către 1,1454 și apoi 1,1478. Un astfel de scenariu este realist doar dacă PMI-urile vor fi semnificativ peste așteptările pieței — fără o asemenea surpriză, euro va avea dificultăți în a-și menține câștigurile în fața poziționării foarte „hawkish” a Fed. În opinia mea, este mult mai probabilă o străpungere sub 1,1412, care ar deschide calea către 1,1392 și 1,1376, întrucât combinația dintre semnalele de ieri și de astăzi favorizează dolarul.

Pentru liră, pivotul de creștere este la 1,3341, nivel de la care perechea ar putea urca spre 1,3368 și apoi 1,3397, însă fără date solide din Marea Britanie, lira are puține motive să se aprecieze. O străpungere sub 1,3307 în direcția 1,3275 și 1,3243 pare mult mai logică, având în vedere așteptările tot mai ridicate privind dobânzile Fed.

Pentru euro, urmăresc limita superioară la 1,1443. Logica este simplă: perechea străpunge acest nivel, nu reușește să găsească noi cumpărători pentru continuarea mișcării și apoi alunecă înapoi în jos — acesta este un semnal de vânzare. După o serie de discursuri hawkish ale Fed, acest scenariu pare potrivit. Referința inferioară la 1,1414 funcționează după logica opusă, însă cumpărările de acolo ar trebui făcute cu prudență: fără un catalizator din zona euro, o revenire susținută este puțin probabilă, iar țintele pentru un astfel de rebound ar trebui să fie modeste.

Pentru liră, limita superioară este 1,3330. Se aplică aceeași logică de revenire, iar având în vedere absența totală a factorilor interni care să influențeze astăzi lira sterlină, un fals breakout peste acest nivel urmat de o revenire în interiorul intervalului este un scenariu probabil. Referința inferioară la 1,3295 implică cumpărarea la revenire după un fals breakout în jos, însă tranzacționați cu prudență — cu o retorică atât de fermă din partea Fed, chiar și un rebound tehnic reușit ar putea fi de scurtă durată.