Perechea GBP/USD continuă să scadă aproape în cădere liberă. În ultimele 11 zile, traderii „bullish” au făcut o singură încercare de a contracara „urșii”. Astăzi am văzut mult așteptata corecție, care s-ar putea încheia chiar de săptămâna viitoare, deoarece noua zonă Imbalance 30 acționează acum ca rezistență deasupra prețului. În ultimele trei săptămâni, „urșii” au atacat practic fără opoziție din partea „taurilor”. Reamintesc că aprecierea monedei americane a început chiar înaintea ultimei ședințe FOMC, în preajma căreia piața cerea, în esență, o înăsprire a politicii monetare. Săptămâna aceasta, oficialii FOMC Thomas Barkin, John Williams, Susan Collins și alții au turnat gaz pe foc, confirmându-și intenția de a continua majorarea ratelor dobânzii, deoarece inflația rămâne excesiv de ridicată. Piața s-a concentrat pe politica de înăsprire a Fed și a continuat să cumpere constant dolarul timp de trei săptămâni la rând. În acest moment, nici modelele tehnice, nici contextul economic nu pot opri declinul. Doar „urșii” îi mai pot opri pe „urși”.
Aș remarca, de asemenea, că, în același timp, traderii se așteaptă ca Bank of England să aplice aceleași două înăspriri de politică monetară în următoarele șase luni. Săptămâna aceasta, Deutsche Bank și-a revizuit prognoza privind rata dobânzii a autorității de reglementare din Marea Britanie, iar piața este de acord cu aceasta. Aceasta înseamnă că, potrivit așteptărilor pieței, Fed ar trebui să majoreze rata de două ori, iar Bank of England, de asemenea, de două ori. Rezultatul: dolarul a crescut 11 zile consecutiv.
În pofida tabloului nefavorabil pentru lira sterlină conturat în ultimele săptămâni, dolarul s-a confruntat, la rândul său, cu numeroși factori adversi în ultimele luni. Dacă Fed nu ar fi decis să majoreze dobânda în septembrie și nu ar fi semnalat disponibilitatea de a înăspri politica cel puțin încă o dată până la sfârșitul anului, m-aș fi așteptat în continuare la o depreciere a monedei americane. Continuă să mă aștept la acest lucru, dar de la niveluri mai joase. Totuși, săptămâna aceasta, Imbalance 25 „bullish” a fost invalidat, iar șansele „taurilor” se bazează acum exclusiv pe preluarea lichidității de la minimul din 28 iulie sau 24 iunie. Graficul arată clar că majoritatea inversărilor din ultimul an au avut loc exact după preluarea lichidității, astfel că, în opinia mea, aceasta reprezintă o oportunitate. Între timp, „urșii” au acum la dispoziție două dezechilibre puternice – 29 și 30. O atenție deosebită ar trebui acordată celui din urmă, întrucât este practic deja „lucrat”. Aceasta înseamnă că declinul ar putea foarte bine să fie reluat chiar de săptămâna viitoare.
Există perspective suplimentare pentru „urși”? În opinia mea, puține, dar trebuie recunoscut că dolarul traversează în continuare o perioadă favorabilă. Fed nu doar că a decis să majoreze dobânzile, ci și-a comunicat săptămâna aceasta traderilor disponibilitatea de a continua înăsprirea. Nu cred că un declin prelungit al GBP/USD poate fi susținut doar de acest factor; cu toate acestea, în ultimele săptămâni, piața nu a făcut aproape altceva decât să includă în preț majorarea dobânzii FOMC. Ce ar putea să o împiedice să continue să cumpere dolarul încă câteva săptămâni, pe fondul înăspririi politicii monetare a Fed?
Analiza tehnică arată că tabloul a devenit complet „bearish” după preluarea lichidității de la maximele lunii mai. Lira a reacționat la Imbalance 27 „bearish”, ceea ce a declanșat un declin de 320 de puncte al perechii. Scăderea a avut ca țintă Imbalance 25, iar acest pattern a fost atât lucrat, cât și străpuns. Tot săptămâna aceasta s-au format noi dezechilibre „bearish” 29 și 30.
Contextul economic de vineri le-a permis traderilor „bearish” să-și continue avansul, dar, în cele din urmă, aceștia au făcut o pauză. Acest lucru s-a întâmplat tocmai într-o zi în care contextul economic susținea o nouă apreciere a dolarului, spre deosebire de toate celelalte zile ale săptămânii. Înțeleg că declarațiile membrilor FOMC privind înăsprirea politicii monetare sunt motive destul de solide pentru a cumpăra dolarul, însă, în opinia mea, piața include din nou în preț un scenariu excesiv de „hawkish” pentru moneda americană.
Contextul informațional general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu mă pot aștepta la altceva decât la o depreciere a monedei americane. Războiul dintre Iran și Statele Unite nu mi-a schimbat așteptările pe termen lung. Factorii geopolitici au determinat piața să își reamintească timp de câteva luni statutul de activ „safe-haven” al dolarului, dar conflictul a trecut deja de faza sa cea mai activă. Viitoarea traiectorie a politicii monetare a FOMC rămâne incertă, în timp ce piața anticipează în continuare doar noi înăspriri, ceea ce reprezintă principalul motiv al sentimentului pozitiv al „urșilor”. În opinia mea, orice apreciere a dolarului este temporară și alimentată de factori pe termen scurt. Aș remarca, de asemenea, că GBP/USD tranzacționează într-un interval de un an întreg. Un interval permite practic orice mișcare a prețului în interiorul limitelor sale. Traderii nu au reușit încă să iasă din acest interval.
Calendar economic SUA și Marea Britanie:
În 28 septembrie, calendarul economic nu conține evenimente semnificative. Contextul economic nu va avea niciun impact asupra sentimentului pieței luni.
Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru GBP/USD:
Perspectivele pe termen lung pentru liră rămân „bullish”. „Urșii” au preluat inițiativa în ultimele săptămâni, dar, per ansamblu, intervalul este vizibil chiar și pe graficul zilnic. Preluarea lichidității de la maximul oscilant din 1 mai a declanșat declinul; un semnal de vânzare s-a format în cadrul Inverted Imbalance 27, urmat de un alt semnal „bearish” în cadrul aceluiași pattern. Reacția prețului la Imbalance 25 i-a determinat pe traderi să își închidă pozițiile de vânzare, dar „taurii” nu au lansat un avans. Astfel, lira continuă să scadă aproape în cădere liberă, iar declinul ar putea continua spre minimele din iunie, de la care ar putea fi preluată lichiditate, urmată de o inversare în favoarea lirei. Totuși, în acest moment, prețul ar putea reacționa la cel mai apropiat Imbalance 30 „bearish”.