Prețul petrolului a scăzut, însă, per ansamblu, acesta evoluează într-un canal după o revenire de aproape 4% de miercuri, în condițiile în care SUA au declarat din nou că volume semnificative tranzitează Strâmtoarea Hormuz. Etalonul global Brent a coborât spre 102 USD pe baril, în timp ce WTI s-a tranzacționat în jurul valorii de 92 USD.
Secretarul Trezoreriei SUA, Scott Bessent, a declarat ieri că „uneori” prin Strâmtoarea Hormuz trec 17 milioane de barili pe zi, deși alți participanți de pe piață indică cifre mult mai modeste: Clarksons Research a estimat la începutul acestei luni volumul zilnic la aproximativ 8 milioane de barili. O astfel de discrepanță, de peste două ori, este elocventă. Ea înseamnă că afirmațiile oficialilor americani privind normalizarea fluxurilor prin strâmtoare depășesc în prezent ceea ce consemnează efectiv firmele independente de cercetare.
Totuși, declinul actual al petrolului poate fi explicat prin faptul că piața desface parțial prima de risc geopolitic, pe fondul refacerii fluxurilor din Golful Persic și al amplificării speranțelor pentru un progres diplomatic între SUA și Iran. În același timp, piața fizică este departe de a fi complet normalizată, astfel încât potențialul pentru o scădere suplimentară rămâne extrem de sensibil la orice noi știri. De aici rezultă un lanț direct: de îndată ce apar motive să fie pusă sub semnul întrebării realitatea volumelor declarate prin Hormuz, petrolul păstrează spațiu pentru o inversare rapidă în sus, ceea ce face ca scăderea actuală să fie mai degrabă tactică decât structurală.
Propunerea de interzicere a exporturilor de motorină a tulburat, de asemenea, piețele. Președintele Donald Trump a spus la începutul acestei săptămâni că le-a cerut consilierilor săi să susțină o astfel de interdicție, iar contractele futures pe motorina din SUA au crescut ușor după corecția de miercuri, pe fondul speculațiilor că Casa Albă ia în calcul asemenea restricții. Secretarul pentru Energie, Chris Wright, a precizat că administrația lucrează împreună cu rafinăriile la reduceri voluntare de ofertă ca alternativă la o interdicție totală, iar președintele API, Mike Sommers, a avertizat că limitarea exporturilor de motorină i-ar putea obliga pe rafinori să își reducă producția, ceea ce ar duce temporar la scăderea prețurilor la motorină, dar la creșterea costurilor pentru benzină și kerosen de aviație. Aceasta implică faptul că o interdicție asupra exporturilor de motorină i-ar avantaja în primul rând pe consumatorii americani de motorină, dar i-ar dezavantaja pe automobiliști și pe companiile aeriene, pentru care prețurile la benzină și kerosen ar crește.
Între timp, centrul de greutate diplomatic în SUA s-a mutat către summitul planificat de Trump cu Xi Jinping, liderul Chinei, în această săptămână: întrebat dacă va ridica problema Iranului în discuțiile cu Xi, Trump a răspuns afirmativ, ceea ce este logic având în vedere că China rămâne unul dintre cei mai mari cumpărători de petrol iranian, în pofida faptului că livrările sunt deja limitate de blocada americană.
Din punctul meu de vedere, decalajul dintre declarațiile oficiale de la Washington privind normalizarea fluxurilor prin Hormuz și estimările independente mult mai modeste, împreună cu atacurile continue asupra navelor din strâmtoare, face ca actualul declin al petrolului să fie vulnerabil la o inversare rapidă în urma oricărui nou incident. Nu exclud ca retorica lui Pezeshkian la ONU, care a pus sub semnul întrebării însăși posibilitatea libertății de navigație fără ridicarea sancțiunilor, să se dovedească un factor cu impact mai semnificativ pe termen lung asupra prețului decât declarațiile punctuale despre restabilirea temporară a volumelor de tranzit. Prin urmare, Brent ar putea reveni cu ușurință peste 105 de dolari la prima deteriorare a contextului de știri.
În ceea ce privește situația tehnică actuală pentru petrol, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 92 de dolari. Acest lucru ar permite vizarea nivelului de 96 de dolari, peste care o străpungere va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este zona de 100 de dolari. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 89 de dolari. Dacă reușesc, o străpungere a intervalului ar provoca o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și ar împinge Petrolul în jos până la un minim de 87 de dolari, cu perspectiva de a atinge 84 de dolari.